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2019-06-27

大數據鏢股63560

本周精選產業基本面前景展望佳,合理投資價位出線,外資、投信搶收籌碼,股價有機會走出波段漲勢鏢股:新鉅科(3630)、世芯-KY(3661)、鈺太(6679)等。

新鉅科高規格鏡頭量產出貨

新鉅科(3630):五月營收三.八三億元,創六十五個月以來波段新高,月增九.三二%,年增率高達二六六.二四%;一至五月累計營收一三.七七億元,年增率亦高達二八五.七七%。預估第二季營收有機會挑戰近五年半來新高。

新鉅科主要推升動能仍舊來自中國手機廠客戶,雖然美中貿易戰、華為禁令事件,可能造成中國手機市場短期成長動能轉變、客戶市占率板塊變動,不過,新鉅科主要產品多透過中國鏡頭模組廠「丘鈦」出貨,且客戶多元,如果整體市場需求規模不變,即便手機品牌廠版圖此消彼長,但預估實際影響營收有限。

目前新鉅科於兩岸皆已擬定擴產計畫,中國東莞廠今年將提升產能規模一○%至一五%,台灣中科園區新廠預計年底動工,二○二一下半年正式投產。新鉅科今年將陸續推出高畫素、高規格鏡頭,同時開始量產出貨,加計新增「光學指紋辨識鏡頭」市場需求成長推升,有望帶動全年營收持續向上。法人機構預估新鉅科今年EPS四元。

世芯-KY(3661):ASIC及晶圓產品專業廠,五月營收三.○三億元,月減一○.一八%,年減六.四三%;一至五月累計營收一七.五八億元,年增一九.七%。

中國客戶積極備貨挹注世芯-KY

展望下半年,世芯-KY總經理表示,中美貿易戰對公司利大於弊,中國、美國廠都是公司客戶,對AI、HPC拉貨需求未減,部分案件下半年進入大量出貨階段,有望明顯挹注營收。受中美貿易戰影響,中國客戶備貨心態較以往積極,出貨量預期較先前樂觀,可望反映於第四季營收。

AI客戶,歐、美、中市場需求強勁,以色列客戶預估年底正式量產,北美市場客戶持續合作中,量產期程預估落於明年。法人機構預估,中國CPU、日本娛樂機台晶片第三季將重啟拉貨,世芯-KY營收可望回溫,但恐不如第一季水準,第四季則可望明顯增溫,營收也將有感跳升,預估將為今年營收表現最好一季。

七奈米案源,今年截至目前共接三個新案,以AI、HPC應用領域最多,世芯-KY預期今年營收貢獻較多者應為NRE,其餘量產期程預估將落於明年,但亦可觀察原本供貨的比特幣客戶後續是否重啟量產計畫。

近期比特幣價格走升,世芯-KY認為,目前價格確實有吸引客戶下單意願,去年開發七奈米製程的日本、中東客戶正在積極詢問中。法人說明,比特幣對世芯-KY來說,由於投入研發資源較其他案件少,因此如果比特幣相關營收貢獻增加時,對獲利也將有所挹注,後續可持續觀察世芯-KY比特幣客戶動態。

受惠中國積極提升晶片自製率,CPU下半年可望再啟拉貨潮,新接案歐洲AI客戶也將帶來NRE貢獻。法人機構預估世芯-KY今年營收四三.○九億元,年增二四.八七%,全年EPS四.五五元。

鈺太受惠筆電、醫療需求擴增



鈺太(6679):微機電(MEMS)麥克風廠,五月營收一.一五億元,月增六.二二%,年增一四.二四%;一至五月累計營收四.九六億元,年增二二.一五%。

鈺太今年五月九日以每股七十元掛牌上櫃交易,成立至今十三年,營收、獲利交出三級跳佳績,二○一八年合併營收十一.○二億元,稅後淨利一.○三億元,EPS達二.九四元,皆續創歷史新高,目前已是全球NB主要品牌廠合格供應商之一。

鈺太擁有台灣、美國、中國等各國專利多達一一七件,申請中專利也多達一二八件。董事長表示,為確保公司長期經營穩定成長、市場競爭力,預定每年要取得十至二十個微機電麥克風相關專利。

法人機構指出,鈺太今年仍將持續受惠筆電新品導入MEMS麥克風後,市場滲透率逐漸拉升,增加MEMS麥克風拉貨量,加上布局已久的醫療用助聽器規模持續擴大,帶動後市出貨量穩健成長,看好鈺太今年營收有望續創新高。

未來鈺太將積極開發市場應用新商機,同時密切追蹤耳機、智慧音箱、助聽器、智慧型居家產品、汽車電子、工業聲控系統、物聯網等最新發展,無線藍牙耳機同樣為鈺太鎖定目標市場。法人預估,鈺太今年可望持續受惠筆電、醫療等市場應用需求穩健擴增,推升獲利續創歷史新高。法人機構預估鈺太今年營收十二.九九億元,年增一七.七五%,全年EPS三.六二元。