滿足人類各種食、衣、住、行、育、樂基本生活需求的同時，卻也因此產生了各式廢棄物。懂得作好資源回收、處理、再生作業的廠商企業，自然可以在其中順利點石成金，提煉出一錠錠的沈澱黃金。資源再生＆循環利用商機大全球人口持續增加，已大幅成長至七○億規模，人類生活無止盡的食、衣、住、行、育、樂基本生活需求仍有待充分滿足。因此，衍生對於石油、天然氣、鋼鐵、煤礦、黃金、白銀、黃銅，以及各式有色金屬等天然資源的消費(耗)需求，為滿足消費慾望所消耗的物資數量正持續拉高，難以有效控制。除了因各式消費行為所帶出、產生的有毒垃圾、醫療廢棄物、生活污水與工業廢水處理問題，越來越嚴重。對於地球有限的天然資源存量，合理的開發，妥善處理以及循環再利用，已經成為全球的主流思維，世界各國政府與人民紛紛開始重視，並相繼投注大規模資源，進行相關處理、改善、優化、循環利用的重要建設。換句話說，來自於企業對於生產活動所需上游原(材)料，以及政府部門極欲達成的高度資源回收再利用率標準，所衍生出的「廢棄物處理、資源再生及循環利用」市場商機，將形成相關產業、族群類股最有利營運成長的發展背景。不難想見，台股相關族群個股，後市的營運前景展望，可說是光明在望、欲小不易。
數量驚人工業廢棄物急待處理台灣自一九七○年代以來，全體工商業即持續蓬勃發展，但環保相關週邊產業卻遲延至一九九○年代才開始萌芽成長，長達二十餘年間，各種產業、工(事)廢棄物最後皆不知去向，最終即因此造成大片國土的嚴重汙染。環保署因此公布大量亟需整治的污染場址，持續積極推動各式國土整治政策，除力求於最短時間內成功恢復以往的美麗家園外，同時也因此帶給「廢棄物處理、資源再生及循環利用」相關產業和公司可觀的市場商機，強勁的營收成長動能蓄勢待發。依據經濟部工業局產業範疇定義區分，以收受工(事)業廢棄物，進行資源回收再利用為主之廠商資格類別，可區分為：公告再利用、許可再利用、公民營處(清)理機構、共同清除處理機構、應回收廢棄物處理機構等五類。惟應回收廢棄物處理機構僅涉及一般廢棄物回收，並無進一步從事工業廢棄物回收資源化活動，故以前四類分項作為相關統計母數。每年經濟活動所產出的大量廢棄物中，存在許多可供人類再利用的物質資源，可以透過人工、機械篩選的方式予以回收。例如：台灣全體高科技電子產業生產過程中，皆或多或少會因此產生蝕刻廢液、汙泥，工(事)業廢棄物處理、資源回收公司，可利用其所有之土地、廠房，規劃向政府權責單位申請從事上述可供回收再利用之貴重金屬如：金、銀、銅、鈀等，相關回收、處理、再生作業活動。部份經過回收、分類後，已不具使用效益、無法回收之廢棄物，最終可運用焚燒方式達成減容、減量成效。廢棄物處理＆資源再生公司憑藉長年以來所累積之豐富焚化爐操作、運轉經驗，透過快速判斷焚化爐操作溫度、各類廢棄物進料調配作業、燃燒供氧率高低數值調控…等方式，可使廢棄物於焚燒過程中，免於產生多種有害人體健康之固體、氣體副產品，順利達成廢棄物減量最終目的。廢棄物帶動處理、回收市場商機儘管政府大力推動都市焚化爐興建作業，目前也已見到顯著成效，但仍舊無法完全滿足國內廢棄物處理能量需求，仍然需要民間企業參與相關廠房、設備的投資及興建。同時，對於特殊類型的廢棄物處理，如醫療院所因進行各式醫療作業所產生之有害、危險廢棄物，相關處理設備相形之下尤為缺乏、不足，卻也同時造就出台灣環保工業可好好把握的龐大潛在商機。