電子股回神，業績成長股領先衝高，下半年營運能見度看旺的電源管理IC、微控制器(MCU)、影像感測器與封測股，受惠漲價效應，展望未來有季季高的潛力。
台股股王、電源管理IC(PMIC)設計股王矽力-KY(6415)，五月合併營收一七．一億元，月減三．二六％，年增率則達六一．四七％，為歷史次高水準；前五月累計合併營收七六．六一億元，年增率五○．四○％。儘管五月份受五一長假影響，但營收業績依舊保持不墜。矽力-KY表示，部份終端產品市場需求仍持續上升，且產品布局面向日趨完整，故營收與去年同期相比，增幅較大。
下半年營運成長動能強勁 矽力-KY年營收至少成長二成
市場看好伺服器出貨潮，今年下半年將開始升溫。以上半年度各大雲端服務供應商CSP的布局動作而言，北美地區GCP、AWS、Azure、Facebook等CSP的伺服器採購動能，皆較以往來得積極。其中，又以前二者的加單下訂力道最為強勁，預期於英特爾(Intel)與超微(AMD)新處理器平台的大規模量產挹注下，第三季各大廠商將持續增強伺服器採購力道，矽力-KY電源管理IC出貨也將明顯放量。
矽力-KY工業用產品、資訊產品、網路通訊產品，下半年拉貨動能強勁。法人機構預期，5G基站相關設備、元件及模組，第四季可望重啟拉貨、增強動能；車用產品線部份，目前也已成功切入美、日一線OEM廠，今年底將可新加入中國車廠訂單，預期今年開始小量貢獻，明年上半年料將可快速放量。
法人機構表示，矽力-KY因高毛利率的5G、雲端、車用相關應用出貨比重將持續提高，其中，5G基礎建設新客戶年底將重新有量、5G手機相關快充市場需求快速成長、車用占比將提升達五％，依據第三代平台滲透率升高、產能增加一○％至二○％，以及部分客戶「價格調漲」等有利條件下，矽力-KY二○二一年營收表現，仍以二○％至三○％年增率為目標。
電源管理IC大廠迎漲價潮 致新今年營運再拚新高
台灣電源管理IC大廠致新(8081)，因受惠訂單成長動能暢旺效應，第二季營收業績料將可順利改寫歷史新高。法人機構看好，因八吋晶圓代工產能有限，以及代工報價料將可再度上漲下，電源管理IC第三季營運可望成功「再迎漲價潮」，加以致新接單能見度直透達年底，二○二一年營運有望再拚歷史新高。
自今年初以來，致新即全面受惠電源管理IC、類比IC等產品線出貨暢旺，營運因此連續走升，順利推升今年前五月合併營收，成功交出年增率三五．四○％、三七．五六億元歷史同期新高紀錄。
以六月份市場需求市況而言，筆電、智慧型手機、面板等電子產品拉貨動能，仍舊維持一定強度。其中，儘管遭遇長短料問題，但因因應得宜，且電源管理IC屬缺貨型產品，致新六月出貨動能因此依舊十分強勁。市場法人預期，致新六月單月合併營收可望維持近期高檔水準，第二季合併營收因而將超越第一季，創單季新高紀錄。
展望第三季營運前景，法人指出，隨著晶圓代工、封測廠第三季再次調漲代工報價，且電源管理IC所投片量產的八吋成熟製程於製造端產能最為吃緊，預料致新後續可望跟進受惠。下半年致新受惠面板、筆電等產品線訂單需求強勁，接單能見度有機會一路旺到年底。
茂達訂單滿手 全年業績竄新高
台灣電源管理IC專業廠茂達(6138)，今年訂單接單已達滿水位，除PC、遊戲機訂單出貨，繼續維持高檔水準之外，下半年度更已成功打入英特爾(Intel)處理器新平台「DRAM DDR5電源管理IC」供應鏈，由於該項產品需與平台充分整合，與以往由ODM廠認證模式不同，單價因此相對DDR4世代者，要高上許多，預期第三季末、第四季將可開始量產出貨，成為茂達下半年重點出貨產品之一。
