七月的合併營收已經全部公佈,本周嚴選出連續六個月、七個月的成長股,以及七月營收大躍進TOP25與一至七月合併營收成長股TOP25。正所謂多頭格局就是「緩漲急跌」,看看近期美國股市的費城半導體指數在七月創下了近期的高點六五二.二八點,在八月短短的幾個交易日最低就跌破了六百點的整數關卡,多頭花了數月向上推升的態勢,不用一個月就跌完了,市場瀰漫著沉重的氣氛,疑惑著現在還是多頭格局嗎?空襲警報 測試台股基本面國際間的消息眾多,在七月全世界都在樂觀之中,全球股市也是牛氣沖天,市場樂觀期待S&P500指數上看二千點,台北股市更是不少外資興起了所謂的萬點論,還有所謂的萬點論新五傑或是十傑,八月天才短短的幾個交易日,好像整個世界氣氛大扭轉,彷彿大夢初醒一般,相同的人事物卻像是照鏡子一樣左右相反,但是主角人物自始至終卻是沒有任何改變的。八月的腳步才剛剛開始,什麼樣的利空消息都蜂擁而至,例如阿根廷的倒債疑慮、俄羅斯與烏克蘭的衝突越演越烈、美國總統歐巴馬下令空襲伊拉克北部的「伊斯蘭國IS組織」,這些利空同時全部一擁而上,實在是好巧不巧的恰到好處。如同上期解讀智庫提到的一般,空方「潛龍」已經發動攻勢了,目前只是短兵相接白刃戰,只是多空對決的首部曲。在八月十四日財報公佈的空窗期間,台北股市的走勢也是亦步亦趨,國內有氣爆意外的工安意外,在外有眾多的國際利空消息夾擊,台北股市失守了季線,更是面臨了半年線與九千點整數關卡的保衛戰。資金方面更是棄電子轉入了金融與傳產之中,而因為低基期的關係,熱錢開始緩步流入了中國大陸與香港的股市,加上滬港政策的直通車的因素,讓中國大陸股市與香港股市逆勢上漲,這讓中概類股族群也受資金的挹注,造成資金往金融、傳產、中概三方面,就是資金的三足鼎立之態勢。掌握資金流向 勝算多一分「漲時重勢、跌時重質」一直都是資本市場的至理名言,在國內外皆是如此。現在國際的利空消息不斷釋出,增加了股市震盪的幅度,加上在台北股市即將公佈財報的時間點,許多的變數增添了選股的難度,此時正是面臨不確定因素好好挑選個股的時機點,本期將著重於在合併營收的部分,切分出連續六個月與七個月合併營收正成長的公司,七月合併營收大爆發的TOP25,以及一至七月合併營收年增率最高的TOP25,這些個股都有望成為空窗期的資金避風港,也有機會是財報的黑馬股。追蹤營收成長股 搶得財報先機股上期提到了台北股市三大基石之一的出口外銷正成長,近期又增添一件喜訊,七月的整體出口金額高達二六七.七億美元,而且是連續六個月的正成長,這正是台股不斷攻高的原因之一,也呼應了解讀智庫不斷追蹤連續合併營收連續正成長的公司,因為法人們都是看合併營收而有所動作的,符合所謂「知己知彼,百戰百勝」。連續七個月的合併營收都逐月成長的有哪些呢?分別是:台硝(1724)、璟德(3152)、旭軟(3390)、全智科(3559)、牧德(3563)、懷特(4108)、揚華(4703)、世界(5347)、耕興(6146)、精威(6199)、和椿(6215)、高僑(6234)、晶焱(6411)、大江(8436)、台火(9902)等。但只是看合併營收成長還是不夠,必須搭配獲利能力來看才行。表三中台硝、懷特、揚華、精威、高僑、台火等毛利率是由負轉正,或是單季成長三○%以上的,顯示公司的基本面轉好,毛利率才會如此的大躍進的成長。台北股市從高點回測半年線,此時選擇合併營收、毛利率雙雙成長的公司,進可攻退可守,回測季線都是中、長線的絕佳買點。股王大立光(3008)今年獲利豐碩,光是上半年就賺了五個股本,所以解讀智庫也整理出連續六個月合併營收正成長的公司,且毛利率是逐季正成長的,再嚴選出毛利率正成長超過三○%以上的,這些個股在下半年都是值得留意的績優股。傳統旺季到來 單月營收大爆發合併營收連續成長的確是法人們追蹤與注目的標的,不過在迎接下半年的傳統旺季之中,七月合併營收大爆發的個股也不能被忽略,特別是單月就成長一○○%的爆發力十足的公司,顯示在迎接傳統旺季早就提前準備這波拉貨潮了,七月只是剛開始,後續才是重頭戲。單單看營收的大爆發還不夠,應該再搭配本益比、股價淨值比、負債比率等等從上到下做綜合的分析與研判,如同前幾期所介紹的可以在從中精挑細選出本益比小於十三,股價淨值比在一.三以下,以及負債比率小於四○%的,這三項之中符合二項以上的,在台北股市回測半年線之際,都是尋找中、長線買點的好時間,「兵不在多,在於人手的調遣也」,這正是本期精挑細選爆發力TOP25的用意。另外合併營收超過一○○%的公司之中,有部分公司已經充分反映基本面了,本益比也偏高,可以耐心的等待股價拉回的時候切入,這樣就不會造成追高殺低的情形,在台北股市劇烈的震盪時期,擇優布局才是獲利的不二法門,也是投資勝利的王道。前七月營收超好且毛利率連三季成長今年的上市櫃公司有不少是在上半年就很會賺了,好比說國泰金(2882)上半年就賺贏去(二○一三)年全年,前七月的獲利就是十分豐碩,另外今年台灣的出口也是逐月的成長的,顯示今年上市櫃公司今年賺很多賺很大。本期智庫也嚴選出累計一至七月合併營收成長十足的TOP25,這些公司前七個月的表現超級的突出,不過有部分是營建類股與生技新藥類股,營建類股有合併營收暴衝的現象,必須搭配本益比來看,而生技新藥類股近期風波不斷,股價的振幅頗大,此時應該等待股價回歸基本面,這樣投資價值就會慢慢浮現。另外再從一至七月累計合併營收TOP25中,精選出毛利率連續三個季度都是正成長的六小福,分別是智崴(5263)、頂晶科(3562)、精威(6199)、寶得利(5301)、森寶(3489)、凱碩(8059),這六小福更是精英中的精英,值得讀者們好好的觀察注意一番。解讀智庫一再強調「漲時重勢,跌時重質」,這是股市的鐵則,本期所分析的不外乎是連續一至七月合併營收連續正成長的公司,或是單月合併營收大爆發的公司,以及累計一至七月合併營收的TOP25,都是基本面佳或是即將進入傳統旺季的公司,台北股市在上下劇烈的震盪時期,現在正是好好檢視持股的時機點。