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2017-07-27

合理投資價值浮現 搭大廠出貨商機58858

美國指標性科技股及類股指數近期反彈走揚,更不乏創收盤歷史新高者,盤勢主控權回歸多方,預料短線走勢未見明顯反轉前,仍將維持多方格局。

受惠美股短多型態撐盤效應,台股短線主控權也重回多方手中,大盤繼續收於萬點之上。惟後市如整體成交量能仍持續未達千億元以上,預期後續仍將以高檔大箱型橫盤型態可能性最大。

櫃買市場近期表現明顯強過集中市場,受惠市場氣氛仍維持一定熱度,多檔個股獲主力、實戶青睞,股價大漲出。

原相汽車手勢控制專利大廠青睞

原相(3227):CMOS影像感測元件大廠,公告一至六月累計營收二三.九九億元,年增率達一五.三七%。法人機構傳出,德國Volkswagen今年新車款中控台多功能娛樂系統內建採用「手勢控制」解決方案,即採用內含原相感測器專利模組,原相將可透過收取「手勢控制專利」權利金模式,以及感測器模組解決方案,打入其零組件一級(Tier 1)廠供應鏈,後續亦將共同開發汽車中控台螢幕手勢控制功能模組。

原相手勢控制解決方案已布局多年,達成熟階段,先前即傳出透過收取權利金模式,成功打入Benz供應鏈,今年攜手聯發科共同攻占中國汽車售後服務市場,準備躍上市場商機爆發潮,目前正積極送樣中國品牌車廠,預計年底可順利打入中國車廠前裝市場供應鏈。

原相之所以可以於手勢控制技術領域取得領先地位,最主要關鍵乃於先前取得Avago光學手指控制專利,獲國際汽車大廠青睞。法人機構表示,原相布局手勢控制解決方案於台灣IC市場已搶下領先地位,後續一旦手勢控制大量導入新款汽車,後市有望成功搶下汽車電子市場大餅。

法人看好原相今年有望受惠遊戲機客戶拉貨力道大幅增強下,加計新產品挹注,全年合併營收約可達四七.五三億元,可望交出雙位數成長佳績,EPS有機會三級跳達三.九四元,表現遠優於去年。

宏觀迎旺季 營收衝全年最高

宏觀(6568):無線通訊IC射頻晶片廠,公告一至六月累計營收五.二九億元,年減一○.三一%。第二季為傳統淡季,四至五月營收年增率仍超過一二%。

第二季多為TV客戶進行新產品設計期間,為TV產品線傳統最淡季,第三季將迎來全年最旺季,隨著客戶進入生產期程將啟動TV Tuner拉貨潮。機上盒原預期年底才會開始拉貨之印度第四期標案,提前三月底開始拉貨,期程預估將可較第三期標案更長,有機會成為支撐全年營運成長主要動力,巴西標案出貨動能也穩定成長,上半年營收交出佳績,今年有機會挑戰一○%營收年增率。

另外,市場看好今年成長力道最強之衛星產品,宏觀主要出貨中高階產品,部分客戶為中國系統廠。去年九月宏觀也曾Design in台灣大廠衛星天線碟產品,營收利潤率較佳,預計今年可穩定提升出貨量,有助拉高毛利率。

受惠電視產品線旺季到來,機上盒、衛星營運亦不看淡,第三季營收有望衝上全年最高峰。法人預估宏觀今年營收約可達一二.四○億元,年增約一○.四二%,EPS約十一.七八元。

宏捷科下半年優於上半年

宏捷科(8086):無線通訊砷化鎵晶片大廠,公告一至六月累計營收九.一七億元,年減四○.一○%。宏捷科過去出貨過於集中美系大廠客戶,去年下半年起遭受美系客戶庫存調整、蘋果iPhone銷售不佳拖累,營運跌落谷底。不過,宏捷科持續致力分散客戶、擴大產品線,將主要產品自原本PA(功率放大器)領域擴大至VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)市場後,終於熬出頭。

宏捷科深耕VCSEL多年開始進入收割期,除出貨予歐洲品牌AirBar外,日前AMS宣布合併Princeton,其VCSEL代工廠即為宏捷科,宏捷科原先搭配Princeton已出貨非蘋陣營AR手機,加入AMS供應鏈後,預計VCSEL產品線可望加速搶占全球3D感測市場龐大商機。

PA產品線部分,除透過原有美系客戶出貨iPhone新機通訊元件外,亦通過中國手機廠客戶認證開始出貨,挹注下半年營收。宏捷科預估,伴隨VCSEL產品線出貨量穩定成長,占比逐步拉升,客戶分散效益亦開始顯現,今年營運有望逐季成長,下半年優於上半年,全年毛利率亦將高於去年水準。法人預估宏捷科今年營收約可達二六.二六億元,年增率約一五.五四%, EPS約三.○二元。