筆記型電腦(NB)代工業的漲勢確立,繼廣達(2382)、仁寶(2324)、英業達(2356)與和碩聯合,向代工廠商爭取提高NB代工價格之後,緯創(3231)也決定爭取相同權益,里昂證券認為,NB代工廠在陸續爭取4~8.5%調價成功之後,將可紓緩上游零組件廠的營運壓力,對於機殼廠與印刷電路板(PCB)廠都會有正面助益。而面臨原物料價格高漲,PC旺季即將到來,主機板(MB)及NB用印刷電路板(PCB)一片喊漲聲,也是近年來首見的異象。
#@1@#過去NB代工廠被稱之為「保5總隊」,是因為國際大廠總是在壓縮台灣NB廠商的代工利潤,使得台灣代工全球NB市占率儘管超過9成以上,卻因為台灣自家廠商競爭,逼得必須受制於國際大廠壓迫,利潤始終無法調升,並且降到剩下5%以下的低毛利窘境,NB代工廠必須不斷的靠量大來支撐公司發展。因為NB代工價格被壓得很低,所以,NB廠就開始回頭砍零組件廠價格,搞到零組件業者的獲利空間也遭到擠壓。這次,面對原物料價格上揚以及國際油價持續走高等相關因素影響,台灣NB代工廠聯合向國際大廠爭取提高代工利潤成功之後,終於讓這個產業獲得喘息機會。同樣的,NB零組件的毛利也可以開始增加。廣達總經理梁次震、仁寶總經理陳瑞聰、英業達副總徐信群都表示:「漲價勢在必行,如果漲不成,未來將優先出貨給願意調整代工價格的品牌廠,或者乾脆減少出貨。」這招奏效,讓國際大廠乖乖就範的允許部分調漲代工價格。但是,根據業者消息指出,PC用主機板第3季的價格就會開始反映成本而上漲,這些成本的增加當然要向上游廠商反映,也導致目前普遍認為PC、NB下半年將調漲的氣氛越來越清晰可見。
#@1@#據了解,原本代工廠大多希望能夠提高代工價格達10~12%以上,也就是每台平均價格為200美元的電腦,其代工價格將提高20~25美元;根據業界最後的訊息透露,幅度恐怕會落在8%以內,雖然並不是NB業者滿意的區間,不過「聊勝於無」,一位業者這麼認為,他補充說道:「我們還是會繼續向一線品牌國際大廠爭取調價空間。」今年第1季以來,鋰電池的ASP上漲10%,PCB、機殼也面臨漲價,一般認為ODM廠與客戶反映代工價格後,第3、4季的獲利壓力可以得到紓緩,對於上游供應商也將帶來正面助益,特別是金屬機殼與PCB產業。不過,長期來看,原物料的商品價格還是不穩定,仍有可能再往上攀升,則為未來潛在的風險。在零組件產業部分,NB板廠飽受原物料漲價的壓力,也擬跟進零組件漲價的動作。銅箔基板(CCL)為PCB的主要原物料,隨著銅價攀升,銅箔基板廠分別於4、5月調漲,第2季累計漲幅約7%,但由於基板與銅箔價格有2個月的落差,目前看來6月調價機會不高,第3季仍具有銅箔基板漲價可能性。
#@1@#在銅箔基板成本壓力有增無減下,加上PC旺季即將來臨,NB板和MB板第3季正在醞釀漲價。由於漲價事涉敏感,業者皆不願具名表態。對MB板而言,除了原物料壓力之外,供需不平衡將是MB板漲價比NB板容易的關鍵。從附表資料可看出,MB、PCB產業將會是下半年與NB相關零組件族群中,比較有機會因為價格而跟進受益的產業,以MB族群毛利率比較高的公司來說,包括友通(2397)、華擎(3515)、浩鑫(2405)、建碁(3046)、華碩(2357)等題材面都不差,友通5月營收達3.26億元,較上月成長6.88%,較去年同期則成長31.98%,再創新高紀錄。該公司主管表示,營收成長主要是因為澳洲客戶博弈機台更換零件,於5月起開始出貨,加上美系博弈客戶訂單持續增溫,初估5、6月營收將可站穩3億元;毛利率部分,預計可較4月的28%提升4個百分點。華擎第1季主機板出貨量僅120萬片,第2季出貨狀況「還是不好」,但預計6月份推出新產品後,可望帶動下半年營運攀升,預計要到第3季才有起色。緯創總經理林憲銘去年特別辭去緯創職務,接下建碁總經理一職,主導建碁轉型。今年最大獲利成長將來自工業電腦如電子看板等業務,加上迷你電腦本業,市場預估,建碁全年獲利均可望轉正。
#@1@#PCB部分,因為調價關係,毛利率可望緩步提升;南電在新舊客戶訂單陸續到位後,該公司表示,「第3季沒有悲觀理由,推估成長率應可達到10%~15%的季節性標準。」英特爾(Intel)推出Atom處理器,多家品牌大廠也相繼推出低價電腦,台北國際電腦展COMPUTEX引爆低價電腦風潮。NB PCB廠對於上述趨勢掀起NB熱潮,則抱持樂見其成態度。其中龍頭廠瀚宇博德已囊括8成低價NB卡代工廠訂單。NB代工廠爭取調高代工價格之後,相關零組件廠業績也會跟著提升,加上低價電腦加入營運,等於新增一項產品可供銷售,而且是熱銷產品,對於業績都有幫助。