G20 峰會十一月底登場,川習會將成國際矚目焦點,儘管市場對美中兩國領導人會談多半抱持樂觀態度,但是雙方歧見能否化解,仍在未定之天。在歲末年終,不能免俗地對於明年全球投資市場趨勢略作觀察。由於世界經濟成長趨緩,科技創新活動又到了高原期,雖然升息與縮表不致讓國際股市有崩盤之虞,然而全球股市維持區間震盪整理機率偏高。當然,美中貿易衝突的程度與川普新政,仍是未來全球金融市場的關鍵變數,另外還須注意是否有其他黑天鵝出現。其中,歐盟極右派政治民粹勢力興起,分裂歐洲造成歐元與歐洲經濟的走弱是另一個重要變數,而美國升息的強度是否會引導美元指數的強勢,或策略性讓美元走貶,減輕美國債務負擔,也會影響新興市場的資金動能。另一方面,在美國祭出關稅障礙後,正在去槓桿的中國經濟,能否另闢蹊徑,避免經濟的硬著陸,也成為關注焦點。就台灣而言,從今年第四季開始,景氣循環已處於擴張期末端,加上貿易戰衝擊,也備受挑戰,地方選舉後的兩岸關係能否逐漸解凍,仍待觀察。