市場在通膨和衰退的夾攻下,年初以來形成大動盪局面。近期由於美國七月密西根大學消費者信心指數優於市場預期,加上聯準會傾向月底升息三碼,淡化市場對於升息四碼的疑慮,帶動美股強彈,台股憑藉國安基金出招,加上台積電財報優於預期,順勢跟進。
台股目前面臨的挑戰,主要是貨幣政策的緊縮與庫存調整。其中,貨幣政策方面,在六月CPI年增9.1%,再創四十年新高之後,讓投資人押注七月升息四碼機率大增,外資撤出避險,台股遭到大舉賣超,然而在最新數據顯示,美國經濟轉趨穩健,加上通膨又有觸頂機會,七月維持升息三碼機率上升,沖淡市場恐慌。
但是,產業的庫存調整與訂單增減部分,近期將透過超級財報週逐一檢驗,尤其要關注企業下修獲利及展望。
通膨飆升造成美國消費者減少支出,早已對企業造成衝擊,強勢美元將讓企業未來幾季盈餘下修預估值。中國城市防疫封城清零,也將衝擊大型科技企業營收與盈餘,得小心提防。