今年三月份的外銷訂單年減25.7%,比前兩個月的平均年減18.8%還要差,也低於經濟部預估區間的年減20.2%~23.4%的下限。第一季外銷訂單年增率由前一季的年減17.6%進一步下滑至21.1%,成為2009年第三季以來最糟糕的表現。
外銷訂單連七黑 尚未脫離谷底
整個供應鏈持續調整庫存,科技產業的接單動能更加疲軟。就科技產業的接單狀況而言,儘管數位化和雲端資料處理需求的增加使得伺服器接單量持續正成長,但總體消費性電子產品的需求更加疲弱,導致筆記型電腦、手機、顯示卡等產品的接單量下降。因此,今年三月份資訊通訊產品的外銷訂單年變動率由前兩個月的平均年減5.3%下滑至年減26.3%,是自2009年初以來的次低水平。
此外,終端需求進一步低迷,也對IC設計、晶圓代工、記憶體、封測等半導體相關科技上游產品的接單量造成了影響,導致今年三月份電子產品的外銷訂單年變動率由前兩個月的平均年減21.9%下滑至年減29.4%,是自2009年初以來的新低水平。
由於美、歐、日等國的景氣下行,訂單量逐漸減少,進而影響了接單能力,成為拖累科技、設備及傳統產業外銷訂單的主要原因。然而,中國解封利多效應的支撐下,整體外銷訂單在第二季可能不會進一步下探至年減近三成的水準,而是更可能維持在年減兩成的水平左右。這種情況同樣影響到生產電子、資訊通訊、機械、運輸、基本金屬製品、化學品、塑橡膠製品及紡織品等傳統產業的外銷訂單,衰退幅度超過20%。
指數雖出現修正 唯壓力尚未完全釋放
上週加權指數累積下跌326點,方向跟幅度也都符合團隊之前的判斷,前一週我們提到指數有回檔五百點以上的空間,時間點也會從上週開始,因此行情仍在掌握中。
另一方面,櫃買指數上週前半仍然維持輪動格局,卻在最後兩個交易日累積回檔超過4%,這一點略超團隊預期,但並不影響交易策略。
這波的回檔大概率屬於「良性修正」,因為四月不是空方時間,因此都仍以區間震盪的格局來觀察。當前的震盪不需要恐慌,這是資金重新洗牌的過程,在高檔賣出的資金,在盤勢止穩後就會有低接的誘因。
這波吹牛行情還沒走完,指數照規畫的走拉回,修正壓力還沒完全釋放,待修正完畢後,再把資金重新配置,穩穩的貼著市場結構走。
無論是景氣循環或是產業概況,團隊的掌握度都相當高,唯行情正處於震盪階段,價格的波動性上升,需要有更多的耐心跟信心,度過這段亂流後,接下來的行情會更加明朗。
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