台灣自一九九○年代，依廢棄物清理法將工業廢棄物再利用機構的管理權責，授權予經濟部據以辦理後，工業局因此將資源再生產業視同為一個完整性產業，積極催生、協助、輔導，使之得以不斷發展、成長、茁壯。同時也因此促成願意投入資源回收、處理、再利用產業之廠商跟著逐年擴增。經官方所彙整、統計與工業廢棄物再利用相關資源再生產廠商家數，已自一九九一年之三○五家，大規模成長至一○四年底的一六六八家。根據環保署所公布事業廢棄物處理量統計數據指出，二○一三年台灣工(事)業廢棄物委託、共同處理規模已成長達每年二四六萬噸；再利用資源規模更已達每年三四．二萬噸處理量，可以清楚看出台灣致力推行資源回收再利用政策與作為已獲得明顯成效，更明白點出台灣環保相關產業的未來重要投資發展方向。另一方面，就台灣整體資源再生產業市場規模而言，根據經濟部工業局「資源再生產業推動及審查管理計畫」統計資料可以清楚看出，自二○○三年以來截至去(二○一五)年底為止，台灣資源再生業市場產值已自二四九億元新台幣，大幅成長二．七倍數達六七八億元，平均年複合成長率為八．五％。同時，伴隨著過去長達二十三年來，每年平均皆達七．四％以上高速經濟成長率亮眼佳績，中國現在也開始嚐到本土環境遭各式經濟生產活動、污染反噬的苦果。迷途知返、反應快速的中國政府，目前已全力施行各式官方的環保相關廢棄物回收、處理防污政策以及改善作業，如最新出台十三五計畫相關環保政策。由於中國國土範圍廣大，經濟活動成長力道仍維持一定成長強度，因此產生出大量的工(事)業廢棄物副產品，連帶也造就出產值規模龐大的環保事業市場。根據中國國家統計局資料，中國全境環保產業整體市場產值，已自二○一一年時約五九○○億元人民幣，將於今年底大幅成長至一五三○○億(一．五三兆)元人民幣。醫療廢棄物處理商機穩定成長台灣人口正逐年老化，加上網路世代的年輕人運動量明顯不足，未來長期醫療照顧需求必將逐年拉升、成長，伴隨著各式醫療服務所產生之廢棄物也將逐年增加。同時，醫療院所因進行各類醫療作為、照護活動所產生的廢棄物，不管是針筒、輸液軟袋、軟管、藥品包裝等，為內含金屬、塑膠、紙類成分製品。根據國際無害醫療組織(Health Care Without Harm)所作調查報告指出，其中約有高達八五％的醫療廢棄物，其實為可回收再利用製品；最主要因為絕大多數醫療廢棄物的組合成份，大部份與你我周遭的生活廢棄物組成類似，差異性並不大。根據環保署二○一四年統計資料指出，全國醫療院所必須向環保署申報之事業廢棄物產生數量共計達九．五萬噸左右。其中，排名前三名皆為未分類之混合廢棄物，包括：一般性醫療廢棄物混合物、感染性廢棄物混合物、生活垃圾等，總共佔整體醫療事業廢棄物總申報量八四．七八％。此三種未分類回收之混合廢棄物，最後大部份都被各醫療院所送往焚化爐處理，其餘已進行分類者，最後亦大部份被送往焚化爐處理，最後成功再回收利用者，比例合計僅佔申報總量三．七二％。在醫療院所所產生廢棄物中，以感染性廢棄物最須妥善處理，依政府規定必須以設置冷藏設施之廂型車載運，移送至領有執照之專業處理廠，以熱處理法(焚化、熱解、熔煉、熔融)，或是以滅菌法加以處理。其他醫療院所產生之一般性事業廢棄物，則可一併送至垃圾焚化廠，或是衛生掩埋廠作進一步處理。中國廢棄物處理需求大增除了台灣以外，中國的醫療廢棄物產生數量，亦正持續伴隨著人口的不斷成長而跟著連年增加。