台股近期明顯拉回之後,許多人忽然發現:「外資怎麼賣這麼多?」甚至還有人來問我說為什麼一直跌…?我的看法已經說過很多次,原本八月十日附近就應該要開始修正,但在國安基金進場多撐到美國開CPI利多後,台股多反彈到了八月十七日見高→修正時間被延後。
在八月十七日見高以後,美股拉回的幅度大約都在10%左右,這個速度其實很快,平均下來大概就是一個交易日跌1%,相關的風險跟數據觀察已經講了很多,「信者恆信」,但我相信大部分的人都要等到修正真的出現,才願意回頭去看之前寫的觀點。
我認為台股的修正尚未結束,外資不要命的在賣,新台幣已經貶破30.6,資金外流已經是明著來的事實,與其等待外資奇蹟般地回頭,不如從自己的投資組合去做調整比較實在。
九月接下來會陸續開營收,許多電子業的營收會悲劇,反而是一些之前基期很低的傳產類股有表現機會,如果不是買這類型的股票,建議都是短打就好。
九月份美股壓力更大
國際股市上禮拜大修正,不用特別的利空,只是市場重新面對現實,把通膨、聯準會、美元指數、庫存循環向下等等的風險,再次評估罷了,光是這樣子就讓美股從前波高點往下修正超過10%。
自聯準會主席Powell在全球央行年會上強調鷹派立場後,那斯達克指數連續下跌五天,八月份的反彈完全不算數,甚至開始回吐七月份的反彈幅度,這代表我們先前的看法「完全正確」,市場過度樂觀的後果,終究會反彈到自己身上。
時序邁入九月份,首先迎接市場投資人的,就是非農就業數據,不論太好或是太壞,對股市都不是好消息,太好的數據會強化市場對聯準會的鷹派預期,太弱的數據則會讓人聯想到經濟衰退。
此外,縮表依然沒有成為市場討論的因素,這個利空估計到九月中後會開始發酵,從每個月475億美元的規模翻倍到每個月950億美元,這將讓美債殖利率有進一步的上行壓力,成為美股的未來風險。
台股的修正才剛剛開始
上週台股下跌超過六百點,修正的速度一如我們預期的快速,所以為什麼在之前直接提醒投資朋友,把翻多的想法丟掉,我相信到了這禮拜,想做多的人會稍微冷靜。
台股的修正不會只到這裡就結束,大家可以看看航運股的走法,早在今年第一季時,我們就已經說過航運股的估值風險,後來股價橫盤整理了將近三個月,很多人認為航運要再一次噴出,我只能說「噴個大頭」,搶搶反彈OK,要重新翻多的機率微乎其微,當時長榮股價170元,九月二日收盤價剩不到80元,很多人為了賺那20元的股利,賠了腰斬的價差,這就是不顧風險的後果。
現在很多電子業的實質利空早已發生,但還沒反映在營收,也沒有新聞,但並不表示沒有風險。指數仍然有下修空間,權值股首當其衝被賣超,其他個股補跌只是早晚的事情。
想知道更多財經資訊及產業分析,歡迎投資朋友加入我的群組,在Line上搜尋【@920lttev】以及Telegram上搜尋【money17168】,我都會提供最新的分析師觀點給大家。