Q:我公司為上市公司，最近擬私募一批股票以籌資，請問：1.應否先經主管機關核准或申報生效，抑無需申請核准或申報生效？2.為出售該私募股票，我公司可否透過目前流行之網際網路，向非特定人為要約或勸誘之行為？A:根據您所提的這2個問題，分別說明如下：1.私募股票無須核准，亦無須申報生效：有價證券的募集與發行，現已改採申報生效制，依證交法第22條第1項：「有價證券之募集及發行，除政府債券或經主管機關核定之其他有價證券外，非向主管機關申報生效後，不得為之。」惟證交法第22條第2項對於私募則設有例外規定：「已依本法發行股票之公司，於依公司法之規定發行新股時，除依第43條之6第1項及第2項規定辦理者外，仍應依前項規定辦理。」因此，貴公司私募股票時，不須向主管機關申請核准或申報生效。但貴公司仍須依第43條之6第1項規定，經代表已發行股份總數過半數股東出席，股東表決權2/3以上之同意，始得進行股票的私募。2.貴公司不得透過網際網路向非特定人為要約或勸誘︰證交法對於公司發行股票的「募集」與「私募」定義是有所差異的，依證交法第7條規定，「募集」係指發起人於公司成立前或發行公司於發行前，對非特定人公開招募有價證券之行為；而「私募」則指依本法發行股票之公司依證交法第43條之6第1項及第2項的規定，對特定人招募有價證券之行為。由此可知，「募集」與「私募」的區別標準為「是否對非特定人公開招募」。依證交法第43條之7規定：「有價證券之私募及再行賣出，不得為一般性廣告或公開勸誘之行為。違反前項規定者，視為對非特定人公開招募之行為。」而證交法施行細則第8條之1亦規定：「本法第43條之7所定一般性廣告或公開勸誘之行為，係指以公告、廣告、電傳、視訊、網際網路、信函、電話、拜訪、詢問、發表會、說明會或其他方式，向本法第43條之6第1項以外之非特定人為要約或勸誘之行為。」因此，如果貴公司要適用私募的規定，即不得透過網際網路方式向非特定人為要約或勸誘之行為，否則將因違反證交法第43條之7的規定，而視為募集。未向主管機關申報生效為募集之行為者，違反證交法第175條，將負2年以下有期徒刑、拘役或科或併科新台幣180萬元以下罰金的刑事責任。(下期待續)