近年來中國經濟發展、都市化進程快速，因此驅動了大量的鄉村人口遷往城市移居、謀生；其中，遷往中國首都－北京市的集中情況尤其明顯。隨著常住人口的高度集中化，當地醫療院所自然也就跟著呈現幾何式成長，不過數量方面仍然不足以負荷日益擴增的居民大量就醫需求。因此，北京市政府乃於先前的「十二五規劃」中，於北京城各區設立大型綜合醫療中心，以期全面性有效解決當地醫療資源供應不足窘況。另一方面，隨著住民生活條件的不斷提高，有關環境衛生及保護意識，也因此成為北京民眾高度關心的切身議題，環保議題的討論及問題解決，也已連續列入十一五、十二五、十三五相關政策規劃考量範疇中，醫療廢棄物的集中妥善處置已經成為北京市急需解決的重要課題。中國首都、首善之區的北京既然已開始面對、處理各式數量龐大的醫療廢棄物，中國其他省份、地區、特別行政區自然也同樣必須面臨一樣的問題，主管機關更需及早訂定各種針對不同方式的醫療廢棄物，相關處理政策及作業辦法。由此所衍生出的中國醫療廢棄物處理商機，整體市場產值後市成長力道，自然不容小覷。
崑鼎 第三季最旺台灣一般及醫療事業廢棄物處理(營收占比三○．七二％)、特許執照服務(營收占比一四．九九％)、電力銷售(營收占比三一．七七％)專業廠－崑鼎(6803)，成立於一九九九年，股本六．六四億元，於二○一○年正式掛牌上櫃；今年一～八月營收總額為三五．三三億元，年增率三○．一三％。今年上半年累計營收總額達二七．三九億元，年增率三八．二五％；累計每股稅後淨利(ＥＰＳ)為七．二八元，年增率達二九．五四％。目前市場外資法人持股比例為二．九六％；第三季外資總計加碼買超崑鼎四四張，期間新增持股比例○．○二％；上週五收盤股價本益比為一○．七倍，股價淨值比則為二．七二倍。上週五收盤總市值達一一七．七億元，市值占整體櫃買市場比重○．四一％。隨著每年第三季國內夏季用電高峰期到來，往年多為崑鼎年度營運表現最高點，預估崑鼎受惠用電量、電價再度走升下，單季獲利將可交出明顯優於第二季成績。法人機構估算，新店廠目前佔崑鼎整體垃圾處理量四％以上、樹林廠占比則約七％，兩座廠合計約佔一一％比重，今年影響程度預料將不會太嚴重。而崑鼎近年來亦積極佈局國內、海外專案市場，以期可順利維持集團原本營運成長動能。崑鼎今年將可獲得來自瑞鼎澳門焚化廠的一次性收入，由於過去公司基於保守性營運原則，每月均持續提列維修費用，如今於不再需逐月提列下，將有助該廠營收、獲利表現。此外，崑鼎今年所負責中國監管業務表現突出的祥鼎，因訂單亦見到明顯增溫市況，預料將有助崑鼎未來於中國市場持續性發展開花結果。針對國內市場部份，崑鼎將於技術層次機電維護工程持續擴大服務；日前中鼎所接獲之四百多億之中壢污水下水道工程案，未來工程施作、營運可能即會交由崑鼎負責。海外市場開發部份，崑鼎持續看好中國市場監管經驗的延伸應用潛力，正持續複製建設經驗已成功擴增其他城市服務機會。同時，公司亦看好當地推動PPP(Public—Private—Partnership)、一帶一路等官民合作開發政策推展機會，後市將積極與中國央企、國企進行策略聯盟，共同爭取市場商機。其他國家的市場發展部份，崑鼎持續看好東南亞、印度等地市場環保需求的不斷增加，現階段已與當地企業合作、開發焚化市場。法人機構預估崑鼎今年可望因受惠澳門一次性收入挹注，全年營收將可達四七億元水準，年增率達一五％以上，全年ＥＰＳ更將上看達十三元。崑鼎去年ＥＰＳ為一○．八四元，配息總額達九．