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2019-08-01

大數據鏢股63729

本周精選產業基本面前景展望佳,合理投資價位浮現,外資及投信搶吃籌碼,股價有機會走出波段漲勢鏢股:亞力(1514)、全新(2455)、宏全(9939)等。

配電系統強韌計畫推升亞力營運

亞力(1514):電機器材廠,公告六月營收五.一○億元,月增二○.二一%,年增率達六三.二七%。第二季營收一三.五○億元,年增三三.三八%,創單季新高。一至六月累計營收二四.五六億元,年增二○.五二%。隨營收規模擴大,預估獲利表現將可優於去年同期水準。

亞力近年來除持續發展電機器材相關新產品,綠能、節能、智能相關應用產品也成為研發重點。產品以內銷為主占比高達九○%,主要大客戶有台電、交通部鐵改局、台積電(2330)。

經濟部去年啟動「配電系統強韌計畫」,五年內將投入一六二.五億元,汰換老舊線路設備,將帶動輸電、配電、供電設備需求量增加。由於亞力相關應用產品具市場競爭力,加以共同競標對手廠不多,今年以來營收一路走高。市場消息傳出,亞力電機器材產品營收年初以來成長已達一○%以上。

電機產品線銷售表現亦佳,今年以來見到高個位數年增幅度。電機產品線以配電盤、不斷電系統設備為銷售主力,客戶以晶圓代工廠等為主,今年有不少廠商公開擴廠計畫,帶動產品線營收攀升。綠能產品線營收第一季成長增幅明顯,由於部分新產品等待通過驗證,第二季銷售轉為平淡,預估第三季有望回升。

亞力二○一八年營收四二.七六億元,創歷年新高,全年EPS首度站上一元水準,達一.○九元。法人指出,台電推動強韌計畫,對相關機電設備需求可望持續升溫,挹注相關供應廠後續營運。預估今年全年營收年增幅度有望達一○%以上,毛利率料可維持與去年相當水準。法人機構預估亞力今年EPS一.二○元。

全新受惠中國拉高半導體自製率

全新(2455):全球前三大「砷化鎵磊晶」供應廠,公告六月營收二.○六億元,月增二.○五%,年增一九.二七%,一至六月累計營收一○.八九億元,年減二.二八%。

市場預期,中國電子裝置為主的品牌廠持續「去美國化」腳步不會停止,中國品牌廠仍會與美國IDM(整合元件製造)廠維持合作關係,但繼續拉高亞洲供應鏈廠出貨比重的獨立自主營運戰略方向,預料仍將持續。

光通訊應用產品線方面,全新的VCSEL磊晶已切入韓系手機廠客戶,一月開始出貨。市場預期,明年非蘋陣營手機因應用功能持續加強、多元化,VCSEL有望導入中低階機種成為標配,預料將帶動VCSEL拉貨需求進一步擴增。

基地台終端應用方面,預估中國加速推展5G通訊網絡建設,5G基地台建置標案、工程施作將加快推進速度,後續通訊用磊晶片需求成長力正向看待。展望後市,法人表示,預估第三季受惠中國繼續提升半導體產品自製率的政策不變,全新接獲轉單予代工廠客戶訂單需求仍將持續下單,加以VCSEL原定供貨予第二家客戶已步入量產,料將帶動全新第三季營收表現較第二季升溫。法人機構預估全新今年營收二三.九四億元,年增率一六.○九%,全年EPS二.六四元。

宏全(9939):食品包材及飲料代工大廠,公告六月營收二○.四一億元,月減六.四八%,年增七.三五%。第二季營收六一.九○億元,創歷史新高,季增率約二五%。一至六月累計營收一一一.六○億元,年增八.一七%。

宏全為擴大營運版圖,未來將持續加碼投資東南亞、台灣市場,中國廠將進行產線品項調整,接下來將以包材、飲料代工業務為主。

宏全擴大東南亞布局

目前東南亞各廠房貢獻整體營收比重約二八%,台灣廠三七%、中國廠三四%、非洲廠一%。法人機構推估,以宏全目前於東南亞持續擴建廠(下半年越南、柬埔寨、緬甸、印尼等地都將有新產能陸續開出)來看,預估兩年後,東南亞營收占比將超越中國貢獻比重。柬埔寨廠瓶胚新產線預訂於第四季投產出貨。

受惠東南亞市場大幅成長,法人預估宏全今年營收可望續創歷史新高,也將首次突破二百億元整數大關。法人機構預估宏全今年營收二一四.九八億元,年增七.八七%,全年EPS四.二○元。