美國近期公布的經濟數據表現優於預期，包括失業率下降至八．五％，以及去(二○一一)年十二月製造業指數成長速度達到六個月來新高，顯示美國就業市場改善、經濟持續擴張，再加上中國、德國、澳洲等國家製造業數據皆表現亮眼，使得市場投資氣氛轉佳，掩蓋了歐洲債務疑慮，帶動全球股市持續上漲。管理團隊有私房標的名單在全球大型均衡型股票型基金中，安本環球─世界股票基金(A2美元)以約二十九．三六億美元(截至二○一一年十二月底止)的基金規模，高居同類型基金第一，以下針對該基金做進一步的評析。投資策略：基金經理人尋找長期股價能夠反映公司基本面的投資標的。因此，該檔基金以由下而上的投資策略為基礎，並且僅投資於符合該基金團隊嚴謹的公司素質以及證券評價價值篩選條件的股票。該管理團隊會根據安本基金公司各區域研究團隊所挑選出的股票，來建立一份全球股票投資名單。該基金不能投資於該名單以外的股票，而該基金的可投資標的約為三三○檔股票。基金經理人的目標是將資產分散投資布局於各個地理區域，但在證券評價價值相當具吸引力時，也可能會大幅加碼特定產業或區域投資部位。投資組合：該基金抱持長期投資的策略，因此過去三年內基金的投資周轉率僅約三○％。從產業與區域的投資配置來看，該基金的投資布局相當分散，但與基準指數─ＭＳＣＩ世界指數的投資配置不盡相同。舉例來說，截至去年十一月底止，該基金對美國股票配置了二四．一五％的投資比重，但基準指數中，美國股票約占五○％。而對其他地理區域，包括歐洲(四四．六九％)、亞洲(二一．九五％)以及拉丁美洲(七．一六％)，則配置了較基準指數高的投資比重。配置金融股過去五年賺最多在產業的投資方面，當該基金認為某些產業類股並不具有投資價值時，便可能會完全避免投資於該類型股票。截至去年十一月底止，該基金對防禦性消費類股配置了最大的投資比重(一八．七六％)，其次則分別為金融服務類股(一七．九一％)以及醫療保健類股(一三．六一％)。基金績效及風險：現任的管理團隊自二○○二年九月開始接管該檔基金，從二○○三年開始，截至去年這段期間當中，該基金每個年度的績效表現皆位於同類型基金第一或第二個四分位數區間，顯示該基金在不同市場周期中，皆具有能取得勝出績效表現的能力。此外，自二○○二年九月以來，截至今年一月九日止，該基金的年化原幣別報酬率為八．五二％，較同類型基金高四．七八％。在過去的五年內，對該基金報酬表現貢獻度最高的地理區域投資部位，包括了英國、拉丁美洲，以及亞太不含日本等區域；在各產業方面，對金融類股的投資布局，則為該基金帶來了最多的超額報酬。在風險方面，儘管該基金的投資組合相對集中，並且可能會大幅加碼對產業或地理區域投資部位，但該基金的風險仍位於同類型基金的平均水準。由於該基金的績效表現相當優異，再加上風險水平接近同類型基金平均，因此具有不錯的風險／?報酬狀況。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等機構)