伴隨著晶圓代工、封測廠產能持續吃緊，加以終端應用市場需求依舊暢旺下，茂達電源管理IC的接單、營收表現因此十分亮眼，而訂單能見度目前已可直透至下半年。其中，除既有PC需求持續停留高檔之外，茂達先前成功拿下的遊戲機訂單，拉貨動能也相當強勁，受惠二大終端產品市場拉貨動能強助攻下，風扇馬達驅動IC的出貨動能持續衝刺中。
法人表示，英特爾(Intel)新一代處理器平台「Alder Lake」，除了在規格上，運算效能更為提升外，DRAM、PCIe部分，將支援DDR5、PCIe Gen5新世代規格；二相對比下，超微新一代「Zen4」處理器平台，僅會支援DDR5，PCIe Gen5新規介面恐將不予支援，因此，如果周邊生態系全面跟上新規格標準出貨下，英特爾將有望搶回「桌上型PC市場」大比重市占率。
有關網通產品線部分，茂達的電源管理IC，現階段已經成功通過美系網通大廠參考設計認證，後續有望搭配美系網通大廠主晶片，共同攻占WiFi 6、路由器、機上盒等終端市場板塊。法人機構預期，茂達可望於今年第三季開始量產供貨，預料於遠距辦公／教育市場的需求暢旺鼓動之下，茂達電源管理IC後市出貨，有機會見到逐季成長榮景。
法人機構看好，受惠PC、網通、遊戲機、DDR5等市場應用熱潮帶動下，茂達今年下半年營運料將有機會優於上半年水準，也將可推升全年營收業績順利創新高。
MCU第三季有望風雲再起 盛群帶旺族群股
台灣微控制器(MCU)大廠盛群(6202)，因市場供需缺口持續擴大，最新傳出計畫自八月起，將再針對產品「調漲一○％到一五％」，以反映晶圓代工成本升高，其餘MCU廠新唐(4919)、松翰(5471)等，也不排除將會跟進漲價，整體MCU產業確定可暢旺至今年第三季。
半導體晶圓代工產能持續吃緊，尤其是八吋晶圓廠產能，預計於二○二三年新上線產能可有效貢獻以前，將會一路缺少至明年。偏偏MCU大多採用八吋廠產能代工製程，因此面對晶圓代工廠頻頻喊漲代工報價下，MCU廠也因而將所增加成本轉嫁至客戶端；而客戶端於缺貨窘況下，普遍可以接受漲價事實。
因全球遭受新冠肺炎疫情衝擊，使得小家電、健康量測等應用需求大幅增溫，也因此帶動MCU晶片拉貨需求大增。整體MCU市場缺貨壓力，自今年初至今，仍舊持續緊張，期間更一度傳出廠商暫停接單。唯盛群後來說明表示，主要因為晶圓代工廠調漲代工報價，為適時反映成本壓力，計劃對客戶調整產品價格，故等待晶圓代工報價確定後，再接受客戶下單。
傳市場供給缺口逾二成 MCU漲聲起 盛群、新唐Q3更旺
傳另一家華新麗華集團的MCU大廠新唐(4919)將跟進盛群漲價腳步，實際漲幅則將視產品供需狀況而定，預期今年MCU廠第三季營運將超越第二季再創歷史新高，一舉打破以往MCU傳統營運旺季為第二季的慣例。
由於受惠收購Panasonic半導體事業效益顯現下，加以微控制器(MCU)市場仍供不應求、產品價格調漲，新唐今年以來營收業績因而高度成長。市場法人預期，新唐今年營收表現可望成功改寫歷史新高紀錄。
供應鏈廠商指出，全球IDM大廠目前多已將旗下產能，強化供貨重心於車用、高階消費性電子、工控等市場板塊，因此造成消費性MCU供給量能更趨緊張。同時，觀察各大廠所面對的市場供給缺口，普遍都至少達二○％以上，MCU價格因此不斷上漲走揚。
全球半導體產業IDM大廠意法半導體(STMicroelectronics)，已經於六月一日全面調漲產品報價，為意法自今年以來，第二次啟動漲價機制。供應鏈業者推估，意法半導體第二次漲價幅度，可能達二位數水準，而且目前產品交期，已經排隊到年底，部分產品甚至更須排隊到二○二二年第一季，預料國內MCU廠將有機會跟進本波漲價熱潮。
出貨暢旺、新產能代工加持 晶相光下半年營運力拚季季強
