全球各國政府在金融海嘯過後都正加緊腳步，擴大網路基礎建設，網通產業是金融風暴後，各國政府加大投資力道的產業之一；因此，網通相關產業今年仍將會逆勢成長，這其中又以中國近來積極布建3G相關基礎建設態度最為積極。
#@1@#中國兩大電信── 中國移動、中國電信，除了積極布建3G基礎建設外，對於具有上網功能的小筆電Netbook，在採購方面也相當積極，全球主要電信業者相繼跨入Netbook小筆電市場，讓無線區域網路802.11a/b/g/n晶片，從今年3月以來就呈現供不應求狀況。金融海嘯後，新興市場對網通基礎建設的需求極為殷切，讓國內網通相關晶片廠第3季業績持續成長。目前在晶圓廠投片廠商，網通相關族群是訂單能見度佳的族群，瑞昱(2379)在6月下旬開始對晶圓廠追加投片量，其中，802.11n晶片正式獲得宏碁(2353)、華碩(2357)、聯想等大廠小筆電採用，瑞昱7月起已大量出貨，如果其訂單可以順利交貨，據估計7月營收將會超過20億元以上，第3季單季營收也將超越60億元，也有寫下單季歷史新高。類比IC設計公司受到NB及家電下鄉效應，刺激面板相關電源管理IC需求大幅回溫，類比IC設計公司上半年業績表現出色，第2季業績表現均優於市場預期；由於第1季基期相對較低，立錡(6286)季增幅度超過6成。第3季是傳統出貨旺季，立錡營收季成長將有2位數成長空間。本周推薦2檔類比IC設計個股供讀者參考布局。
#@1@#瑞昱(2379)：第2季營收49.8億元， QOQ+35％，毛利率40.26％，營益率15.17 ％，扣除業外及匯兌損失2.5億元後，第2季稅後盈餘4.74億元，QOQ+132％，每股稅後盈餘為1.01元。累計上半年營收86.7億元，毛利率40.91％，營益率15.44％，稅後盈餘8.33億元，每股稅後盈餘1.78元。7月進入傳統出貨旺季，各產品線出貨持續攀升，預估營收成長至20億元，2009年第3季營收為57億元，毛利率為41.1％，稅後EPS為1.62元。預估2009年營收為188.8億元(YOY +12.8％)，毛利率為41.2％，以員工分紅費用化比例28.7％計算，稅後淨利為19.6 億元，稅後EPS為4.19元。
#@1@#立錡(6286)：6月營收6.81億元，MOM+3％，YOY+12％，第2季單季營收19.52億元，QOQ+67％，創下單季歷史次高。第2季獲利表現上，立錡估計營業利益率約20~23％，每股EPS可望達2.8元水準。法人看好立錡電源管理IC、面板用電源管理IC等產品，估計今年占營收比重分別為15％、30％，而明年營收將可提升至18％、32％。展望2009年第3季，立錡於LCD、NB、DSC領域拓展有成，市占率持續攀升，帶動業績表現優於同業水準，預估2009年營收為74.7億元(YOY+9.7％)，毛利率為39.8％，稅後淨利為15.4億元(YOY+14.7％)，稅後EPS為10.94元。2009第3季IC設計產業因旺季來臨營收續強，平均季增率成長幅度約為15％，瑞昱、立錡半年報與市場預期差異不大，2009年第3季成長明確，法人調升目標價分別為94元、330元。
