國際股市震盪
台股不缺基本面良好的公司,大盤指數震盪主要原因是受到國際股市動盪,以色列戰爭、地緣政治不穩定因素導致,目前最大的風險並非輝達禁令,就算取消三十天緩衝期,本來禁售令也遲早會生效,短期內對輝達營運不會有影響,輝達已經準備推出新產品B100,短期內不確定因素是以色列戰事擴大的風險!
里歐研判只要周邊以色列的敵對國家,不要因為以色列擴大對加薩地區的地面行動而圍毆它,把戰爭的風險限制在以色列對哈瑪斯(加薩走廊地區),金融市場遲早會利空鈍化,我們不預設變化,隨時關注國際局勢的變化。
外資猛提款對決八大官股
9/1~9/30外資賣超上市股票金額高達1660億台幣,10/1~10/27賣超上市股票金額1210億,統計6/1~10/27外資賣超金額累積高達4680億台幣,目前仍沒有縮小的跡象,關鍵轉折看美元走勢、美債殖利率、以巴戰爭情勢,只要外資賣超縮小,甚至轉買超對台股多頭幫助巨大。
風雨飄搖時刻,投信不離不棄,6/1~10/27累計買超金額達1308億,雖然跟外資賣超4680億相比無異螳臂擋車,但總統大選在即,八大官股行庫奉命護盤使命必達,10/26單日買超81億,創今年單日最大買超,連十日合計買超金額達284億,創史上第六大紀錄。
別忘了還有最近才剛剛撥款委外代操的部位,都是台股潛在買盤。台股並非沒有資金,而是缺乏信心,加上熱門股籌碼混亂,融資多,短線操作以當沖為主,造成個股跌深反彈沒有連續性,團隊認為當大盤指數走穩後,股價最終回歸基本面。
AI投資價值浮現 法人重新審視出買進報告
最近AI股被棄之如敝屣,不過里歐沒有放棄,相反的,我認為當籌碼沉澱以後,很多好公司明年營收會大幅成長,股價紛紛回測到半年線、年線,投資價值開始浮現,這時候很多外資法人跟里歐的看法一致,當第三季財報陸續發布之際,重新審視AI的未來,並發布更新的買進報告,甚至上調目標價,里歐認為:十月營收與季報會帶來新的轉機。
伺服器機殼廠營邦(3693),累積前三季賺20.9元,九月自結單月EPS高達4.11元,第三季季增1.2倍,較同期飆2.3倍,單季EPS 11.71元,超越上半年總和,累積前三季大賺超過兩個股本。
銅箔基板大廠台光電(2383),第三季單季大賺6.04元,累積前三季10.5元,單季賺贏上半年,第三季營收創單季新高,三率三升,樂觀看待今年第四季。亞系外資野村認為:第三季AI占比將高達 22-23%,市占率高,將目標價調高到493元。美銀上調目標價至520元,摩根大通看目標價535元,里昂目標價545元,凱基投顧550元。
亞馬遜ASIC伺服器關鍵供應商緯穎(6669),瑞銀證券認為緯穎的營收年增率第三季觸底反彈,預計2024年營收、EPS將雙雙成長41%與39%,預料2024年將有機會奪得輝達生成式AI伺服器GPU份額,目標價從1100元上調到2000元,而里昂證認為,AI伺服器2023~2025年將貢獻緯穎營收各7%、34%、44%,同時,來自微軟、Meta的GPU AI伺服器專案,將讓2024更上層樓,將目標上調至 2200元。
伺服器組裝廠緯創(3231),美銀證券指出,緯創在輝達AI伺服器GPU基板供應占據壟斷地位,2024、2025年於AI伺服器GPU基板將各確保65%與50%市占份額,同期間全球AI伺服器將出貨40萬與125萬台,每台AI伺服器所用AI GPU數量為八倍之多,將帶來可觀貢獻。若以2024年供貨市占僅50%的更保守假設為基準,緯創EPS都能暴增63%。美銀目標價125元、瑞銀140元、高盛144元、摩根士丹利145元。
團隊看好的川湖(2059),第一季EPS 4.8元,第二季EPS 7.5元,團隊預估第三季美元大幅升值,公司坐擁高達134億的現金與約當現金資產,大多是美元資產,受益匯率升值與每季約1.2億台幣利息收入,團隊預估第三季EPS有機會挑戰一個股本,第四季營收有望比第三季成長5%~10% 甚至更高,庫存調整已到尾聲,廚具導軌開始接新單,明年有機會逐季成長展望樂觀,目前股價為測前低773元,投資價值浮現。最近兩次的法人報告是元富投顧目標1200元與外資里昂證1170元。
雖然短線因為國際股市動盪,投資人信心弱,但里歐認為股價最終回歸基本面,基本面不是泡麵,而是股價中長期上漲的最佳催化劑,以上與投資人共勉之。
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