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2020-05-07

大數據鏢股65042

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本周精選產業基本面前景展望佳,合理投資價位浮現,外資、投信搶收籌碼,股價有機會走出波段漲勢鏢股:順達(3211)、優群(3217)、瑞耘(6532)等。

順達維持穩定配息水準

順達(3211):公告四月營收一八.七九億元,月增一四.七九%,年增四八.○八%;今年前四月累計營收四八.四四億元,年減四.六八%。

順達二○一九年合併營收一七七.八○億元,EPS為五.六一元。受惠產品組合優化、自動化應用程度拉高等,毛利率持續改善,加以業外收益提高,去年EPS創近五年新高。每股預計配息五元,以五月五日收盤價七○.九○元計算,殖利率約七.○五%。考量公司資本公積已近二十億元規模,帳上現金充足,加以資產活化後,預估可帶來穩定現金流,順達希望未來十年每年都可達成配息五元目標。

法人指出,順達因具相對營運規模競爭優勢,營運穩定度高於同業,手上現金亦較為充足,因此較有能力維持穩定配息水準。

順達對於今年IT接單展望看法較偏謹慎,仍將藉由調整產品組合、強化營運競爭力等方式,持續改善獲利結構。展望今年後市,順達將繼續深耕非IT應用相關領域,看好電動自行車應用相關產品線後續接單表現,今年仍有機會持續成長。順達去年非IT相關應用產品出貨比重低於一○%,公司期盼可於未來三年內,將非IT相關應用產品出貨占比拉高達一五%至二○%。法人機構預估順達今年全年EPS五元。

宅經濟強拉貨挹注優群



優群(3217):三月營收二.四八億元,月增率高達一七一.四四%,年增率達七○.七一%;今年前三月累計營收四.七三億元,年增一三.九○%,公告第一季EPS為一.四二元。優群指出,筆電、平板客戶近月下單能見度明顯轉強,除三月回補庫存因素,亦與居家工作潮帶動「新一台筆電」購置需求有關,零組件供應鏈廠預期,本波拉貨買氣至少可持續至五月中旬。

受新冠肺炎疫情影響,優群今年前二月營收年減一七%,主要生產基地產能已陸續恢復,開始見客戶積極回補庫存,以宅經濟主題相關的筆電、平板、伺服器應用板塊,拉貨力道最強,優群於相關的終端產品DDR、M.2訊號傳輸規格系列產品線同步受惠。

法人機構指出,優群SO-DIMM/M.2連接器市占率已逾四○%,也成功切入筆電ODM領導廠供應鏈,預估今年M.2連接器營收有望年增三○%。其餘產品線,優群今年原為市場寄望頗深,由伺服器新世代交替潮帶動的「Long Dimm SMT製程」應用需求,相對於原先「DIP製程」,SMT合格生產廠家數少、更為稀有,卻是記憶體產品轉換至新世代DDR5規格所必須,有助拉高優群相關產品市占率,市場預期下半年相關產品規格世代交替現象可見明顯拉高。

部分法人預期,第二季仍受整體大環境影響,且為傳統營運淡季,但營收優於首季機會仍舊不低。於美系3C消費性電子大廠智慧型手機「天線連接器」出貨表現方面,優群去年自第三季中旬後才開始出貨予客戶,預估今年將可見到全年度貢獻,動能也將穩定加溫。法人預期優群今年營運仍可望達雙位數年成長率,優於去年水準,續創歷史新高。法人機構預估優群今年全年EPS六元。

瑞耘產能看好持續滿載至年底

瑞耘(6532):公告四月營收○.五五億元,月增一八.○三%,年增率高達八五.○四%;今年前四月累計營收一.九三億元,年增率亦達四一.二八%。繼連續二個季度創單季合併營收新高後,四月合併營收亦刷新歷史單月新高。

瑞耘半導體零組件、耗件產品線,幾乎涵括半導體製造主要製程,七奈米等半導體先進製程加速發展,市場多看好瑞耘產能可望持續滿載至年底,五奈米製程預估第二季起也將開始明顯放量。瑞耘指出,現階段七奈米以下半導體零耗件產品出貨成長動能最強,訂單能見度最為明朗,營收占比將持續提高。

瑞耘指出,七奈米以下製程零耗件占比持續走高,為四月營收大幅成長主因,除成功切入先進製程應用客戶供應鏈已產生明顯效益,透過與北美OEM客戶更緊密的合作,今年將逐步提高終端客戶的供貨滲透率,預料也將成為另一股營運成長推升動能。

為因應未來營運成長需求,同時也為了客戶專屬資訊保護、客戶關係管理的必要性考量,瑞耘已完成土地購置作業,正進行擴廠計畫中,預計明年第一季新廠可望進入量產期程。法人機構預估瑞耘今年全年EPS三.○一元。