儘管ＬＥＤ近年來因中國大幅擴產，低價產品流竄，使得產業有所謂「慘業」之稱，法人指出，低價策略已不再是中國廠商的競爭手段，隨中國官方逐漸淘汰落伍產能，加上照明需求帶動下持續成長，ＬＥＤ應用類別訂單已全面開始出現回穩跡象，且一月也開始有些急單出現。隨著終端客戶逐漸回補庫存，預料台系ＬＥＤ晶粒龍頭廠晶電(2448)、封裝龍頭廠億光(2393)及鴻海(2317)旗下封裝廠榮創(3437)，基於技術及訂單優勢，第一季營運可望淡季不淡。研究機構TrendForce旗下綠能事業處LEDinside研究協理儲于超表示，展望二○一六年，ＬＥＤ產業主要有幾個趨勢，包括廠商持續退出市場，ＬＥＤ價格跌幅將趨緩；中國ＬＥＤ廠商展開海外併購，積極轉型；電視ＬＥＤ背光導入覆晶ＬＥＤ技術，滲透率持續推升；特殊應用為獲利焦點，不可見光應用逐漸受到重視。低階廠退出市場 跌價空間漸縮減儲于超表示，二○一五年背光和照明市場需求不如預期，ＬＥＤ晶片和封裝平均價格皆大幅下滑，下半年更呈跳水式下跌，部分規格價格甚至已來到材料成本水位，廠商面臨虧損困境。儘管短期內ＬＥＤ仍面臨持續降價壓力，但價格已貼近許多廠商的生產成本，可預期隨著越來越多廠商退出市場，未來跌價空間將逐漸縮減。中國ＬＥＤ廠之前已經有出現三安光電入股台系ＬＥＤ晶粒廠璨圓的經驗，現在這個趨勢更持續發酵，並將目標瞄準國際ＬＥＤ專利大廠與照明品牌，希望補強其專利和海外銷售通路。至於電視ＬＥＤ背光部分，之前因為良率與生產成本，只有少數電視品牌廠商將覆晶ＬＥＤ(Flip Chip LED)技術當作主力產品，不過二○一四年開始，越來越多台灣與韓國廠商投入覆晶ＬＥＤ技術開發，二○一五年已開始有韓系電視品牌大量採用作為ＬＥＤ背光源，隨著供應鏈的產品性價比持續提升，LEDinside預估，覆晶ＬＥＤ技術在電視ＬＥＤ背光的滲透率二○一七年將提升到五○％以上。儲于超表示，相較於照明或背光等應用，不可見光ＬＥＤ市場規模雖然有限，但因屬於技術高端，且偏向客製化，還要與系統廠密切配合，因此不僅進入門檻高，產品毛利率也明顯優於白光ＬＥＤ。以ＵＶ(紫外線)ＬＥＤ為例，目前仍以曝光和固化領域應用為最大宗，但殺菌應用也逐漸受到重視，特別是UVC波段因技術門檻高，供應商相對較少，吸引各家廠商積極投入開發。
ＩＲ(紅外線)ＬＥＤ則以遠端遙控或安控應用為主，但IR LED市場應用相當廣泛，包含各種影像、體感、位置感測、近接開關、生物辨識及脈搏血氧偵測等，像手持式應用裝置方面，獲利空間可期。 晶電 億光 榮創 股淨比偏低晶電目前為台灣ＬＥＤ上游領先大廠，其四元(AlGaInP)ＬＥＤ(紅／黃／橘光)及氮化鎵(InGaN)ＬＥＤ(藍／綠／白光)產能全球市占率分別為五○％與二○％到二五％。法人指出，晶電最大價值在於專利，股價淨值比又偏低，一旦國外廠商決定併購，勢必會被列入選項，不過晶電本身也持續跟其他廠商進行合作，只要晶粒殺價動作減緩，晶電營運可望築底反彈。法人推估，儘管二○一五年晶電營運仍將交出虧損的成績單，不過外資賣超已有趨緩跡象，預料隨著產品價格落底、營運好轉，股價仍將有撐。預估晶電今年營收將來到二六○億元，與二○一五年相當，獲利部分則因為產品組合調整及新併入的廣鎵及璨圓良率提升，有機會獲利。億光是台灣ＬＥＤ封裝龍頭廠，不過在降低成本方面具有極大的能力，因此不論產業向上成長或向下萎縮，都能交出獲利的成績單。法人指出，儘管背光模組需求仍疲弱，但ＬＥＤ照明需求已稍微回溫，預估億光今年營收將重回三百億元大關，ＥＰＳ也可望回到四元以上水準。榮創主要客戶包括群創(3481)及韓國三星，法人指出，與晶電、億光相同，榮創股價淨值比也偏低，不過產品組合從二○一五年第三季開始已有好轉跡象，第四季為淡季，預估毛利率將回落到一五％，不過今年除了第一季毛利率較低外，預估第二季開始，逐季毛利率將回到一七％以上。從本益比的角度，榮創本益比已降到約十二倍，雖略高於億光，不過榮創有群創跟鴻海兩個富爸爸，出海口更為穩定。
