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2019-12-20

大數據鏢股64412

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本周精選產業基本面前景展望佳,營收成長動能強,外資、投信開打籌碼爭奪戰,股價有機會走出波段漲勢鏢股:泰碩(3338)、宣德(5457)、高僑(6234)等。

泰碩聚焦5G世代散熱應用

泰碩(3338):散熱器、連接器專業廠,十一月營收四.四七億元,月減三.○八%,年增三四.二一%;今年一至十一月累計營收四一.八一億元,年增率達三四.九四%。

泰碩今年營運出現明顯轉機,主要受惠於成功拿下中國通訊設備廠「中興」5G基地台散熱器,以及三星手機散熱模組訂單。5G基地台部分,中國今年第二季正式發放5G營運執照,華為、中興等正加速趕工,預計今年可出貨二十萬至二十五萬座5G基地台,明年出貨量進一步上看六十萬至一百萬座,而每一座基地台至少需要三個散熱器模組,商機龐大。市場消息傳聞,泰碩向來為中興主要供應商,過去僅供貨散熱器,未來還會進一步提供機殼、沖壓件等整機性解決方案,產品單價有望大幅提升,挹注獲利。

泰碩正全力聚焦「5G世代」產業新應用市場商機,包括5G手機、行動裝置、AIoT終端設備、資料中心、雲端運算,以及新能源、電動車載系統、未來交通等多元化「散熱」相關應用,目前累計客戶數愈來愈多,帶動近年來營運動能持續轉強,營收亦屢創新高。

泰碩於接下來5G手機最合適散熱元件「熱板(VC)」月產能建置,預計將增設達每月三百萬片規模,以有效因應明年5G手機散熱元件市場需求。

法人機構預估泰碩營收年增率約二七.七二%,明年營收六五.七九億元,全年EPS六.二二元。

宣德將推更多客製化產品

宣德(5457):連接器廠,十一月營收一五.○三億元,續創歷史新高,月增三.五六%,年增率高達一七○.八六%;今年一至十一月累計營收九四.八九億元,年增率高達一○六.四四%。

宣德目前擁有高頻、高速應用研發,精密模具、自動化突出能力,於集團中擔當精密機構件、連接器製造角色,近年亦開始整合至模組與其他零組件領域,今年甚至開始跨足部分系統組裝業務。更進一步利用與母集團立訊與全球客戶的策略合作,爭取到更多製造機構件的機會。宣德指出,去年開始有聲學模組與機構件產品,證實已與母公司立訊集團合作,成功打入美系3C大廠耳機供應鏈。

目前營運策略轉趨多樣,短估後市有機會見到更多客製化連接器產品問世。今年入主城堡岩石且跨足Thunderbolt系列Dongle/Docking等系統應用產品生產領域後,未來將成為重要營運成長動能。現有四條SMT生產線皆位處中國東莞,未來不排除進一步評估在台灣擴增產線可能性。

客製化連接器產品線,將會為策略合作客戶持續開發新產品,市場預期,後續與美系3C大廠合作關係將更加深化。為因應中美貿易關係變局,中國廠以外產能也將積極布局,如台灣廠主要聚焦高單價、高技術含量產品,馬來西亞廠主攻醫療產品線,越南生產廠開始少量送樣。

宣德指出,原本即具市場競爭利基的TYPE-C領域,未來會更加擴大市場規模,除傳統消費性電子,也將有工業、防水等不同應用領域。法人預期,宣德第四季營運將可維持相對高點表現,於毛利率改善、業外損失減少助攻下,季度獲利將可挑戰今年高峰,全年EPS則至少可創下逾十年來高點,明年營收更將維持高成長動能,毛利率也將可望持續改善拉高,全年EPS有望攻上掛牌後新高。法人機構預估宣德營收年增率九八.八七%,明年營收一四九.七七億元,全年EPS四.三四元。



高僑積極擴展亞洲市場

高僑(6234):微型鑽頭、自動化設備專業廠,十一月營收○.九七億元,月增一.六○%,年增四.一一%;今年一至十一月累計營收一四.三五億元,年增率高達七六.七一%。

高僑成立初期,以傳統產業自動化設備之製造銷售為主,後來逐步擴延至半導體、TFT-LCD、PDP、生化科技等產業應用領域,及微型鑽頭生產設備。

高僑業務以TFT-LCD面板產業相關物流設備、檢驗設備之設計與製造為主。微型鑽頭生產設備,主要用以製造印刷電路板(PCB)專用的微型鑽頭之自動化設備。此外,尚有CNC加工、三次元量測、各類焊接等各型代工業務。

高僑產業自動化設備下游應用市場以國內客戶為主,如友達、彩晶、群創等。微型鑽頭部分,內、外銷比例約為三五:六五,客戶包括中國、美國、德國、香港、台灣等主要鑽頭生產廠商,目前亦積極擴展日本、韓國、新加坡、泰國、印度等地市場,期盼能以最快速度開花結果,貢獻營收成長動能。