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2020-01-10

大數據鏢股64509

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本周精選產業基本面前景展望佳,合理投資價位現蹤,外資、投信爭搶籌碼,股價有機會走出波段漲勢鏢股:台光電(2383)、貿聯-KY(3665)、雍智科技(6683)等。

台光電可望打入三大廠供應鏈

台光電(2383):銅箔基板(CCL)大廠,公告二○一九年十二月營收二二.三五億元,月減○.○六%,年增三七.四七%;一至十二月累計營收二四八.六六億元,年增八.六三%。

台光電受惠重新奪回蘋果iPhone用銅箔基板部分供應權,加上新跨足伺服器、5G基地台市場,布局效益陸續顯現,營運開始逐步回穩。展望前景,有法人機構指出,預料蘋果今年將開始推出5G手機,台光電可望搶下蘋果5G手機用銅箔基板全數訂單,也可望打入三星、華為5G手機供應鏈,預估受惠供貨三大手機廠訂單加持效應,今年全年有望賺入一個股本,再創營運高峰。法人機構預估台光電營收年增率約一一.二七%,今年營收二七六.六七億元,全年EPS一○.七八元。

客戶拉貨強勁 貿聯-KY受惠

貿聯-KY(3665):公告二○一九年十二月營收一八.五六億元,月減一.八○%,年減一.七七%;一至十二月累計營收二三一.一九億元,年增八.二八%。

貿聯-KY表示,去年十二月營收小幅低於十一月,除車用產品線外,資訊、工業、電器、醫療領域用等都受耶誕假期影響,出貨量微幅小於前月。特斯拉入門款休旅車Model Y,一月七日開始接受中國市場消費者預購,中國也成為特斯拉亞太市場唯一開放消費者訂購Model Y的國家。新車款今年於中國上市,預料將可為供應鏈挹注新一波成長動能。

展望後市,貿聯-KY預期於主要電動車客戶拉貨強勁可期,以及資訊用產品線出貨穩定,本季營收料將可交出年增佳績。農曆春節中國工廠將休長假,但貿聯-KY工廠將提前生產組裝,以及時因應客戶需求。貿聯-KY預期,第一季仍將以電動車出貨表現可望最佳,主力客戶拉貨需求狀況佳,資訊產品線表現穩定。傳統出貨旺季落於第四季,第一季預料將轉為平淡,三月底為供應二○二○年家電新產品上市,預料客戶也將開始拉貨,家電產品線第二季出貨量料將開始擴增。法人機構預估貿聯-KY今年營收二五四.五○億元,年增率約一○.○八%,全年EPS一五.五一元。

雍智產品良率持續提升



雍智科技(6683):IC測試載板專業廠,公告二○一九年十二月營收○.六九億元,月減三.六七%,年增四八.三三%;一至十二月累計營收八.二四億元,年增二七.二五%。二○一九年第三季營收二.三二億元,季增二三.○四%,年增四五.七四%,創單季新高;毛利率五六.四九%,營益率三五.六六%,淨利率二八.八二%,雙雙創掛牌以來新高,單季EPS二.四七元。累計前三季營收六.一四億元,年增二六.二七%,稅後淨利一.五八億元,前三季EPS六.○六元,賺贏二○一八年全年。

法人機構分析,雍智去年三大產品線中,以「老化測試載板」成長動能最強勁,主要受惠5G、AI等應用趨勢逐漸成形,加以半導體朝「異質整合」、先進封裝持續發展,帶動需求不斷走高,目前整體營收占比約三○%。晶圓測試卡營收表現也不錯。IC測試載板由於已達營運成熟期,營收貢獻穩定。

雍智科技規劃進一步擴充生產、檢測設備規模,預估上半年可望完成,預期今年Burn in Board、晶圓測試卡營運表現料將勢均力敵。法人表示,5G即將進入更大規模商轉,應用處理器(AP)、基頻晶片、RF(射頻)晶片、電源管理晶片(PMIC)…等5G手機相關晶片測試需求持續浮現,客戶對晶片驗證測試可靠度要求也更為提高,雍智能充分提供客製化解決方案,較對手更具優勢,料將可望持續獲大廠客戶青睞。

法人機構預估,受淡季影響,雍智去年第四季營收預估將較第三季下滑,但仍可優於前一年同期,全年EPS有望挑戰八元大關。展望前景,受惠5G手機出貨將放量、中國持續去美化,全年營收有望續維二位數成長動能,加上兩大重點業務(Burn in Board、晶圓測試卡)生產效率、良率持續提升,預估毛利率可望守穩於五○%以上,進一步挑戰獲利新高。法人機構預估雍智科技今年營收九.六億元,年增率約一六.四六%,全年EPS九.八元。