最近韓國陷入泡菜危機，一顆泡菜比去年同期價格漲了6倍，除了韓國泡菜，放眼望去，各種商品價格也大漲，今年以來，棉花漲了40％以上，造成牛仔褲價格走高，咖啡漲幅逾25％，迫使咖啡業者不得不因應成本漲價，傷了愛喝咖啡人士荷包。一波波漲價風潮，激發通貨膨脹因子蠢蠢欲動，原物料瘋狂漲幅，吃掉低利率時代的微薄利息收入，而歐美就是推升這一波通貨膨脹的推手。為了拯救疲弱的經濟，歐美國家再度啟動量化寬鬆政策，瘋狂印製鈔票，但是當鈔票太過氾濫，引發熱錢在各個資產當中流竄，加速通貨膨脹速度。從資產配置角度來看，如果還是採取過去單純的股票與公債的配置，因應通貨膨脹時代來臨，債券的資產配置上，除了公債，你需要尋找收益率再高一點的新投資標的。至於該如何尋找較高收益率的債券投資標的，333債券法則將有所幫助。第一個3指的是，選定3個債券前段班。根據Bloomberg統計，2002年底到2010年8月底，全球高收益公司債券*、新興市場美元債券**與新興市場當地貨幣債券***年化報酬率均超過10％，堪稱是各類型債券中表現相對突出的標的。這3種債券之所以能夠表現這麼突出，當然還是受惠於全球經濟復甦，企業體質轉佳，以及新興市場穩健的經濟基本面，對於想要參與債券投資標的投資人來說，展望正面的3大債券市場，絕對不能錯過。第二個3指的是，1/3配置，也就是將3大債券前段班依照1/3的比例配置，如果把手中資金分成3等分，分別投資在全球高收益公司債券、新興市場美元債券與新興市場當地貨幣債券，根據統計，年化報酬率超過11％，小小的1/3發揮的魔力，為債券資產組合加分(資料來源：Bloomberg，2002/12/31~2010/8/31)至於第三個3指的是，債券投資3大觀察指標：債信、匯率與利率。債券主要的獲利來源，來自於債信、貨幣匯率與利率，若以這3個觀察指標來看，全球高收益公司債券、新興市場當地債與新興市場美元債券，已經不同以往，不論是企業體質、新興國家信用評等，或是貨幣升值空間，已經改寫過去負面印象。面臨通貨膨脹壓力，債券投資組合不應該只是公債，應該適度加上收益率高一點的高收益公司債券、新興市場債券，雖然投資組合的波動率與投資風險可能因此升高，但是些許的風險，提供了增加資產增值的機會。(*巴克萊資本全球高收益債券(發行者2％限制)美元對沖指數、**JP摩根全球新興市場債券綜合指數、***JP摩根全球債券指數-全球新興市場多元綜合債券指數)
