由價格投資法來尋找有潛力的基金，5月基金績效有206檔打敗大盤，其中，中小型股、科技股及大中華基金表現較佳。台股5月下旬受到歐債危機再度爆發的拖累，全球市場資金大量由股市流到債市，也見到外資大賣台股的現象，導致指數一度挫跌至8673點，不過，5月最後4個交易日指數卻連續拉抬，終於在6月1日重新站回到9000點之上。本文由台股基金5月績效排名，找出從價格投資法適合布局的台股基金，並尋找6月具潛力的基金。台股指數於5月小跌了19點，卻有206檔基金績效打敗大盤，其中，績效居冠的是德信大發基金，單月績效超過4％，且共有11檔基金績效超過3％。新台幣貶 科技基金漲整體而言，5月基金績效較亮麗的投信為新光投信，共有3檔擠入前10名，分別是新光創新科技，以3.86％報酬率位居亞軍，新光台灣富貴報酬率為3.44％，新光大三通報酬率為3.19％。5月基金績效較佳類型為科技基金、大中華基金及中小型基金，與5月因外資流出導致新台幣貶值，使電子股有匯兌收益回沖題材，且大中華股票持續看好，吸引資金布局，以及大盤指數空間不大下，中小型股受惠，股價有所表現有關。此外，分析5月績效排名前30名的基金近1周及近1個月的操作表現來看，很多基金近1周的報酬率都超過5月的報酬率，顯然，很多基金是因5月最後1周，台股大盤回升使績效躍升，才將5月的報酬率推升上來，不然，只計算到5月前3周，恐怕都是賠錢的。新光投信國內投資部阮宏緒協理表示，台股5月表現較佳的類股是汽車和橡膠，漲幅分別達10.7％及8.7％，由於新光投信擠入前3名的基金都有布局這些類股，因此績效表現突出。另外，新光投信在中小型電子股也有著墨，因為在5月台股震盪的格局中，市場預料指數空間不大，資金追逐中小型電子股，5月這類股漲幅頗大，對新光投信的基金績效也有助益。外資買超 6、7月有行情台股中，汽車類股僅5檔，第1季季報表現亮眼，再加上裕隆有納智捷題材，市場資金追逐有限的標的，造成汽車類股漲幅亮麗。另外，第2季原物料行情回檔，油價從每桶120美元挫跌至100多美元，因5月美元走強，使得原物料行情休息，因成本下跌，導致丁二烯、合成膠價格由高檔滑落，反而下游橡膠廠因成本驟降，毛利率反而提升，使得橡膠股也有不錯的表現。阮宏緒表示，這一波全球資金由股市撤退轉向債市，台股相對其他國家股市跌幅較小，主要是為市場對520行情仍有期待，今(2011)年以來落後於全球股市的表現也造成5月台股相對抗跌。另外，在新台幣升值期間，不少電子股受匯損利空衝擊，導致毛利下降，5月新台幣貶值，電子股反有匯兌回沖題材，成為盤面上較活躍的類股，其中，以IC設計族群及電子下游系統廠這些對匯率敏感度較高的族群較明顯。阮宏緒表示，電子股中，仍以平板電腦及智慧型手機的供應鏈，以及跌深反彈的IC設計族群最被看好。展望6月行情，阮宏緒看法較樂觀，他指出，今年景氣不會特別好或特別壞，電子股在第3季將有旺季效應，股價會提前反映，5月台股行情沒什麼表現，6、7月預料行情將轉佳。最近外資又開始反手買超台股，資金有逢低回頭布局的現象。傳產股中，阮宏緒看好航空股有行情，因暑假進入出國旅遊旺季，客運搭載率會提升，而油價已由120多美元回跌至100美元左右，成本有效降低，使得航空類股第2季的獲利可望優於第1季，基本面題材豐富。中小型股休息 看大型股阮宏緒也看好金融股，因政策開放金融機構赴大陸設分行，預期大陸金融市場遠大於台灣市場，銀行營運利多豐富，另外，金融股也一向是政策拉抬的工具，看好選前行情，金融股不會缺席。至於近期台灣食品業受到塑化劑風暴衝擊，阮宏緒認為只是短線的利空效應， 他看好台灣廠商的應變能力，推論負面效應應只會持續1、2個月，雖然衝擊到短期消費者信心，之後行情應會回歸正常軌道。阮宏緒指出，目前台股已站穩所有均線之上，且市場資金於6月會較寬鬆，因為企業6月發放股息，現金充裕，建議持股可以積極偏多，指數在站穩9000點心理關卡後，可望挑戰今年高點9220點，時間即可能落在6、7月。雖然5月中小型股漲較多，但阮宏緒認為6、7月大盤成交量會放大，預料應以大型股表現較佳。
