美國財政部長貝森特向市場喊話「不要跟我對賭」，如果投機客開始回補日圓空單，就會形成買回日圓、日圓升值的循環。
日圓升值成亞幣重新定價起點
日圓從160.3935元升值到152.889元，升至2026年以來較強位置，但是在2022年烏俄戰爭、通膨還沒重返之前，日圓大多處在100～130元之間，就算考量通膨的黏著度，短期來說，貝森特與日本企業期望的日圓價位可能是140～145元，假設亞洲出口貨幣同步調整、日圓兌台幣與人民幣的交叉匯率大致維持不變，那麼對應台幣約28.7～29.7元，人民幣約6.1～6.35元。
台灣央行與中國人行通常不會讓本國貨幣完全跟隨日圓升值，因為台灣、中國與日本在汽車零組件、工具機、電子材料、設備及東南亞出口市場都有競爭關係。因此如果日圓穩定在140～145元，台幣比較合理的政策均衡價約29.5～30.5元，人民幣約6.3～6.55元。
美元兌日圓從153元降到140～145元，代表日圓升值約6%～9%，如果美國支撐日圓的更大目標是壓低強勢美元，就不太可能只要求日本承擔升值壓力。
台灣擁有龐大經常帳順差及外匯存底，容易面臨美方要求減少持續性阻升操作，增加匯率彈性，讓貿易順差逐步反映在匯率上，因此，日圓升值可能成為亞洲貨幣重新定價的起點。
企業獲利創高 新台幣升值 美期中選舉後外資可望回流台股
台積電八月營收首度突破五千億元，連四個月刷新單月歷史新高紀錄，累計今年一至八月營收約為3兆3,868億7,000萬元，續創同期新高，較去年同期增加39%。
以相對保守的月平均推估，台積電第三季營收約1.47兆元，依然會突破原本財測的高標1兆4,656億元約0.54%，若動能維持在八月水準，超標幅度將擴大至2.16%。
顯然Vera Rubin的出貨對AI供應鏈的下半年營收貢獻很大，自然可預期在企業獲利創新高與台幣升值的背景下，外資可望在美國期中選舉之後回流台股。
以美元兌台幣約31.5元為基準，如果日圓穩定升到美元兌日圓140～145元，台幣大約有3%～6%升值壓力，預估帶動外資回流台股的金額約2,500億～6,000億元，可望推升台股8%～12%漲幅，以47,000點為基準，上檔空間約50,760～52,640點。
首批參與AMD Helios系統開發
9月8日，AMD表示2026年下半年伺服器CPU業務年增將超過80%，動能可望延續至2027年。營邦是首批參與Helios雙寬機櫃準系統開發的廠商，合作範圍涵蓋機構設計、液冷散熱與電源配置。
一座Helios由18組運算托盤構成，共搭載72顆MI455X GPU與18顆EPYC Venice CPU，每四顆GPU搭配一顆CPU。若營邦只供應金屬機殼，單櫃可認列約150萬至300萬元。若供應L6準系統、液冷、電源及整櫃整合，則可能提高到400萬至800萬元。
橫跨AMD與輝達AI準系統供應商
營邦前八月營收已達65.88億元，預估2026年全年營收約112億至118億元，其中Helios貢獻約22億至28億元，占比19%至24%，EPS約貢獻6至8元。
2027年Helios進入完整量產後，營收貢獻可望增至42億至55億元，占比30%至36%，EPS貢獻約12至16元。若輝達BlueField平台第四季順利出貨，營邦將進一步轉型為橫跨AMD與輝達的AI準系統供應商。
世芯-KY第二季營收76.4億元，雖季增82%，但低於市場原先期待，主因AWS第三代三奈米AI晶片T3於五月底才小量出貨，六月放量速度也較慢。不過，七月營收跳升至74.33億元，八月再創87.76億元新高，月增18.1%，顯示第二季遞延訂單已加速認列。
三奈米T3晶片第四季大規模量產
七、八月營收合計162.09億元，預估九月營收78億元，第三季營收約240億元，考量T3第四季進入更大規模量產，預估第四季營收360億元，季增50%，平均每月120億元。據此推算，2026年全年營收約718億元，年增132%，EPS約138元。
展望2027年，T3將貢獻完整年度，CPU與車用晶片持續成長，年底再由Chiplet架構的T4接棒。在尚未大幅計入第二家CSP訂單下，預估2027年營收1,050億元，年增46%，EPS約180元。後續觀察重點是9月能否站穩78億元，以及第四季單月營收能否突破百億元並逐步向120億元靠攏。
次世代晶片進入密集開發量產期
創意在極先進製程的斬獲極為顯著，2026年第二季有高達51%的營收來自三奈米以下製程，其餘為16奈米以上佔25%、五奈米與七奈米各佔12%，這顯示客戶的次世代晶片已進入密集的開發與量產期。
2026年上半年EPS達23.89元，從財務領先指標來看，第二季帳上流動合約負債激增至132.1億元，相較於2025年底的73.38億元出現了近60億元的明顯成長，這通常代表客戶為了確保產能或啟動新NRE專案而支付了大量預付款，是未來幾季營收認列的強力領先指標。
存貨淨額從2025年底的101.48億元，躍升至2026年六月底的145.39億元，其中「在製品」高達 103.83億元。龐大的在製品庫存印證了公司正積極在台積電投片，為下半年的Turnkey出貨做準備。
七、八月平均單月營收約58億元，顯示北美雲端服務商的三奈米CPU ASIC已進入放量期。預估第三、第四季EPS分別為14.6元與20.5元，全年營收約649億元，EPS約59元。
2027年車用營收佔比升至雙位數
由於雲端應用佔營收比重已高達80%，且三奈米以下極先進製程單季營收佔比51%，下半年在北美CSP客戶晶片放量下，毛利率將無可避免受Turnkey壓抑，由去年同期33.3%降至第二季21.5%，形成營收高速成長、獲利增幅相對收斂的現象，預估2026年全年毛利率約22%。
2027年的主要爆發力來自兩大專案。首先，高毛利的第二代CPU將於4Q26至1Q27進行Tape-out認列 NRE，並於年底進入量產。其次，美系車用晶片預計在2H27放量出貨，將車用營收比重從目前的個位數推升至雙位數。預估全年營收約1,170億元，年增80%，EPS約112元，年增90%。
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