日本大阪G20峰會舉行在即,市場普遍樂觀預期重啟談判有助於安定市場投資信心,其實從長線的角度來看,貿易談判是一場持久戰,川普的競選口號─讓美國再次偉大,消弭美中之間巨大的貿易逆差成為首要任務,但面對二○二○年十一月的連任之路,國內企業對於第四波關稅三千億美元商品,二五%關稅所帶來的巨大影響,紛紛表示反對,加上最近宣布投入連任,民主黨六位潛在的候選人民調都贏過川普,讓川普似乎有點忌憚,可能採緩兵之計拉長戰線。川普面對的問題不少,尤其是地緣政治的挑戰,他一貫的強硬態度在對伊朗石油禁運處理上,出現遲疑的態度,油輪被炸英美兩國同聲揭露證據為伊朗在背後所為,美國的無人機也被伊朗證實是被他們打下來的,據傳川普原先已批准轟炸行動,但最後一刻撤回,因為死傷可能會超乎預期,表面上避免衝突升溫,實際上卻顯示川普的決策猶豫不決,被人看出虛張聲勢、不夠堅定。川普一貫的談判策略是在會談前施壓,口頭上恐嚇,就像在G20高峰會前曾威脅習近平,如果不參加峰會,就直接課徵第四波關稅,結果竟然自己打電話給習近平示好,主動爆料有良好的對話,兩人將在大阪見面。上一次是跟墨西哥談判議題上,也事先威脅六月十日起全面加徵五%關稅,逐月增加直到二五%,結果六月五日就結束談判,這種談判的技巧太過單調,顯得太過有勇無謀、雜亂無章,表面上讓人摸不著頭緒,但騙不了中國。中國面對貿易戰的態度都是處於被動,各種新聞媒體消息的發布都是有計畫性的,包含各種反制措施搭配官方媒體,例如六月十日起徹底調查全國稀土產區,暗示亮稀土牌,美國對華為實施出口與銷售封鎖,中國開第一槍打聯邦快遞,並宣布準備中國版的「不可靠實體清單」,當然這兩張牌,會等大阪貿易談判後隨時亮出來,中國想做的就是以拖待變,拖到美國企業、美國農民、美國一般百姓受不了消費支出大幅攀高,開始不支持,甚至用力反對川普政策,如此一來,他會下不了莊。壓垮川普的最後一根稻草會是他最引以自豪的美國股市,他強力要求聯準會降息,甚至傳出不惜開除鮑威爾,或是將其降職等等負面消息,都只是為了能敲開降息循環大門,讓貿易戰無後顧之憂,市場貨幣政策保持寬鬆,讓股市能像火箭一樣。原先聯準會並不認同,但經過六月十九日利率決策會議也順應市場預期,認為不排除保持寬鬆貨幣政策,刪除耐心一詞,從FedWatch工具中可以窺知,最快七月三十一日下次開會時,擬降息一碼,原先降息機率僅六二%附近,但六月二十日突然跳升至一○○%,市場擔憂經濟開始下滑,可能跟川普所想升息會讓股市大漲是兩回事。從歷史驗證,歷次降息都伴隨著美國GDP衰退,五月美國製造業PMI已創近十年來新低,來到五○.五附近,如果六月份數據落入五十以下,那麼就難以避免要開啟降息循環,一旦開始就等於央行掛保證經濟陷入衰退,二○○一與二○○八年當時透過降息救經濟,美股沒有反彈,反而在往後的一年內跌超過一六%以上,但標普500上周盤中創歷史新高紀錄,顯然有可能是市場表錯了情。當川普六月二十二日又突然提出針對中國五家企業新增制裁黑名單,沒有美國政府批准不可出口新增的五家科技單位,包含無錫江南計算技術研究所、天津海光、成都海光集成電路、成都海光微電子技術以及海光的股東中科曙光。其中無錫江南計算技術研究所,隸屬於共軍第56研究所,致力研發軍事用途的超級電腦。G20前美國應再次增加貿易科技黑名單,只會顯露出籌碼不足、虛張聲勢,這次要談的內容都是困難的結構性改革議題,中國不會輕易讓步,上次不會讓,這次更不會讓,看來這場仗時間站在對美國不利的一方,因為川普需要速戰速決,中國則是以逸待勞,以拖待變,所以LEO認為這次談判最好的結果就是─沒有任何結果,拖長戰線繼續談,不過,萬一川普被逼急了,市場可會倒大楣,這點要特別小心。投資就是一場心理戰,更多投資訊息,請鎖定LEO的股民當家Line生活圈群組,@hcd5326j成為LEO好朋友,以股民當家-幸福理財為最高宗旨,挖掘股票背後的故事。