黃國洲/《籌碼商機論》作者從投資人、證券營業員、期貨業務員、證券經理人、法人部經理、投資顧問公司副總，現今為法人資金操盤人、《財星周刊》專欄主筆，投資以來共經手23萬筆成交紀錄。新手看價、老手看量、高手看籌碼」，是股市不變的名言，為什麼會說高手都是看籌碼呢？因為籌碼指的是股票張數和分布情形，它的流動影響著股價的走向，因此，籌碼也成為主力操作隱藏不住的力量。相較於技術分析和基本面，市場上談籌碼的觀點相對少，在資訊發達的現在，小散戶該如何自學朝高手之路邁進呢？節目特別邀請到深耕投資領域，擁有三十年股市經驗，同時也是《籌碼商機論》作者黃國洲，與大家一起分享籌碼面的投資密技。觀察籌碼 可攻可守主持人問(以下簡稱問)：分析籌碼有什麼優點？黃國洲答(以下簡稱答)：我認為最大的優點是安全，因為籌碼是死的，其中牽扯到個股商機和籌碼凝聚的表現，如果籌碼凝聚的數量還很小，就會繼續凝聚，想要從中抓住趨勢，就要下功夫多看進出表，才能了解籌碼和持股關係，如果籌碼和股價的關係是愈疊愈高，一直往上增疊，掉下來時又有大籌碼撐住，這就是一個判斷籌碼集中的好方法；相反的情況，股價上漲時爆大量，價格撐住又出現賣壓，這就成為反向操作的參考。目前大部分的個股都集中在三大法人手中，一旦集中在法人手中的籌碼愈大，未來的可能漲幅就愈大，其中又以外資最可觀；如果大部分籌碼集中在融資上，未來的漲幅就小，情況就不太妙。因此，籌碼不只是賺錢的工具，也能成為停損的工具。問：可否分享利用籌碼分析而操作成功的經驗？答：我十年前就開始研究籌碼，並出版《籌碼決定論》一書，近年來開始加入商機的概念來思考，將籌碼結合商機，進一步成為更安全、效果更好的操作策略。以前我多半是在研究部工作，因此每天都會觀察籌碼的進出，當時成功抓住宏達電(2498)、碩禾(3691)和太陽能產業，這些都是從進出表就可以看出端倪。就如最近很夯的生技股，其實從今(二○一二)年年初就有注意到，生技這種新興產業，是以前沒有的東西，因此也沒有比較的空間，「無中生有」反而有最好的本益比，有很大的發展空間。問：近期又掀起國安基金護盤話題，投資人應如何看待？答：最近因為大盤不佳，因此又開始炒作國安基金的話題，回顧過去國安基金的護盤，總共實際進出五次，進場宣示十一次，分別是飛彈危機、總統就職、核四停建、美國九一一事件和金融海嘯，近期是落在北韓領導人金正日去世時。一般來說，國安基金進場的條件是，非金融系統風險造成，如國內外政治因素，國安基金進場通常會先放煙霧彈，旗下的四大基金會先進場買，主要針對權值股、績優好股和未來有商機的股票，如果投資人想跟隨國安基金腳步，可以朝這些條件的股票來操作。智慧電視、生技股 產業前景佳問：近期具有商機的股票有哪些？答：我認為鴻海(2317)最近十分具有題材，現在的電視銷售尺寸平均較過去大兩吋，從三十四．八吋升級為三十六．八吋，最大的是由夏普生產的四十八．三吋，可以看出大電視是未來的趨勢；此外，智慧電視(Smart TV)也將成為新流行，不僅可以上網還可聲控，將成為未來新寵。Apple評估自家的iTV價格約為兩千美元，約為新台幣六萬元，而由鴻海代工的品牌Vizio將在聖誕節於北美上市，六十吋電視的價格只要新台幣三萬元，主要打價格破壞戰，可望將從競爭者中殺出一條血路。鴻海總裁郭台銘除了自己投資面板廠，也為未來Apple的iTV做暖身，不僅自己製造的產品可銷售，又能做代工，利用技術升級取代價格上漲，並做出市場區隔，未來的前景令人看好。問：給投資人近期的操作建議是？答：前面有提到的生技產業是最近盤面的焦點股，生技股不僅能享受高本益比，還有政府黃金十年的保證，代表的是未來十年仍具話題和投資空間。我認為現在的生技股有二十年前高科技產業的味道，當時帶起了竹科的興盛，也造就了科技新貴的熱潮，現在的趨勢看來，生技業將有此般前景，台灣人口老化問題、少子化、銀髮族、醫美、健康和運動商機，在未來發展會更加成熟，生技產業將和人們的生活息息相關，因此生技股也是未來投資人可以留意的投資標的。
