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2019-04-18

大數據鏢股63211

本周精選產業基本面前景展望佳,營收成長動能增強,外資、投信大打籌碼爭奪戰,股價有機會走出波段漲勢鏢股:仲琦(2419)、昇達科(3491)、矽瑪(3511)等。

仲琦掌握有線寬頻上網換機潮

仲琦(2419):網通設備商,今年在拉丁美洲無線通訊產品訂單、有線通訊市場換機需求推升下,月營收表現起伏大,三月營收六.九○億元,月減達四二%,但累計第一季營收二五.八六億元,仍交出年增三六.三八%佳績。

仲琦去年將銷往美國產品生產線移回台灣後,今年初又進一步宣布將投資高達三千萬美元設立越南子公司,以因應未來營運策略布局規劃。仲琦指出,目前安裝使用上堪稱方便、迅速的纜線數據機,以及高速WiFi上網服務,已於新興國家成為取代傳統DSL、光纖到府上網服務落實前的最佳方案。

展望今年營運,仲琦表示,有線寬頻上網將迎來新一波換機潮,仲琦向來即針對不同區域、客戶提供CP值高的產品,相信可順利掌握本波換機潮需求。法人機構預估仲琦今年營收一一三.四○億元,年增率二○.五九%, EPS一.三四元。

昇達科4G、5G成長動能複合式推進

昇達科(3491):三月營收一.八六億元,月增率高達八二.三○%,年增二七.九三%,一至三月累計營收四.四九億元,年增八.一四%。

儘管5G已有部分國家區域進入商轉,但全球現有4G普及率僅達五○%,預估未來幾年4G普及率將以每年二○%以上增速成長。昇達科預估,4G相關產品每年出貨可望維持一○~一五%增速,目前此一產品線以印度4G基礎建設相關訂單出貨量最多。

昇達科4G產品線目前主要客戶有Ceragon、華為。華為4G需求不減反增,特別於新興市場,對4G連網建設需求較大。5G網路應用方面今年進入明顯加溫期。昇達科表示,5G產品線已有批量訂單開始出貨。另一方面,昇達科同時看好近兩年新跨入衛星寬頻網路應用後市,主要產品前端饋入模組已成功開發多個客戶,隨客戶量持續增加,有機會成為昇達科另一項重要營運成長動能。

昇達科表示,未來5G加上衛星通訊網路布建,將成為解決行動通訊覆蓋率不足、現有覆蓋障礙的最佳方式。其中,低軌道(LEO)衛星因具備低延遲、傳輸速度快特性,成長潛力相對大,未來三至五年商業運轉衛星將大幅成長達數千顆,昇達科相關產品也將隨之快速成長。

另外,高軌道(GEO)高速傳輸衛星,近幾年因為通訊技術明顯改善發展出更多元應用,昇達科認為,高軌道衛星未來仍有一定發展潛力,預估相關寬頻服務應用市場每年將可見到一○%以上成長率。

展望今年營運,受惠4G市場需求快速成長、歐洲新開發客戶下單拉貨,5G網通市場開始進入熱市期,昇達科多項5G應用產品也已通過認證,且有部分訂單已達量產供貨階段,衛星寬頻設備拉貨需求亦持續提升,成長動能複合式推進下,今年有機會繼續交出佳績。法人機構預估昇達科今年營收二○.六九億元,年增率二○.五三%,全年EPS五元。

矽瑪車用、醫療應用後市看好



矽瑪(3511):連接器廠,三月營收一.○二億元,月增三二.五%,年增達三○.一%,一至三月累計營收二.八五億元,年增二九.八一%。由於前兩個月營收成長表現亮眼,且產品出貨以毛利率較佳應用品項為主,根據矽瑪內部自結一至二月毛利率可達三八.五%,較去年同期大幅走揚,比去年第四季旺季水準亦不降反增,EPS估為○.五四元。法人預期,首季毛利率至少可維持旺季水準,獲利較去年同期將順利轉虧為盈,也將成為自二○一二年後單季最佳成績。

展望今年營運,矽瑪認為,穿戴裝置仍有可能小幅成長;去年基期尚低的車用、醫療應用成長幅度料將最大,特別是車用相關,矽瑪現有兩大塊相關包括:結合車聯網的ELD(電子紀錄裝置)、OBD(隨車電腦診斷系統)連接器,後市頗受市場矚目。其中,ELD搭配出貨公司為美國最大軟體服務商,以卡車為主要出貨車種,美國自二○一七年十二月十八日後,強制規範所有新出廠卡車皆須強制安裝ELD裝置,帶動市場商機,預計未來尚有二至三年成長甜蜜期。

矽瑪OBD產品主要供貨歐美大型車用Tier 1廠,未來若交期、成本、製程優勢明顯提升,不排除出貨比重有望逐年拉高。法人預期,矽瑪今年營收將可維持二五~三○%高成長增速,同時毛利率改善,獲利增幅料將更勝於營收成長。只要下半年不致遭遇特殊變數影響,全年EPS可望衝上二○一一年以來新高。法人機構預估矽瑪今年營收一三.七三億元,年增率一五.四七%,全年EPS三.八一元。