這禮拜全球股市迎來轉機，之前分析的觀點一一應驗，最大核心原則就是：「股市還是要回到景氣循環的軌道上」。
過去一個月，我們不斷盯緊聯準會的動向，但二月底以後，市場一面倒把目光放到俄烏戰爭，對於經濟數據、貨幣政策幾乎看不上眼。
而我們卻是堅持本分，該盯的數據一個也沒漏掉，也持續追蹤聯準會官員的談話，這也是為什麼我們能有很大的信心說出：「升息後，股市將會迎來轉折」的主要原因。
我說過許多次，市場並不害怕升息，而是害怕「不確定性」，因此在不確定性消散的情況下，股市當然容易受到激勵，特別是在過去二個多月的修正下，股市已經嚴重被低估，當然反彈也起來也特別強勁。
我的觀點沒有改變，接下來市場會重新關注經濟數據，俄烏戰爭最後將會簽定協議，到時候利多消息激勵又會再漲一波，這邊成為全球股市底部的機率相當高。今天我們來整理聯準會及台灣央行最新動向，以及後續台股的觀點。
聯準會升息重點整理
1.升息一碼，聯邦基金利率從0~0.25%上調到0.25~0.5%，符合我們的預期。
2.根據會後公布的點陣圖，聯準會官員認為今年還會升息六碼，也就是接下來每次會期都會升息，也符合我們的預期。
3.會後聲明也指出，預期接下來的會期就會進行縮表，也就是五月份FOMC就會開始。
4.這次的會後聲明，讓聯準會的貨幣政策更加清晰，特徵就是一步到位、又短又急。
5.這對經濟並不會造成太大衝擊，一來當前美國仍然有相當巨大的超額流動性，聯準會的資產負債表高達四兆美元，此外還有RRP(附買回協議)的1.5兆，因此縮表跟升息並不會造成市場流動性問題。
6.聯準會下修長期的利率預測，這讓市場有點意外，在通膨困擾之下，長期的聯邦基金利率不升反減，從原先的2.5%下降到2.375%。
7.這也是為何上週三一公布完利率決策以後，美股漲幅大幅收斂，因為市場認為聯準會升息速度超乎預期快，但把會後聲明看完後，又發現這次升息循環跟以前的又臭又長不一樣，而是一步到位，加上升息終點(長期聯邦基金利率)下調，美股就重新恢復理性，重回上漲格局。
8.這次的會後聲明，大家不需要用鴿派或鷹派來定調，重點是在聯準會給市場訊息的「清晰程度」，因為夠清晰，升息週期也短，接下來一段時間，聯準會做為市場風險的因子將會減輕。
台灣央行意外升息一碼
日前央行理監事會議意外提前開啟台灣升息第一槍，市場原先預期利率不動，但央行認為國內輸入性通膨壓力仍大，CPI已連續數個月高於2%。
另一方面，台灣經濟狀況及服務業景氣已經回溫，讓央行有足夠本錢做出意外升息的舉動，並不會影響經濟復甦腳步。請大家千萬要記得【升息並非壞事】，雖然最直接的效果會抑制投資，但也能避免資金外流。
台灣的利率仍高於歐美，並沒有急於升息的壓力，因此即便歐美快速升息，台灣央行大概也只會保持每一季升息半碼的腳步而已，對於台股後續影響，依然會根據景氣趨勢發展。
台股底部完成 漸入佳境
台股也是走出如我們預期的劇本，就是在聯準會確定升息完以後，塵埃落定，反轉起漲。
從型態來看，台股打出一個相當漂亮的Ｗ底，也呼應了我們之前的策略：【拿下影線當防火牆】，既然低點沒有跌破，我們的觀點跟策略也不會改變。
個股也跟著指數打出一個漂亮的底部，我們在看總體經濟的，最大的能力就是判斷景氣循環的位置，即便抓不到股市最低點，一旦股價偏離估值太多，我們一定會有最高的敏感度。
這也是為什麼過去一個月，我們請投資朋友不用悲觀，因為非經濟性因素所帶來的下跌，在未來一段時間後都會漲回去。事實上美股已經把戰爭開打後的跌幅全數收復，台股腳步稍微慢一點，但我相信不會差太多，既然轉折點已經出現，我們接下來的時間就會更積極來找股票。
【過去的挫折並不可怕，怕的是遇到挫折後你放棄了未來】，行情正在漸入佳境，我們保持謹慎但樂觀的心情來面對台股，加油！
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