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2019-05-16

大數據鏢股63353

本周精選產業基本面前景展望佳,營收成長動能強勁,外資及投信搶收籌碼,股價有機會走出波段漲勢鏢股:聚陽(1477)、六角(2732)、明安(8938)等。

客戶追單 聚陽加碼資本支出擴產

聚陽(1477):公告四月營收一八.一九億元,月減二七.二五%,年增一二.四四%,一至四月累計營收八五.三九億元,年增一三.三八%。聚陽公告第一季財報,受惠品牌廠客戶強勁下單動能、訂單平均單價提高,第一季稅前盈餘達六.二七億元,年增五四.二○%,每股稅前盈餘三元。

展望今年營運,聚陽表示,今年自有、外包產能將各增加一○%左右增量,對營運展望持續維持樂觀,預期全年營運可望保持正成長趨勢,聚陽決定持續加碼資本支出,預計再投入四.三億元左右,於越南、印尼兩處生產基地擴充產線,目標為要比去年增加一○%以上產能。

聚陽指出,去年第四季以來,美、日服飾消費市場需求力道強於預期,今年以來急單持續湧入,聚陽目前正接洽第三季訂單,多為毛利率佳熱賣產品,去年上半年基期相對低,預估今年上半年有望見到較大成長。法人機構預估聚陽今年營收二七五.七五億元,年增一三.三八%,EPS九.一一元。

六角全球展店綜效 營運創新高

六角(2732):公告四月營收四.○九億元,創歷史新高,月增四.七六%,年增四○.七一%,一至四月累計營收一四.九九億元,年增三八.一九%。

六角四月營收創歷史新高,主因日出茶太全球展店順利、中國杭州瑞里持續展店、加入外送平台顯現效益、開拓新市場順暢等帶動。部分法人預估,六角今年受惠展店效益加持下,合併總營收預估可成長約三○%,於內部費用控管效益顯現,去年關閉虧損店面、認列關店損失,減輕營運包袱拖累,獲利成長幅度將可優於營收年增幅度。

六角指出,第一季營運未受季節性因素影響,合併營收於傳統淡季創一○.九億元水準,交出單季歷史次高佳績,年增率達三八.○九%,稅後淨利七一四六萬元,年增率高達三八○.七六%。六角表示,主體事業第一季年營收成長率,以母公司六角集團單獨營收年增率七○%最高,澳洲Infinite Plus、杭州瑞里亦強勁年成長三○%以上,等同茶飲主體營收全面強勢成長。

六角去年完成品牌汰弱留強後,「Chatime日出茶太」全球展店擴張腳步積極,同步推動加盟、權利金收入成長,與飲料原物料銷貨收入,其中,加盟、權利金收入毛利率高達九○%以上,亦為推升第一季稅後淨利於淡季創單季歷史新高重要關鍵。



以品牌成長力區分,「Chatime日出茶太」第一季成長動能最強,主要因該品牌已在東南亞多國搶下市占率第一寶座,預料於強勢品牌光環、經濟規模成形雙引擎推升下,展店速度持續加油門。受惠「Chatime日出茶太」成為亞洲首家進駐法國羅浮宮的茶飲品牌,歐洲市場亦已於多個國家取得展店成果。

同時,澳洲市場於去年第四季達成「Chatime日出茶太」百店里程碑後,展店觸角已自南澳地區延伸至澳洲北部。展望後市,六角指出,預估第二季起進入茶飲傳統消費旺季,同時可望持續受惠品牌綜效、規模經濟助攻,有機會創下合併營收、獲利新高紀錄。法人機構預估六角今年營收四八.五八億元,年增率一八.四一%,全年EPS七.六四元。

明安球桿頭出貨量增 毛利率持穩

明安(8938):公告四月營收一二.三一億元,月增一九.七七%,年增一五.二七%,一至四月累計營收四七.一二億元,年增二四.四○%。

明安四月中辦法說會,公布三項重點:(一)越南新廠預計年底前建置完成,明年第二季或第三季開始投產,可望明顯改善中國工資上揚所造成衝擊,有效提升獲利。(二)複合材料產品仍將持續供貨蘋果,未來將朝非3C應用市場拓展商機,拉長產品生命週期。(三)高爾夫球下游市場穩定,不排除有機會小幅擴增。法人表示,如以最大產能規模計算,越南廠預估可增加五%左右總產量。


子公司明揚(8420)營運表現同樣強勁,也帶給明安一定程度貢獻效應,第一季營收達四.一八億元,年增三二.七三%。受惠TaylorMade(全球高爾夫科技領導品牌廠)M5、M6鐵桿市場銷售表現佳,加以客戶部分產品自去年底遞延至今年出貨,於球桿頭出貨量增下,明安首季營收三四.八一億元,年增二七.九八%。

展望今年營運,法人預估,全球高爾夫球市況目前仍穩定微幅成長,明安今年可望受惠TaylorMade銷量表現佳,複合材料業務持續穩定小幅成長,整體營收料可見到高個位數年增率,毛利率表現持穩,獲利有望略優於去年。法人機構預估,明安今年營收一二一億元,年增率八.八六%,全年EPS四.九元。