近年來投資人追捧ETF的程度,大量資金流入ETF市場,其中股債混合的平衡型ETF更是蔚為主流。搭配去年崛起的AI理財風行也成為這波美股修正的最大主因。債市殖利率快速飆升,引發程式交易停損單,非人為操作引發美股在二月二、五日連續大幅修正。國際市場的修正,台股也難以置身事外,台指期夜盤以及個股的ADR都面臨二%以上修正。加權指數連日跳空開低破季線,直接回測年線支撐位置,短線台股也進入技術面修正。這波修正,來自市場對資金緊縮的擔憂,市場開始自主性進行去槓桿調節,從基本面角度來看,全球經濟仍處於穩定增長的環境,短線修正後將回歸基本面。連日修正,先從籌碼的觀察來看看法人是否撤出市場,不要自己嚇自己。從期貨的未平倉部位來觀察,外資在六日的淨多單為四萬三千多口,並未連續調節。同日,自營商的選擇權未平倉部位,調整為Sell Call三萬一千口,以及由Buy Put轉為Sell Put十二萬多口,自營商立場進入中立保守。但十大特定法人在期貨未平倉部位,卻久違的由多翻空。整體看下來,籌碼偏向保守。二月六日台股大跌五百多點,相信許多作賣方的策略,是連調整都不用調整就直接升天了。這也是為什麼我們一直堅持教導投資人,以買方策略為操作主軸,即便錯過某些行情少賺一些利潤,也不會像賣方一樣橫著被抬出市場。接下來台股將進入年線保衛戰,籌碼若無連續調節,可在指數止跌時以大漲(Buy Call)策略來追蹤。