台灣CMOS影像感測器(CIS元件)廠晶相光(3530)，受惠中國安防大廠大動作拉貨助攻之下，使得中高階產品線因此出貨暢旺；加以遠端辦公／教育需求仍舊維持高檔水準，因而推動中低階產品線出貨動能強勁。法人機構指出，於先前的「漲價效益」持續發酵下，加以下半年有望獲得三星晶圓代工產能奧援加持，料將有機會促成晶相光下半年營運挑戰「逐季成長」目標。
中國安防產品大廠持續擴增拉貨需求，同時，所推出具備人工智慧(AI)功能的安防裝置，除可提高產品附加價值外，更可望因此加速汰換終端市場產品。受惠此波拉貨需求下，市場法人指出，晶相光「中高階CMOS影像感測器」出貨動能隨之同步升溫，上半年出貨量不僅持續攀升，下半年營運更可望因而獲得挹注成長動能。
晶相光除持續拓展消費性市場之外，亦將目光延伸、放眼至「前裝車用市場」，先前所推出AEC-Q100車規產品線，目前已量產出貨予「Teri 1」車用零組件廠。法人機構看好，預料後續於「車用鏡頭」需求持續成長、帶動之下，「車用產品線」將可為晶相光帶來，較長產品生命周期、且高毛利的營收業績成長動能。
另外，因遠端辦公／教育市場需求維持高檔水位下，視訊鏡頭因此成為消費者下單採購焦點之一。晶相光CMOS影像感測器需求，自二○二○年下半年以來，出貨動能即逐步成長；步入二○二一年後，出貨動能不減，法人機構預期，本波拉貨效應可望一路到年底。
晶相光受惠CMOS影像感測器出貨暢旺，成功推動五月合併營收至三．五六億元，為五個月以來新高，年增率達一○三．五％；今年前五月累計合併營收達一六．一二億元，成功改寫同期歷史新高，年增率達七○．八○％，。
法人指出，晶相光已於今年上半年調漲產品報價二○％，本波漲價效益料將可一路延續至下半年。另外，有關產能獲得確保部分，除了既有晶圓代工廠「力積電」，持續可對晶相光奧援外。另一方面，又有望額外新增「三星晶圓代工廠」產能支援，下半年可開始量產供貨，有望再度強化晶相光出貨成長動能，預估下半年營收業績仍有望挑戰「逐季成長」。
車電應用需求回溫 同欣電後市營運暢旺可期
台灣CMOS影像感測器(CIS)封測廠同欣電(6271)，因受惠車用電子應用需求回溫，今年四、五月營收表現優於預期。
同欣電公告五月營收達一一．五六億元，月增率三．九六％，年增率達六八．三七％；累計今年前五月營收為五四．○九億元，年增率達六七．四三％。同欣電先前即預期，受惠車用CIS需求續強、射頻(RF)模組晶圓恢復供給之下，第二季營收有望季增個位數百分比，毛利率也可望同步走揚。
法人指出，同欣電旗下產品線中，今年成長動能最強者，依序為陶瓷基板、影像產品、混合模組、RF模組，成長性最高者，將會是陶瓷基板。歷經連續六年衰退之後，因受惠汽車LED頭燈、植物照明應用擴增，料將可推升陶瓷基板今年營收強勁反彈；加以反應原物料成本上漲市況，公司已「提高多項產品價格」，加上國巨集團資源綜效效應加持下，同欣電下半年旺季營運表現令人期待。
同欣電現有產品線組合方面，影像產品占整體營收比重達五○％以上，占比最高，其次為陶瓷電路基板、混合積體電路，占比一○％至二○％左右，高頻無線通訊模組則占個位數比重。
混合模組產品線部分，今年主要成長動能來自於「汽車壓力感測器」，有望於明年導入新客戶供貨；RF模組業務方面，目前主要應用於五五○公里低軌道衛星產品，已出貨予客戶，適用於更低高度者，處於送樣階段。
同欣電調高多項產品價格，有助於毛利率表現，加以CIS高階產品占比提升下，結合陶瓷基板、影像產品價格調價助攻效益，公司第二季毛利率表現有望較第一季回升，達二八％以上，也將因此帶動單季獲利季增二位數。於整體泛國巨集團資源挹注下，目前已發揮綜效、帶入更多客戶，因此，法人看好同欣電下半年營運表現越來越好。
