台股近期持續崩跌頻創新低，由於績優龍頭股與業績股紛紛領跌，而且是重挫，何以市場的信心是那麼脆弱，關鍵就在於股票找不到領頭羊，企業也找不到帶頭大哥，全面信心崩潰。造成台股買盤盡失的關鍵，在於政府的2大動作是禁止放空。 限制下跌幅度為3.5％二周。
#@1@#而這2項動作皆不利大型股的換手與補量，甚至於造成大型股股票出脫不及之現象，但外資與法人都有一定的贖回壓力，賣不到大型股，只好連績優好股也不管獲利或跌深，有價就砍、先砍先贏，加上斷頭等市場強制性賣壓持續存在，因此，形成台股近期出現無量崩跌的流動性緊縮問題。目前的台股在嚴重超跌現象後，就出現了長期投資的好買點。只是在目前仍需審慎觀察這些強制性賣壓是否確認結束，其關鍵除了國際股市的是否再重挫，更需要有6個台灣經濟觀察重點：1. 外資買盤願意進場布局。2. 政府是否有正面的政策激勵企業入市。3. 如何讓廣大實力的民間游資，願意投資台灣的企業，達成真正的愛台灣。4. 降低遺產稅在10％以內，但須嚴懲逃避稅者(加重處罰)。5. 內線法規之簡化易分辨，勿成為引人入罪之苛條。6. 政策各項的推動經濟方案落實。
#@1@#若買盤始終未能明顯增強，則台股仍在流動性問題持續下，必須謹慎仍有低點的回測。因此，最佳的買點仍須觀察一些落底跡象出現後才能確認。目前台股要能確認落底有4個觀察焦點：1. 法人的進場布局—其中以外資法人高持股的權值股必須止穩，法人必須停止賣超，代表法人應付基金贖回的賣壓結束，多方觀察的指標應在華碩，因為華碩一直是中長期資金主要長駐的標的，若是權值股有止穩機會，一定會是華碩先行轉強。2. 量縮止穩一段期間—當買盤增強至足以支撐賣壓，或是賣壓出盡，若是買盤開始積極進場，必定會出現持續量滾量，指數震盪走揚的狀況，而若是賣壓出盡就會是維持一段時間的量縮止穩狀況。3. 超跌的中小型低本益比績優成長股領先轉強—代表市場一些先行卡位的資金已經陸續進場，這也會是市場行情反轉的先兆，因為既然已經有先行卡位的資金陸續進場，後續必定會出現買盤增強的狀況來扭轉盤勢，通常這個現象出現也就代表盤勢已經跌過頭了。4. 盤勢出現低檔大量長紅—這個現象就是物極必反的現象，以大量的買盤來完全消化最後的賣壓，這種現象就是盤勢超跌之後的明確反轉信號。10月28日4110點帶量709億元拉出1支吞噬長紅，中期底部儼然成形，有機會展開ABC波的反彈。
#@1@#除了基本面底部現象外，就技術面上也有4個底部現象：1. 日、周成交量觀察—首先就量的方面來分析，上周的成交量，在政府政策性限制跌停板幅度3.5％下，出現10月23日、24日連續2天，都只有258億的底部窒息量，這也是自92年5月21日285億元以來的新低量，以至於上周周成交量，進一步萎縮到2083億元，這是除了95年2月3日當周，因春節放假交易日不足外，也是自92年5月以來的周低量。2. 月成交量觀察—雖然10月27日政策性取消跌停3.5％限制後，日成交量有稍微放大，但已經造成10月份連續3周的低成交量，月成交量也只有1100億水準。所以，不管在短線的日成交量、中線的周成交量，或長線的月成交量，都已經出現窒息量的底部訊號。3. 就「量先價行」的角度來看—接著要觀察的就是波段低點的出現，在10月27日的取消跌停3.5％限制後，果然很快的就消化了外資和融資斷頭賣壓，10月28日當天開盤跳空206點，當天盤中就帶量回補，顯示多頭已經等待多時，盤中就迫不及待的追進；所以，當天低點4110點，3日內不再跌破的話，就有可能是本波低點。4. 就技術指標來分析—日線9日KD指標，自大盤10月14日反彈失敗後，便呈現低檔鈍化的跡象；但10月下旬的連續性重挫，反而在中線技術指標上出現「熊市背離」的多頭買進訊號。因為目前台股持續惡化形成流動性風險的主因，不在基本面，不在籌碼面，也不在資金面，問題是在基本面的信心問題，只要信心的問題解決了，就會再度展現出股市應有的活力。目前純粹是信心的問題，而既然只是信心的問題，就必須要靠政府有所作為才能解決。
#@1@#目前台股有機會展開一波多頭的反彈，指數初壓在4700點，中壓在4925與5050點的區間帶，5250~5320點則壓力大增，逢高分批減碼，本波重點不是指數，而是個股輪流表現，除非成交量能放大持續維持在870億元以上，才有指數型的股票攻擊。若成交量放大到1100億元以上，小心動能的耗竭，各類股都有機會展開反彈，初壓在雙周線之高點，月線為中線的最大反壓，也就是說離10月份高點越遠的股票，反彈的空間越大，而先轉強的股票也易先拉回，或抗跌的股票，小心也會抗漲。因此，要確認盤勢落底，我們可以觀察下列幾個現象：權值股止穩時間，若是市場信心持續不足、買盤仍不積極，但盤勢卻持續出現量縮不跌，就代表要賣出持股的差不多都已經賣出了，籌碼面轉向穩定，盤勢當然會出現自然落底，後續只要等待信心慢慢恢復，盤勢自然會漸漸轉強。
#@1@#既然認定是反彈，選股就要選基本面好，而本波卻又跌幅過深之股票做切入，理論上才能賺取最高之利潤。1. 跌深又有高現金、低負債可考慮的選股標的：力致、禾瑞亞、新光金、致振、迅杰、兆利、系微、聚積、聯詠、群創、飛捷、鴻準、類比科、雷凌、原相、驊訊、鈊象。2. 大型的關鍵型指標股：大立光、聯發科、鴻海、華碩、友達、國泰金，皆屬指數之觀測指標。3. 政策做多內需的指標：鳳凰、遠雄港、榮運、東鋼。4. 太陽能電池：綠能、昱晶、益通、茂迪。5. 生技醫療：旭富、友華。6. 其他：櫻花、加百裕、順達、尼克森、聯傑、新紡、思源。
