上週超級央行週多了不少新資訊,包含聯準會FED、歐洲央行ECB都有新一步的貨幣政策框架。
下半年貨幣緊縮方向不變 下行風險上升
首先聯準會在六月十五日凌晨公布最新利率決議,維持當前利率不動,符合市場預期,然而隨著會後聲明稿、最新的經濟預測SEP以及利率點陣圖出來後,帶來令市場意外的資訊。
從SEP中可以發現聯準會上調了今年美國經濟成長率(0.4%→1.0%),同時下調了年底的失業率預期(4.5%→4.1%),代表美國的經濟韌性比聯準會想像中更強,因此經濟衰退的隱憂減緩,才會出現上調經濟成長率及下調失業率的方向。
然而因為總體需求沒有明顯降溫,因此聯準會也調高了今年的核心PCE通膨預期(3.6%→3.9%),這個數字遠遠的高於2%的通膨目標,因此貨幣緊縮還會再做得更用力。
最後從利率點陣圖可以得證,今年聯準會認為還有二碼的升息空間,大概率就是七月、九月,因此金融市場的流動性必然會更加緊俏,也會影響使用現金流量折現的估值模型,雖然目前股市仍由多方掌控話語權,但下行的風險正在累積。
籌碼仍未鬆動 短線宜偏多操作
加權指數上個星期再次大漲402點,連續五週上漲,資金輪動的動能極強,籌碼尚未出現鬆動,然而指數位階越來越高,也代表在資金水位的控管方面需要更加謹慎。
觀察上週的強勢股可以發現,除了華經(2468)連續四天亮出四根漲停板榮登上週漲幅第一名以外,其餘像是工具機、工業電腦IPC、車用族群、儲能等等題材都有輪動的痕跡,也證明了資金沒有要休息的意思。
然而在觀察弱勢股可以發現,幾乎都是過去的強勢股名單,像是立端(6245)、保勝光學(6517)、東捷資訊(6697)等等,可以推論出資金快速在不同族群間輪動,造就了目前的漲跌結構。
另外,台灣央行最新的利率會議決議維持當前利率不變,但對於台灣今年的經濟成長率再次下修至1.72%,也就是說無法保二,顯見景氣循環尚未出現明顯復甦。
回歸交易層面,法人的期貨籌碼維持淨多單,但部位已有略微下降,台股短線上仍未出現急轉直下大跌的跡象,操作上宜偏向多方,唯須留意資金水位控管。
想知道更多財經資訊及產業分析,歡迎投資朋友加入我的群組,在Line上搜尋【@920lttev】以及Telegram上搜尋【money17168】,我都會提供最新的分析師觀點給大家。