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2018-08-09

合理投資價位浮現61865

本週精選產業基本面前景展望佳,浮現合理投資價位,外資、投信爭搶籌碼,拉高市場籌碼穩定度,股價有望走出波段漲勢鏢股:致茂(2360)、泰鼎-KY(4927)、東捷(8064)等。

致茂進入旺季 持續穩定成長

致茂(2360):公告七月營收十一.七七億元,年增一.八三%;累計前七月營收一○二.七五億元,年增四八.五七%。

致茂受惠核心業務「量測儀器事業」持續二位數成長動能,加計子公司「威光自動化(一○○%持股)」爆發式成長挹注,第二季稅後淨利一舉突破十億元創新高,季增一三八%,年增九八%,EPS二.五一元。上半年稅後淨利約十四.五億元,年增八一%,EPS達三.五七元。上半年海外銷售業務營收成長達六六%,歐美日市場開拓顯現具體成效,第二季已占營收總額二五%。

致茂表示,量測儀器進入第三季旺季,預料仍可望維持二位數穩健成長,威光自動化下半年營運表現料也將與上半年相當,半導體事業有望續穩,3D感測營運則較上半年增溫。

「威光自動化」上半年爆發式成長,受惠太陽能、電動車(EV)自動化需求帶動,下半年營運仍可維持高檔,全年營收有望較去年翻倍成長。全年來看,受惠半導體、EV電動車相關零組件與模組及電池芯與電池模組之高功率電源及電力電子相關檢測等,設備、測試服務需求擴增動能,致茂量測儀器事業今年仍可望穩健成長。3D感測相關設備出貨量有望較去年成長,客戶也將增加達十家,整體出貨金額預估與去年相去不遠,出貨熱潮將集中於下半年。

另一方面,受惠車電應用成長加持,致茂SLT(系統層級測試)設備接單已可看到明年。法人機構預估,致茂今年營收可達一八九.七九億元左右,年增率約二七.三六%,全年EPS約八.○三元。

接單熱 泰鼎-KY營運再攀高峰

泰鼎-KY(4927):泰國台商第一大印刷電路板廠,公告七月營收一○.九九億元,創歷史新高,月增二三.八一%,年增五.八○%;累計前七月營收五九.三六億元,年增二.三八%。

七月營收創新高,除受惠東南亞電子零組件需求提升,也反映產品結構調整、策略效益開始顯現。泰鼎於泰國擁有兩座廠區,主經營二至十層PCB硬板,單月產能約四十萬平方公尺。泰鼎為配合客戶出貨,自泰國出口占比約七至八成,客戶以歐洲機上盒廠商為主,其他還有日、韓、美系電視與機上盒廠拉貨需求。現階段除受惠通訊、家庭應用市場持續成長,美中貿易戰也驅動不少電子零組件大廠開始進行擴大泰國布局規模評估,亦有助東南亞製造市場需求擴增。泰鼎去年切入WD(威騰)電子供應鏈,今年開始顯現接單效益。泰鼎亦看好中國華東地區限制污水排放管制禁令,廠商轉赴海外下單可帶來的利多效應。

泰鼎除於泰國擁有產能優勢外,享有至二○二一年的八年租稅優惠,隨著電子零組件廠逐漸將生產活動轉至東南亞,光電板有望受惠客戶轉單效應。展望後市,泰鼎表示,依照往年營運循環,第三季為傳統旺季,目前持續呈現超滿載生產熱況。法人推估,泰鼎八、九月接單有機會維持高檔水準,第三季營收有望創歷史新高,預估泰鼎-KY今年營收可達一○四.一九億元左右,年增○.二三%,全年EPS約二.二二元。



東捷跟著鴻海集團前進印度

東捷(8064):近幾個月營收業績持續增溫,公告七月營收五.八七億元,月增五.一四%,較去年同期大幅成長達二○五.五四%,累計前七月營收三四.七五億元,年增三二.八五%。

東捷為液晶面板大廠群創(3481)設備供應商,供應液晶面板相關製程、自動化、檢驗、修補設備,四類產品線營收業績分布平均。中國計畫興建六座十.五代液晶面板廠,預估今年開始進入機台設備交貨熱期。東捷已切入中國面板廠製程設備供應鏈,預計今年起接單、出貨量可望持續增加。

鴻海集團全力衝刺印度製造版圖布局計畫,攜手夏普(Sharp)、群創共同前進印度,搶攻當地電視本土製造市場。為因應電視製造產能建置需求,東捷有望與客戶同步深耕印度市場。市場人士看好,印度有望成為鴻海集團下一個重點生產基地,有機會持續帶旺東捷後市。此外,鴻海集團於美國、中國新建面板廠作業也如火如荼進行中,預料也將為東捷後市帶來不少訂單。法人機構預估,東捷今年EPS約○.六○元。