上期周刊提到,聯準會利率會議後,美股的反應並沒有大幅破底,美元指數回檔,美國十年期公債殖利率未創新高,短線大有通過壓力測試的味道,接下來要留意2/10公布的一月消費者物價指數(CPI),2/16公布的聯準會會議議事錄,和油價走勢,每一個事件都會影響到資本市場!
老鷹盤旋
一月消費者物價指數較去年同期大增7.5%,超乎市場預估的7.2%,再次創下四十年新高,二手車、房屋租賃價格大幅上漲,食品、能源價格上漲,歌舞昇平的年代,通膨惡化竟堪比當年的石油危機,強化今年大幅升息的可能性!
CPI公布後,美國十年期公債殖利率一度升破2%,科技股再次做了壓力測試,物價上漲的加速加上勞動市場異常的吃緊,通膨不太可能在短期內緩解,即便如此,由於去年基期的問題,市場普遍預期CPI年增率有機會跟著降下來!
正當市場再次逐漸習慣這節奏後,黑天鵝再次輕盈愉快的跳起舞來─俄羅斯即將開戰烏克蘭,資本市場炸鍋了,油價大漲,通膨有可能更加惡化,聯準會的貨幣政策更加緊縮,美股應聲大跌!
俄羅斯跟烏克蘭到底會不會打起來,背後的水到底有多深,我不是軍事專家,但我們可以推敲背後的利益!
會咬人的狗不會叫,俄羅斯跟烏克蘭的紛爭已經好幾年了,也不是這一二天才發生的事,真要打應也只是小打小鬧而已,不然來一場核能大戰還得了,美麗的地球可是禁不起再打一次世界大戰,那為什麼俄羅斯甘願冒著經濟制裁的風險也要打這場仗?
說穿了,只是因為高油價帶來的利益遠大於經濟制裁損失的金額,俄羅斯是世界第三大石油生產國,其原油出口收入佔俄國GDP 50%以上,根據投資銀行Cowen數據,俄羅斯每天出口約五百萬桶原油,佔了全球貿易12%,其中60%石油出口銷往歐洲,另外30%銷往中國!
背後另一層原因則是俄羅斯要將通膨甩鍋給美國,藉此報復美國!這場仗像極了去年十月中國大陸的限電政策!中國大陸限電政策,造成供應鏈中斷,推升通膨,順便完成產業升級,而這回俄羅斯則是透過高油價,油上加霜的是,美國並無法透過頁岩油來降低油價,因為疫情時的負油價,許多銀行對頁岩油廠雨天收傘,想開採新的油礦,頁岩油廠也無能為力!
凡事總是一體兩面,當時中國大陸的限電政策,印刷電路板倒成一片,當時我們順勢進場操作風力發電還有PCB產能集中在台灣的金居,俄羅斯跟烏克蘭若真打起來,要去留意有那些受惠股,若不打也很好,因為市場最擔心的是不確定風險,統計資料上,打與不打都有利空出盡的味道!
開紅盤後的台股跟隨著美股起起伏伏,也符合我們上期周刊提到的今年將是大漲大跌的一年,短線上台股橫向整理有幾個防守點,2/8的跳空缺口位置,封關前的低點,跌破的話壓力就會比較大一點,投資朋友再留意2/16聯準會公布報告,以及三、五月利率會議帶來的方向!最後還是要叮嚀大家,波動大的一年,「去槓桿」、「守」著本金、「穩」定獲利,將是今年的重點,短線長黑竭盡往往是波段的進場點,投資朋友要抓好節奏!
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