美國終於在參議院的表決下通過號稱是史上最大的減稅案，然而在稅改表決過關之後，美股表現就開始出現變化，過去市場追捧到天上的科技股，從雲端重重的跌落，包括：蘋果、亞馬遜、谷歌、臉書以及微軟等都出現明顯拉回，其中可以留意到費半指數更是一口氣回測季線，先前筆者曾在文章中提到費半早就已經是大波段漲幅滿足之後的超漲行情，還說到超漲的一定會回吐，果然在過去短短的一個星期中就把超漲的一百點給吐回。漲多就是最大的利空在這漲幅滿足回吐的過程中，很多過去是半導體中的領漲指標，如：輝達、美光、台積電、應材以及英特爾等，都是呈現股價非常弱勢的發展，這股科技股跌勢也擴延到全球科技產業，就從外資大摩明確看壞台積電以及調降亞洲區半導體評價開始，這股半導體未來的產業景氣似乎只針對台積電而來，筆者認為大摩的降評中，最壞的情況是不會發生的，也就是全球半導體不景氣這個環境情況假設在未來二至三年內是不會發生的。台積電存在的隱憂排除這樣的假設前提，再回過頭來看台積電「本身」所面臨的難處：(1)HPC超高速運算晶片需求不足，(2)競爭者未來的競爭，(3)晶片尺寸微縮成本高。
針對這三個問題，筆者認為後面兩項比較值得憂心，台積電現在中階製程的營收占比率是持續下滑中，雖然速度不快，但也可以發現台積電正在積極地將營收產品線導向較為高階的製程中，所以在中階製程上就會面臨非常多競爭者的挑戰。未來在物聯網的市場中，只要利用中階製程就綽綽有餘，而物聯網是未來半導體成長的最大動力來源，台積電把製程推高，晶片微縮的情況下，對於未來達到經濟規模的難度就相對增加，只要片數不夠，成本就難以降低，甚至在新設備既有固定的折舊之下，就會影響到毛利率，對於獲利推升上將成為一大阻力，因此台積電未來成長幅度勢必會減緩。面對電子，您該……？另外，明年記憶體族群在國際大廠將開始投入擴產的趨勢當中，漲價效應就不會像今年一樣強，除非應用領域的需求持續強勁，才可能把漲價效應延續，否則今年火紅的DRAM、NAND Flash、NOR Flash以及相關記憶體模組的獲利就不會像今年一樣大幅成長，近期股價在外資買盤進駐之下，卻還是呈現下跌走勢，是讀者該要留意的科技股。另外，科技股還得留意就是蘋果的iPhone X的供應鏈，也是接下來要避開的族群。紀律操作 留意資金流向才是王道先前的指標股大立光、可成、美律以及台郡都已經公布十一月營收，其實從年增率的角度來說，都能維持成長，其中以可成、美律以及台郡的成長幅度都超過三成最為優異，但是近期股價都已經紛紛轉為空頭排列，即使公布營收之後股價表現仍舊沒有什麼起色，只是變成反彈的逃命波罷了，上半年被明顯高估的價值都在修正中，明年上半年的iPhone X銷售熱潮是否真能如市場預期？現在這些科技類應該是讀者要先避開的族群，電子股結構調整持續進行中，在操作策略上可以先行退場觀望或是把資金轉向金融或傳產進行操作，還是特別提醒讀者紀律操作、嚴格執行才是能穩定績效的關鍵！
