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2019-10-24

散熱大廠 切入華為5G基地台供應鏈64143

奇鋐(3017)是DT、NB散熱大廠,近年轉向利基型產品發展,如通訊設備、伺服器應用等領域,公司PC相關客戶包含HP、DELL、聯想集團等,通訊相關客戶包含華為、中興通訊、中國移動、Motorola、Ericsson等國際大廠。

奇鋐今年整體營收將可望延續成長趨勢,從各產品線來看,接單以通訊、伺服器產品較佳,機箱及系統組裝方面則在自動化生產帶動下,毛利率將獲得改善,而最具成長性的題材在於切入華為5G基地台散熱供應鏈。

5G頻譜之爭逐漸朝向Sub-6Ghz統一,有助於加速二○二○年5G基地台產業發展,中國的5G建置動作預計自明(二○二○)年加快進行,今年預計建設十至二十萬座基地台,明年約六十萬座,且華為又是中國5G領導廠商,打入華為供應鏈等於吃下成長定心丸。

展望未來,主要成長來自華為基地台產品(目前營收占比約一四%),在手機相關部分,目前主要出貨以石墨片為主,但公司具備熱管及均熱板技術製程能力,未來有機會切入5G手機相關供應鏈,成長潛力值得期待。

【操作建議】股價在三十七至四十七元形成箱型整理格局,股價向箱型低點接近時可伺機逢低承接,或是正式突破箱型高點時進場。