由近期剛公布的11月份業績中，清楚可見：截至目前為止，電子族群的營收表現依舊亮麗，如遊戲機、MP3播放機、太陽能、手機相關、筆記型電腦等各股，今年的股價表現也令人側目。是什麼理由能夠讓這些族群的股價持續飆升呢？其實，不外乎就是該公司的營收與獲利能力。除此之外，該項產業的未來潛力也不容忽視。在即將跨入新一個年度時，這些在今年度表現好的公司，光采能夠持續到明年嗎？另外，是否有些公司業績成長，卻被投資人所忽略的呢？本期智庫解讀便是依據跨年業績表現，篩選出10檔電子股，它們共同的特色就是：跨年度業績表現都是正成長。據此，推論該股在2006年股價的成長空間。
#@1@#首先，值得一提的是排名第一的蔚華科技(3055)。從表一的數字可見，蔚華在92年度末期到93年度期初的業績成長幅度，都是位居第一，股價的區間漲福也達到了82.79％；雖然，在93年度末期到94年度初期，業績成長幅度滑落到40.84％，但依舊排名前十。蔚華科技主要產品線包含了IC設計測試儀器、前段製程設備、後段封裝測試設備以及各種半導體檢測機器，它的客戶多半為半導體業者。雖然，公司在今年度的業績表現不如以往，但就其產業的獨特性而言，在同業中，具有競爭優勢。即使到今年第3季為止，該公司的營收獲利能力明顯不及以往，不過，最近下游半導體廠的景氣以及產能利用率已經逐漸回升，廠商也開始進行設備採購，相信對公司未來的營收，將會有很大的助益。蔚華表示，晶圓製程日漸精細，晶片設計也趨於整合；因此，能夠迅速找出設計缺失、提高良率、縮短上市時間，就能在市場上脫穎而出；而提供整合解決方案的蔚華，就是要隨時為客戶尋求更切合產業，及市場趨勢的解決方案，協助客戶提升競爭力。該公司說明，半導體產業經過一年來的調整，預期市場將邁向另一波的強勁成長。從目前各主要半導體大廠產能利用率趨於滿載的情況來看，產能應將持續擴充。所以，對後續產業發展的看法頗為樂觀。蔚華在此大環境拉抬下，將獲益良多。蔚華11月營收約8.53億元，較去年同期成長逾140％，10月成長5.2％。但是，股價相對於本益比而言，明顯偏低；以其業績基期較高的情形下，仍能保持2個年度成長，依此業績成長動能，預估明年度的股價表現，應是值得期待。
#@1@#另一檔值得一書的是近期才掛牌上市的全國電子(6281)。該公司能夠從興櫃直接上市，以每股38元掛牌上市，將是繼燦坤(2430)及順發(6154)之後，國內第三家上市櫃的連鎖3C賣場。全國電子表示，目前全台已251家門市，未來，在擴充門市方面，將採保守態度；原因在於；今年景氣不如以往；預計明年最多擴增10家門市，但將擴大經銷網，將經銷商慢慢增加到400家。在業務推展上，採取資訊流ｅ化的方式控管存貨水準，以降低成本壓力。現在，宏碁集團仍為全國電子最大股東；而全國在宏碁入主後，也隨即引進宏碁資訊產品，並成為宏碁最大經銷商。全國指出，未來將積極擴充產品品牌，從宏碁、惠普、華碩再到BenQ，該公司並表示，未來不排除拓展電腦連鎖門市。目前，全國電子主要銷售產品為家電，銷售量占47％，其次是影視影音商品，銷售占37％、資訊及通訊類占14％。該公司今年1到11月的營收為123億元，比去年同期成長了17％，而且，已經連續2個年度業績成長都達到60％以上(表)，獲利也已經寫下5年來新高。預估今年全年營收可達133億元，EPS約為4.1元，以目前股價41.2元來看，本益比僅約10倍左右。相信，如此投資風險不高的公司，應該是投資人增加年終收益的好選擇。
