二○一七年美股強勢上漲二○%,市場並未因此而感到滿足。無論是個人投資者還是基金經理人,依舊一股腦地往股市注入資金,投資人的現金水位已降至近五年低點,市場的風險偏好程度比起去年毫不遜色。稅改政策及基礎建設帶來的利多效應,投資機構普遍預期上半年美股聲勢依然大好。有別於美股的強勢,台股則繼續震盪走高,十七日指數最高觸及一一○三○點,來到近二十七年波段高點。台股表現雖不亮眼,仍有自己跟進國際市場的步調,這波上漲靠金融及傳產族群,將指數一路推升至此,尤其銀行壽險業受惠美債殖利率持續攀升,資產升值及利差的利多題材,也持續受外資青睞。自去年聖誕節過後,外資在金融股的買超就沒有間斷過,這也是台股在電子族群修正時,金融能順利接棒繼續推升大盤的主要原因。接著來看匯率,這波上漲其實就是在去年聖誕節過後發動,除了前面的外資買超以外,台幣也是在同一天開始暴衝升值,從去年十二月二十七日的二九.九四元一直到近期的二九.五五元,從這點來看,不難發現外資又帶了大把資金進入台股。再看期貨和選擇權的未平倉部位,外資期貨未平倉部位,十七日淨多單維持在五萬二千多口,相比之前的四萬初,仍是高水位的多單。自營商在選擇權未平倉部位,Buy Call為一萬六千多口,Sell Put二萬一千多口,內資立場也同樣偏多。整體來看,台股無論是技術面還是籌碼面都是一面倒的偏多,後市預期維持偏多走勢,可以溫漲(買權多頭價差)策略佈局。