九月二十八日指數止穩反彈,但看空的人認為這只是反彈逃命波的走勢,適逢中秋及國慶連假,加上美國總統大選將至,兩岸及美中緊張關係持續,以及全球疫情燒不停,且台股十日線、月線和季線等短中期均線呈現蓋頭反壓,在危機尚未解除前,大多數看空者認為指數仍將有下殺拉回風險。
看多者看法則完全不同,儘管濟受疫情干擾,今年全球經濟成長率GDP均出現大幅萎縮,唯獨台灣,八月外銷訂單年增13.6%連六紅,連兩月創歷年同期新高,工業生產指數達121,月增3.58%、年增4.7%,製造業生產指數達121.49,月增4.27%、年增5.29%,連七月正成長,並創歷年單月新高。
受惠新興科技、遠距商機及半導體需求強勁,加上蘋果新品齊發、傳統旺季來臨,以及遞延效應的加持,預期第四季及明年經濟仍可望持續穩步攀升,央行及台經院亦紛紛上修今年台灣實質GDP成長率。在實質經濟面有力支撐下,均認為短線的拉回整理,又是另一次低接布局的好機會。
目前短中期均線呈現蓋頭反壓,欲扭轉空方局勢需要時間,故短線反覆震盪築底乃正常現象。在中多格局不變下,後市仍是看多,一旦利空淡化或消除,中秋節後台股表現會更精彩。
【個股推薦】材料-KY(4763),隸屬於濟南大自然集團,原本於中國山東從事錦綸空氣變形絲,2005年起改生產醋酸纖維絲束,主要客戶多為香煙廠商或其濾嘴供應商及代理商,為全球第五大醋酸纖維絲束大廠之一,2014年九月在開曼群島註冊,主要營運地區為中國大陸,控股公司地為香港,並於台灣證交所掛牌上市。
醋酸纖維主要原料為天然木漿經由醋化過程而成,具良好的皮膚接觸性、穿著舒適性、生理安全性、吸濕性,其製品可被生物分解等諸多合成纖維所無法完全具備的特性,可用於藥品之腸溶衣、眼鏡框、玩具等塑料製品,或以丙酮溶解後,經紡絲、抽絲、捲曲而做成絲束作為煙用過濾嘴、紙尿布、筆芯、不織布面膜、高級服飾、污水處理之主要材料。
在醫用方面,醋酸纖維絲束也可用於製作成中空纖維膜,多製成洗腎機的透析膜。醋酸短纖製成的不織布,可用於外科手術包紮,與傷口不沾黏,是高級醫療衛生材料,也可作為紙尿褲吸水層之主要材料。醋酸短纖還可以與棉或合纖混紡,製成各種性能優良的織物,尤其醋酸纖維因與現有不織布相較具有更強的保水力、服貼度,亦被開發應用於面膜。
未來醋酸纖維絲束應用於民生用品的需求將逐漸擴大,公司持續投入研究經費於中空纖維膜之開發,將產品應用於民生淨水、醫療器材,另外還開發面膜不織布,搶攻醫美市場。主要利基題材有:
(1)絲束需求大增,下半年營運喊衝:受惠絲束市場需求大增,拉貨量持續衝高,第二季每股純益達1.96元,上半年每股純益4.46元,毛利率攀升至34.17%,淨利2.24億元,預估下半年營收旺季需求因素,可望超越上半年10.68億元,全年本業可望賺回超過一個股本。
(2)明年中菸訂單倍數成長,營運看俏:材料營收成長,包含來自中國客戶中菸公司密集提貨絲束二千噸,同時,根據來自中菸內部對於絲束的需求顯示,明年絲束需求較今年也將倍數成長,也就是說,材料來自中菸的絲束訂單,明年可能攻上四千噸以上。
材料也持續邁入上游關鍵原物料自主生產,將以人民幣五千五百萬元在山東棗莊投資年產六萬噸醋酐廠,可滿足目前年約3.5萬噸產能需求,且市價走高可外賣獲取利潤,年底完工後預計2021年春節正式投產。下半年進入旺季,加上新產能投產,因應營運規模擴大,董事會決議發行六億元無擔保可轉換公司債(CB)進行市場籌資。
【操作建議】「低接不追高」,配合籌碼面及技術面同步處於相對有利條件下,守穩120元關卡不破,預期後市仍有再創新高機會(※基本面資料若有異動,依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量,設好停損停利(詳見附圖說明)。