預期 UA後市看好 10檔製鞋類股最有補漲實力55151' />
全球利空頻傳，Nike與UA一路發，台廠相關概念股欲小不易，而十月台灣三大展覽題材發酵，相關族群也可密切留意。時序進入十月份，台幣匯率的變化會是台股幾個影響多空因子中最主要的關鍵。隨著央行放手台幣趨貶救出口，近期已貶破六年半來新低，已逾三十三元，年底前不排除會朝三十四元，甚至三十五元靠攏的可能。尤其，市場原先預期央行會用貶值來代替降息，最終央行仍舊宣布降息半碼，打破連續十六季維持利率不變的紀錄。雖說貨幣政策的效果要一年到一年半才會顯現，形式大於實質意義，但對台幣而言仍有助貶的效果。一旦新台幣貶值速度過快，恐會加速外資撤退的腳步，對目前缺乏信心與方向的台股而言，將會帶來負面的衝擊。不過，凡事都有一體兩面，「雙率雙降」有利多數以出口為導向的國內企業，提升產品的競爭力。根據ＩＭＦ最新報告指出，貨幣貶值與出口存有明顯的正相關，貨幣每貶值一○％，對淨出口的提振效果相當於ＧＤＰ的一．五％。更立即的好處，就是在第三季財報中產生的匯率收益。按過去經驗，央行利用匯率來美化企業財報的動作，通常都是在年底浮現，今年因為全球景氣意外反轉，亞幣紛紛競貶，央行被迫提早啟動匯率政策，預期為了讓企業可以過個好年冬，年底台幣應還會續貶，才能在第四季財報再產生匯兌收益，增添上修全年獲利的機會。
營建股利多出盡 恐有補跌風險相對因台幣貶值而實質受惠的外銷股，原預期可受惠降息利多的營建股，反而弊多於利，除了降息半碼對房貸利率下降有限外，台幣貶值恐怕還會形成股價回檔的沉重壓力。觀察二○○○年來營建指數與台幣的走勢，可清楚發現兩者存在高度負相關，即台幣貶、營建指數跌。對照前兩次台幣貶破三十四元時，營建指數至少都是腰斬起跳，若此波台幣真貶破三十四元，那營建股的股價就要小心了。其中，可留意指標股興富發(2542)，近期藉由台股反彈與除權息前融券強制回補的規定，進行了一波非常強勢的軋空行情，短短一個月時間，股價就反彈逾六成。如今利多幾乎都已反映，加上股價又來到相對高點，接下來台幣貶值利空的機率自然大增。企業財報則是十月份的另一重點。獲利成長畢竟是推升股價的主要動能，特別是在目前市場信心薄弱的階段，投資人對於數字好壞的敏感度會更為提升。
財報公布期 數字好壞成重點除了公布九月營收外，第三季財報也將陸續出來，前述台幣貶值所帶來的匯損回沖，與匯兌收益的貢獻效果將逐步顯現，可預期產品以外幣計價的外銷股，會比內銷股更能交出優於預期的成績，因此像是紡織、製鞋及房屋修繕等營運處於高峰期的產業，勢必成為資金優先鎖定的名單。在此同時，美國企業也將從十月十三日開始進入財報公布期，屆時美股的波動度也隨之提高。觀察二○○○年來，美股S&P500指數走勢，可發現其與企業ＥＰＳ表現呈現高度相關。另一方面，受到能源市場崩壞與強勢美元影響，部分企業獲利遭到嚴重侵蝕，市場預估第三季整體獲利將會衰退六．五％，唯股價已隨全球股市修正提早反應，預期在明年第一季(扣除能源產業則是今年第四季)起可望自谷底回升，加上美國經濟緩步復甦，美股中長期展望仍具基本面的支撐力道，連帶台股應沒有太過悲觀的理由。例如九月底剛公布財報的全球運動鞋龍頭Nike，即表示受惠女性鞋款與網路銷售情況熱絡的帶動，不僅本季財報的營收和獲利均優於預期，未來六個月訂單成長率亦達一七％，優於前季公告的一三％，其中，中國訂單增幅達二七％，幾乎是原本預期的兩倍，也激勵股價突破一二○美元大關，改寫歷史新高，國內相關供應鏈訂單需求及股價表現可望隨之增強。無獨有偶，近年快速崛起的新興品牌ＵＡ，同樣受到籃球鞋UA Curry One熱賣和中國大舉擴店等利多所激勵，與Nike股價接連改寫新高，頗有互別苗頭的意味，此良性的互動，勢必會吸引資金目光積極轉向相關供應鏈。
搭上歐習會 展覽題材股好運到再者，運動鞋款銷售成長似乎是兩者財報優於預期的關鍵，加上明年奧運的拉貨潮，營運可望從旺季的第四季，一路旺到明年上半年。製鞋股能否接棒機能服類股，成為盤面攻擊主軸，是投資人可以留意的方向。不過，仍要注意投信籌碼面變化，部分美國經濟復甦概念股近一個月在投信大舉買超推升下，股價漲幅都超過五成，明顯是被投信拿來作為第三季的作帳標的，若十月後基本面無法上、買盤無法延續，就要小心變成結帳的對象，甚至還會引發投信多殺多的修正走勢。十月的投資亮點尚有展覽題材利多，包含電子產業科技展、太陽光電展覽會及綠色產業展，當中涉及的個股不乏有受惠台幣貶值的外銷股，在財報及題材雙重利多加持下，股價或多或少都會向上反應一下。其中，因德國福斯(Volkswagen)汽車在柴油車排放廢氣上作假被美國政府抓包，市場預期美國將藉此大打空氣污染政策，有利電動車與節能車市場的長期發展，電動車概念股有機會重回盤面交投熱點。此次歐習會後，中國國家主席習近平宣布，將自二○一七年啟動一項有關溫室氣體排放價格和總量管制的全國方案，計畫到二○三○年，二氧化碳排放將比二○○五年下降六○％～六五％，且森林蓄積量比二○○五會增加四十五億立方公尺左右。十月中下旬開展的太陽光電展覽會，以及綠色產業展，剛好搭上中美減排議題熱度，有利受惠股的股價朝正向反應。
