以基本面選股，技術面決定買賣時點，同時擬定投資策略，是投資股票立於不敗之地的不二法門。基本面是指觀察總體經濟、產業前景和公司經營績效，技術面是指分析各種技術指標，最後投資策略要事先擬定，並隨盤勢進行修正。在股海中投資，就好比漁夫出海捕魚一樣，首先要能掌握季節的變化和魚群的習性，在出海前就要做好準備，而非出海後才手忙腳亂。同樣的道理，投資股票如果依據一定的步驟，就能減少失敗的機率，如果能充分瞭解股價變化的因素，則勝算的機率會更高。當然，漁船出海捕魚不可能每次都能滿載而歸，投資股票也不可能每次都賺錢。虧損也不用灰心，畢竟每一次的投資都是經驗的累積，唯有透過一次次的實務操作，才能讓自己的投資概念與手法日益純熟。投資股票市場是有一定的邏輯步驟，千萬不能聽信明牌就勇敢進場。常聽人說，「股票市場中一個人賺錢，九個人賠錢」、「散戶永遠是追高殺低」。這些都是事實，但也顯示出一般投資人在買賣股票時，沒有紀律，不遵守原則，沒有依照方法去執行。一個理性成功的投資人，在投資股票時依照下列步驟來投資，就可避免許多不必要的損失。其步驟分別是：蒐集資料→判定技術分析→研究基本分析→勤讀財務報表→建立觀察股名單→擬定投資策略→進場買進標的→出場賣出持股→檢討得失。建立投資紀律並切實執行投資股票首重蒐集資料，資料蒐集，首重資料的正確性，因此大量閱讀各種資料，轉化成自我投資的能量，是相當重要的工作。資料蒐集好了，就必須變成有用的資訊。我常用技術分析來研判買賣時點，基本分析來掌握行情趨勢，財務報表來追蹤公司經營狀況，這三者皆不可偏廢。市場上很多人只執著一樣指標，結果都落得傾家蕩產的命運。技術是運用統計學的方法，將過去價量關係以圖形表現出來，並依據過去的經驗，來判定買賣時點。當然技術分析不可能百分百準確，但以技術分析來決定買賣點，確有其參考價值。投資人找到投資標的時，可先研判技術分析指標，若顯示出買進訊號，才進到下一步基本分析來判定趨勢，若顯示出不適合買進，就先放棄此一標的物。投資人千萬不可完全依賴技術分析，也不可以認為技術分析是投資股票的唯一工具，因為技術分析是「倒果為因」，有它的盲點。投資人要把技術分析視為判定買賣時點的工具，而非選擇標的物的工具。技術分析的方法，指標相當的多，舉凡價量關係、趨勢判定、圖形學派、技術指標和波浪理論等。市場上許多投資人只關心技術分析，認為技術分析是股市投資的全部，且只用技術分析來做為投資的準則，結果會因為「見樹不見林」而損失慘重。所以我們建議，先用技術分析來判定短線的買賣時點，再由接下來的基本分析來研判行情趨勢和投資標的。所謂基本分析，就是研究全球和台灣的景氣與資金，同時瞭解投資產業的上下游供應鏈及其興衰。基本分析需要具備總體經濟的思路，與產業關係的概念。投資人可藉由大量閱讀財經資訊，來補充自身的能量。很多投資人會在股市中賠大錢，就是常犯了一個錯誤：「我投資的公司很好，我不在乎景氣循環與產業興衰」。其實當景氣衰退，再好的企業也會受到拖累。無論公司經營績效如何好，當整個市場的系統風險產生，股價也會受到影響而下跌。此時執著於技術分析或公司財報表現，而不撤離股市，投資人的財富肯定縮水。所以當確定技術分析是買點之後，接下來要看基本分析是否趨勢向上，如果是，投資人可以進行長線投資；如果不是，則可選擇短線操作或退場休息。基本分析不容易瞭解，卻是投資股票的重要基石。一個成熟的投資人必須花心思在基本分析上，才能在長線投資的策略上成為常勝軍。財務報表檢視經營績效對整體景氣和產業分析之後，接著就要針對個股的狀況加以分析，有時候產業趨勢是對的，但是個別公司的經營績效與產業地位皆不相同，因此財務報表就可以把公司的經營績效表彰出來。雖然財務報表是過去的表現，不足以顯示未來，但卻可以做為分析經營能力的指標。在積極面，可以挑出經營優良的公司；在消極面，可以避免踩到地雷股。財務報表可分為：損益表、資產負債表、現金流量表和財務比率分析表，可上網到交易所的公開資訊觀測站查詢。對於一般非商科背景的投資人，研讀財務報表是一件不容易的事，因此建議從簡易報表著手，或掌握幾個特定財務數字，例如每季、每月營收及其成長率；每季、每年獲利及其成長率；去年EPS、今年預估EPS；每股淨利和往年的配股、配息。經過上述三個步驟，包括技術分析、基本分析和財報分析後，確定是可以投資的標的，就把它納入觀察股名單，並每日觀察該股股價和成交量的變化。在建立名單時也要納入同類股來比較，因為股票漲跌常有族群性。投資標的選定好之後，接著就是擬定投資策略。投資策略相當重要，因為好的投資策略可以讓你「豐收滿滿」，錯的投資策略卻會讓你「搥胸頓足」。投資策略可分為長線投資、短線操作、單筆進場、分批進場等。也必須清楚外資、投信、自營商和主力作手的投資策略，如此不但可以搭上他們的順風車，也可避免陷入他們「養套殺」的設局。投資股票需要有勇氣與執行力的配合。買進後就是要賣出才有可能獲利，如果只會買，不懂得賣，富貴就像浮雲一樣，漲完了又跌下來。所以說「股票是買來賣的，不是買來抱的」。對投資人而言賣股比買股難，無論是賺錢賣或賠錢賣，都需要智慧的累積。
