俄烏衝突的反覆,佔據了大半的新聞版面,也讓全球資產價格出現翻天覆地的變化,貴金屬產品─黃金、鎳、鈀金,能源產品─石油、天然氣,農產品─小麥價格飛上天際,股票市場則像是遁了地般,美股連續大幅下挫,準備回測前波低點,歐洲股市更像是奧運選手一樣,跳水濺起的水花,淋濕了投資朋友的心!
通膨海嘯
俄烏戰爭引爆全球重要民生物資價格大漲,輕原油價格衝破每桶一百三十美元,離歷史天價一四七美元,只差了不到二十美元,若國內取消了緩漲機制,加油站會不會掛出每公升四十元的牌價?
俄羅斯和烏克蘭共佔全球小麥出口的30%和玉米出口的20%,向來有「歐洲糧倉」之稱,一場戰爭,小麥價格飆升至十四年新高,過去幾個交易日,小麥價格暴漲了40%,未來麵包、麵食…,你我口中再平常不過的美食,每一口都不再輕鬆!
高漲的物價,讓市場擔心著將公布的消費者物價指數是否再次炸鍋,經濟是否出現衰退,目前隧道似乎還看不到出口,市場靜待聯準會的利率會議!
美國十年期公債殖利率並未隨著通膨預期升溫而飆升,大概就維持著在1.6-1.9%來回震盪,德國十年期公債殖利率重回負值,市場認為聯準會三月的利率會議或許不會有太大的意外,貨幣政策關鍵的下一步會在五月的會議!
基期的關係,市場預期接下來的CPI數據或許沒這麼恐怖嚇人,加上高油價應只是暫時的,美國雖然力主制裁俄羅斯原油,但德國一直反對,會有這麼大的反差,主要是因為油價若能維持在高檔,將有助於美國頁岩油廠重啟鑽井!
疫情的負油價,銀行對頁岩油廠雨天收傘,頁岩油探勘與開採的方法與一般的傳統油井不同,其單一油井產量衰退速度相當快,加上開採成本高,業者必須不斷的募集資金來開採新井,高油價有助於頁岩油廠重新投產!加上西方國家打算取消對伊朗的制裁,每日三百萬桶的原油產量,相對削弱油價繼續上漲的壓力!
長線買點
台股原本是全球股市最強的市場,外面風大雨大也撼動不了,但地緣政治的影響,這回台股似乎是撐不住了,三月七日直接跳空跌破上揚年線,外資過去十來個交易日,一共大賣了三千五百多億,持續從台積電提款走人,台積電股價失守六百元大關,新台幣貶破二十八元大關,股匯雙貶,一副風雨欲來!
上期周刊我們提到新台幣貶破二十八元,資金有在匯出的現象,操作上不用一下子放得太大,事實上今年我們一直提到有幾個重點要留意,部位控管,去槓桿(去掉會讓你負債的交易),選擇趨勢向上的產業,部位保持彈性下,相信這幾天的回檔,壓力是小的,而現在機會來了!
非經濟利空,市場情緒極度恐慌,這代表低點往往不遠了,我們不猜底,但歷史告訴我們,跌破上揚年線,往往是長線買點,存股族、中實戶、退休基金、國安基金…都會進場買股票,資金彈性下,做好部位控管,逢低慢慢布局產業趨勢向上個股,待出現背離訊號時,適度加大買超力道!
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