六三元，股利配發率達八九％，以此一水準觀之，明年度配息結果將更令人期待。處理醫療廢棄物市場大台灣一般及醫療院所廢棄物處理(營收占比二九．○六％)、物化收入(營收占比四七．五五％)、焚化收入(營收占比一四．四九％)專業廠－日友(8341)，成立於一九九四年，股本一一．一五億元，於二○一五年正式掛牌上市屬於潤泰集團；今年一～八月營收總額為一一．七三億元，年增率負一三．○一％。今年上半年累計營收總額達八．七二億元，年增率一四．八六％；累計ＥＰＳ為二．五六元，年增率二二．四九％。日友 觀察法人動作目前市場外資法人持股比例為一二．四九％；第三季外資法人總計加碼賣出日友五三九四張，期間新增持股比例為負二．六九％；投信總計則共賣超日友達三五四八張，期間當地持股比例減少為三．一八％；上週五收盤股價本益比為二四．九倍，股價淨值比則為六．九八倍。上週五收盤總市值達一四九．四億元，市值占整體集中市場比重○．○五五％。日友最近幾個月營收成長表現平穩，八月營收小幅走升達一．五五億元，創下近半年來最佳成績。日友指出，八月營收之所以可順利回升，主要因單月無歲修作業，而固化、化學處理數量出現小幅成長佳績所致。法人機構則估，日友今年成長動能主要落在平均單價(ASP)小幅提升，固化數量的小幅增加，後續須待雲林三廠、物化訂單的持續加入後，才有機會推動營收大幅成長、走升。日友指出，因中國「十三五計畫」陸續推動下，日友目前接獲來自中國各省投資邀請案相當多，未來將非常忙錄，後市將主要聚焦、集中業務發展方向於「有害廢棄物處理」之具高度利基市場。日友目前已排定的中國各新投資事業營運期程方面，二○一八年上半年北京二廠上線營運，二○一八年下半年江蘇宿遷廠進入量產期，二○一九年上半年河北廊坊廠將投產營運。日友旗下雲林三廠預定於今年底完工，明(二○一七)年第一季展開相關測試作業，第二季起才會對公司整體營運帶來較大貢獻效益。日友原本營運規劃內容，雲林三廠產能將為現有一、二廠合計總產能的一．二倍，後續待新廠加入量產後，將有助日友未來接單放量，持續推動營收穩定成長。法人據此估算，日友今年營收成長動能小幅受限，全年營收因而增加約一○％左右增幅，約為一七．九億元；惟受惠單價提升、有助毛利率走高下，全年ＥＰＳ料將仍可順利站穩五．二元，進一步有望挑戰五．五元水準。明年起，雲林三廠加入上線後，日友營運有望再次有感增溫，推升全年營收、獲利表現展望明顯優於今年實績。台灣有害廢棄物清運服務(營收占比四．一九％)、掩埋服務(營收占比六一．六九％)、固化及開挖(營收占比三四．○二％)專業廠－可寧衛(8422)，成立於一九九九年，股本一○．八九億元，於二○一一年正式掛牌上市；今年一～八月營收總額為二一．八二億元，年增率二七．六七％。今年上半年累計營收總額達一六．五六億元，年增率三六．八二％；累計ＥＰＳ為六．九五元，年增率達三○．六四％。
可寧衛 上半年大賺目前市場外資法人持股比例為四三．一六％；第三季外資法人總計加碼買超可寧衛七三張，期間新增持股比例○．二五％；投信總計則共加碼買超可寧衛七九三張，期間新增持股比例○．七％；上週五收盤股價本益比為一三倍，股價淨值比則為四．○八倍。上週五收盤總市值達一八八．四億元，市值占整體集中市場比重○．○七％。可寧衛累計上半年營收一六．五六億元，年增率三六．八二％；毛利率為六一．二六％，減少六．一七個百分點；營業淨利為八．七一億元，年增率二九．四二％；稅前盈餘八．