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2019-07-04

大數據鏢股63592

本周精選產業基本面前景展望佳,合理投資價位浮現,外資及投信搶撈籌碼,股價有機會走出波段漲勢鏢股:雙鴻(3324)、泰碩(3338)、大田(8924)等。

熱板將成散熱元件主流

雙鴻(3324):散熱模組專業廠,五月營收七.○三億元,月減一七.二九%,年增一五.三一%;一至五月累計營收四○.○五億元,年增三四.八%。雙鴻第一季EPS二.三一元已達去年全年約八○%水準,創九季以來新高。

雙鴻表示,六月起已開始出貨予韓系客戶新機用散熱模組,產能利用率快速拉高,第三季業績可望見到大爆發,第四季受惠中國廠客戶加入拉貨,業績表現有望更好。受惠熱板(VC)出貨表現暢旺,全年毛利率預估可達二○%以上,年增超過七個百分點,獲利亦有機會倍數成長,全年賺超過一個股本機率高。

雙鴻強調,5G時代即將到來,智慧型手機對散熱效能要求也將愈來愈高,熱板散熱能力優於傳統熱管,產品單價也遠高於熱管,加以技術門檻高,已成為公司營運獲利主力。雙鴻表示,今年手機營運採擴張策略,熱管出貨量預估維持四百萬至五百萬片不變。熱板方面,客戶下單需求強勁,出貨量有望自第一季三百萬片大幅成長達五百萬片,新產能近期已全數到位。

雙鴻說明,今年主要營運成長動能將來自手機新機上市、企業更新伺服器設備兩大應用領域,對後市營運表現展望正面,尤其熱板即將成為散熱元件市場應用主流,對雙鴻實屬一大利多。未來雙鴻仍將視最新市況,可能進一步擴大熱板產能規模,全力搶攻市場產值成長商機。法人機構預估雙鴻今年EPS一○.○二元。

泰碩打入韓手機、陸5G供應鏈

泰碩(3338):散熱器、連接器專業廠,五月營收三.一一億元,月減一七.二六%,年增一八.二七%;一至五月累計營收一六.一七億元,創歷年同期新高,年增三四%。法人機構預期,5G應用、韓系手機廠新機應用同步拉貨,泰碩六月營收有望再度挑戰新高,第二季營收可望創新高峰,毛利率也有機會優於第一季。



泰碩今年營收表現大幅翻轉,主要依靠兩大客戶、應用領域,一為韓系手機廠,泰碩透過與日本策略夥伴合作成為韓廠新供應商,第一季首款搭配出貨手機銷售亮眼,六月第二款手機已開始出貨,預估第三季將達交貨高峰。

另一是攸關中長期營運體質轉換的5G運用,泰碩屬於中國網通設備廠「中興」供應鏈,針對此波中國5G釋照後的網路建設商機爭奪,泰碩積極搶標,搶下不少中國內需市占。同時,泰碩與中興集團已長時間合作,成為該集團機構網通設備改版主要技術奧援廠。

網路基礎建設最新開發進度,中興因應5G新一波技術需求的3.0版已經定型,目前進入客戶、電信系統營運商測試階段。依照以往經驗,完成測試至全面取代前一代產品需時一至二年。不過部分市場人士認為,因中國已將5G通訊網絡建置計畫拉高至中美貿易戰層級,建置速度已成民族面子之爭,不排除後續測試、通訊網絡轉換速度可能會進一步加快。法人機構也認為,以5G網路基建進度推估,泰碩產品後續出貨量有機會逐步量增。

法人預期,泰碩今年營收可望自第二季起逐季走高,預估全年營收四○.五七億元,年增一七.二六%,EPS三.三三元。

高爾夫球列奧運項目帶旺大田

大田(8924):高爾夫球具代工廠,五月營收三.八五億元,月增○.六九%,年增三四.九七%;一至五月累計營收一六.一八億元,年減○.一四%。

受惠美系、日系客戶釋出新款產品訂單,且中國江西新廠生產自動化效益挹注貢獻,法人機構預估可帶旺第二季獲利,擺脫去年同期營運虧損陰霾。法人表示,全球高爾夫球運動市場近年來已逐漸回溫,運動品牌廠客戶對市場前景普遍樂觀看待,尤其高爾夫球運動獲奧運列入官方正式比賽項目後,東京奧運二○二○年七月下旬登場,可望為全球高爾夫運動市場帶來另一波激勵效益。另一方面,大田新廠已完成智慧自動化系統設備建置,有助降低生產成本,預估可進一步推升毛利率達二二%以上。

未來營運策略,大田指出,高爾夫球桿頭產品已成功研發出新技術,持續向客戶推廣中,另外,大田也有信心受惠電動自行車、複合材料(碳纖維)市場成長帶動,增添後續營運成長動能。依據現有在手訂單推估,大田今年營運有機會續攀高峰。法人機構預估大田今年營收三九.三二億元,年增率五.○七%,全年EPS三.九○元。