美國疫情持續高燒不退,以及生技股下殺拖累,對於近期OTC指數拉回,不必過度緊張,多頭趨勢向上未曾改變,不排除後市指數仍將有續戰歷年新高12682點的機會。
一、加權指數自三月十九日8523點觸底反彈上漲以來,至近期再創12320點三十年來波段新高為止,短短三個多月即已大漲3797點,如果還要繼續向上攻堅,短線上需要適度做一下震盪整理。
二、在高檔震盪拉回整理過程中,不僅十日線、月線或多頭馬其諾防線11608關鍵支撐等均未受到破壞,在權值股台積電領軍穩盤帶動下,盤面上仍不乏許多前景展望佳、具轉機成長題材的好股持續活蹦亂跳,在市場熱錢不減、法人偏多心態不變下,如所言:只要多方架構未遭受到破壞前,逢回策略就是「多」。
並且這一波由美國聯準會、川普投顧、歐央ECB,以及各國政府和央行聯手印鈔救經濟等所營造出來的資金瘋狗浪大行情,仍是方興未艾。配合政府基金、壽險資金、實戶、中實戶等內資法人大戶心態偏多不變,以及外資法人後市回補加碼買超空間還很大,預期短線震盪換手整理過後,待量縮價穩,又將是一波作價行情準備再度發動的開始。
【個股推薦】閎康(3587),國內規模最大的材料分析實室,擁有完整的電子電機實驗室,以及超過十年的資料庫數據,專門提供半導體及面板廠等所需的檢測分析技術服務。主要業務可分為材料分析(Materials Analysis, MA)、故障分析(Failure Analysis, FA)及可靠度分析(Reliability Analysis, RA)三種。2020年營運成長最大動能,包括日本檢測實驗室的車用訂單、陸系大廠的5G相關晶片檢測訂單、VCSEL(垂直共振腔面射雷射)與GaN(氮化鎵)檢測訂單成長。主要利基題材有:
(1)先進製程推升,六月、第二季、上半年營收皆創高:六月營收2.54億元,季增2.41%,年增16.49%,第二季營收7.44億元,季增9.9%,年增18.47%,累計上半年營收14.21億元,年增20.23%,連兩個月營收創高,第二季、上半年也同創高。
在5G、AI、HPC等新技術發展帶動下,全球半導體需求持續增加,先進製程不斷推進,對MA(材料分析)需求殷切,可靠度分析(RA)、故障分析(FA)則受惠開案量及測試條件、品項增加,三項業務皆維持成長態勢。整體而言,今年台灣實驗室接單量明顯較去年提升,預計隨著大客戶腳步,持續深耕先進製程,MA、RA、FA需求受惠於5G、AI、HPC起飛,晶片開案量較往年提升,由於晶片整合度提高,檢測需求也看增,整體下半年業績展望樂觀。
(2)下半年接單量更旺:上半年成長主要來自中國大陸,隨著新基建推動,中國客戶在車用、5G、第三代半導體等領域研發速度有加快趨勢,第三代半導體相較其他領域更有機會追平歐美甚至超前,因而相對積極,同時具備穿透式電子顯微鏡(TEM)和二次離子質譜儀(SIMS)雙專長高階分析能力,替客戶做結構與成份分析,加速客戶研發速度而頗受好評,相關業績較年初公司預期優異。
另外,華為禁令使市場紛紛揣測受惠及受害廠商,然對檢測行業而言則以利多視之,中美貿易戰加遽後,產品將為多元規格,在開案量提升下,檢測需求亦大量提升。下半年接單量彌補上半年遞延需求,加上來自中國大陸、日本、台灣業務穩定,中美貿易戰全球委外需求,此部分業績貢獻將於下半年逐步顯現,並延續至2021年。
【操作建議】「低接不追高」,營收及獲利可望持續成長向上,配合籌碼面及技術面均處於相對有利條件,只要守穩月線或83元關卡不破,逢回仍可留意 (※基本面資料若有異動,依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量,設好停損停利(詳見附圖說明)。