八億元，年增二九．四一％，稅後淨利七．五七億元，年增率三○．七四％；上半年累計ＥＰＳ六．九五元，優於去年同時期五．三二元。可寧衛去年所接獲大廠工廠場址土壤整治專案大單，將於今年逐漸走入尾聲，第二季為工程作業施作高峰期，因此帶動營收大幅衝高。展望第三季後市表現，可寧衛營收貢獻度將回到以往正常水準，但公司仍將繼續開發、爭取專案訂單；目前手上仍握有幾項小型專案，預料仍可有助推升營收表現交出優於以往水準佳績。法人推估，由於今年全台環保處理產業仍偏賣方市場，廠商因此可持續調漲報價，可寧衛毛利率表現也因此可望自第三季起，順利回升、走揚，重回至六○％大關之上，第四季料將可達更高水準佳。市場法人預估，可寧衛下半年如不考慮新專案挹注營收業績下，儘管營收將因此減少、回落，但毛利率卻有望大幅回升，下半年ＥＰＳ仍有達五元以上機會，全年ＥＰＳ預估可望成功達一二～一三元，較去年一一．三二元水準更高。台灣工程承攬收入(營收占比四○．三九％)、服務特許權(營收占比三五．八九％)、水處理操作維護(營收占比二三．六四％)專業廠－山林水(8473)，成立於二○○四年，股本一三．二二億元，於今年九月八日正式掛牌上市；今年一～八月營收總額為一四．○二億元，年增率五三．二八％。今年上半年累計營收總額達八．七二億元，年增率一四．八六％；累計每股稅後盈餘(ＥＰＳ)為二．五六元，年增率達二二．四九％。目前市場外資法人持股比例為一．四六％；第三季外資總計加碼買超山林水三四張；上週五收盤股價本益比為一六．八倍，股價淨值比則為一．四三倍。上週五收盤總市值達七五．六億元，市值占整體櫃買市場比重○．○二八％。山林水 首家環資掛牌企業山林水為台灣第一家掛牌上市環境資源企業，同時也是台股市場唯一成功橫跨兩岸水資源與土壤污染商機之上市櫃公司。山林水表示，公司為台股第一家自設計興建、工程承攬，直至污水處理廠營運管理，皆可提供客戶相關服務的系統整合型公司，多年以來，已成功累積在台灣都市污水下水道系統工程整合，以及污水處理廠操作維護豐富經驗值，公司營運更因此擴增達一定規模。由於台灣目前已簽約採
【BOT】民間興建營運後轉移模式，或稱興建－營運－移轉、建設－運營－移交、建設－經營－轉讓等（英文：Build–operate–transfer），多以英文縮寫BOT稱之，是一種公共建設的運用模式，為將政府所規劃的工程交由民間投資興建，並且在經營一段時間後，再轉移由政府經營。18世紀中葉的土耳其邀請了國內外承包商共同參與規劃公共部門民營化政策，是最早採用興建、營運、移轉之模式的案例。
【殖利率】在債券市場中，殖利率是指投資債券至到期日這段期間的投資報酬率，通常會是市場利率。因為是持有至到期日，所以又稱「到期殖利率(Yield To Maturity，YTM)」。殖利率也是用以計算債券價格時的折現率，殖利率上升，債券價格下跌，殖利率下降，債券價格上升。
【股價淨值比】股價相對於每股淨值的高低。因此當股價淨值比越高，代表股價越不便宜，潛在報酬率越低； 股價淨值比越低，代表股價越便宜，潛在報酬率越高。當產業或個股獲利處於成長，市場願意給的股價較高，因此股價淨值比會偏高；當產業或個股獲利處於成熟期，市場願意給的股價較低，因此股價淨值比會偏低。因此股價淨值比較適合：和公司本身歷史股價淨值比的比較，或是和同一產業其他公司的比較。 另外景氣循環產業獲利波動大，使用股價淨值比評價較本益比適合。
