美國雖於8月2日最後期限通過舉債上限法案，市場擔憂情緒仍然不減，加上不佳的經濟數據，更令投資人對全球經濟成長前景憂心。截至8月2日止，近1個月整體股票型基金美元報酬率下跌2.45％，相較之下，晨星環球債券型基金(台灣核備銷售)仍有正1.62％的美元報酬率，表現相對穩健。截至5月底止，施羅德環球基金系列—環球債券(A1)連續4個月呈現資金淨流入，累積全球淨資金流量達到2.86億元新台幣，以下進一步評析。投資策略：採用三階段的投資流程，目標是獲取超越BarCap Global Aggregate Bond Index的報酬表現。該基金國家固定收益研究團隊藉由建構各個投資部位的存續期間與殖利率曲線，組成整體全球債券曝險部位，隨後基金經理人會檢視量化模型分析結果，辨別出各個經濟周期間差異性，以及市場的證券評價水準。最後一個階段則是對全球高殖利率債券的研究分析，找出合適的宏觀策略，以及對基準指數以外的高收益債券與新興市場債券的投資配置比重。投資組合：設置投資比重上限規定，確保能夠具有適當風險，並獲得優於基準指數的報酬表現，投資組合的存續期間(利率敏感度的衡量指標)需與基準指數相差2年以內，且對新興市場債券投資比重亦規定不能超過10％。截至5月底止，對美國投資比重最高，約占總投資組合39％，其次為日本18.87％及德國11.58％。基金績效及風險：長期績效相當強勁，截至8月2日止，近5年的年化報酬率(以原幣別計)為6.71％，較同類型基金高1.69％。Bahra與Bourgoin自去(2010)年9月接任基金經理人，雖然期間較短，報酬表現亦較同類型基金平均高4.14％(截至8月2日止)。今(2011)年以來則受惠轉趨保守的投資策略，報酬率較同類型基金高2.91％。風險方面，主要投資目標是取得較基準指數稍高的報酬表現，因此風險水準會與基準指數相當接近。截至7月底止，近5年報酬表現較基準指數與同類型基金高，標準差則與基準指數與同類型基金平均相當接近。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等機構)
