澳洲央行宣布升息後，引發全球熱錢不斷湧入亞洲進行炒匯，特別是新台幣與韓元今年3月來不停升值，升幅分別為8％及24％，為避免過多流入的資本影響經濟失衡，今年10月初兩國就曾聯手打擊外資炒匯熱錢。但央行總裁彭淮南14日赴立院報告時也指出，這波外資匯入的4千億元國際熱錢，不買股票卻擺在活存，顯然是要炒匯！創史上外資最大炒匯規模，祭出市場稱為「彭三條」的策略，主要內容在於，如果熱錢進到台灣，不買股票，又不買房地產，將無法帶動經濟成長，因此要把國際炒匯熱錢請出台灣，必要時更將採取資本管制手段穩定新台幣的匯率。彭淮南之所以大舉向外資宣戰，主要還是因為10月1日當天，外資大舉匯入迫使新台幣匯率一度升破32元價位，截至10月20日為止，新台幣匯率又重回32.325兌1美元的價位，與澳幣、紐幣、南非幣相比，新台幣匯率呈現相對穩定走勢。金融海嘯以來，各國央行紛紛使出降息手段刺激經濟，在緊鑼密鼓的降息競賽中，全球各主要國家皆處於史上最低的利率水準。但今年起，由於降息政策導致資金四溢，流竄進入新興市場股市，進而在新興市場股市領漲下，帶領全球股市走出金融海嘯的陰霾。不過，全球股市出現復甦跡象後，伴隨而來的，就是市場非常熟悉的通膨疑慮，因此，如何制定降息帶來熱錢湧出的退場機制，也成了各國政府的下一個重要課題。在這樣的背景之下，10月6日出乎意料宣布升息的澳洲央行，就成了開第一槍的國家，也因此使得今年就已相當熱門的澳幣，聚集愈來愈多的投資鎂光燈。今年初時，澳幣兌美元匯率為1：0.7051，在國際美元持續走弱、商品價格走強的激勵下，截至10月5日為止，澳幣兌美元匯率攀升至1：0.8777，升值幅度高達24.47％，10月6日澳洲央行意外升息，將利率由49年低點調高1碼至3.25％後，澳幣兌美元當天即勁揚超過1％，到10月20日最高來到1：0.9310，累計今年來漲幅約3成。大型銀行主管分析，澳洲近日公布經濟數據顯示景氣復甦，央行率先升息，加上美元存款近乎零利率，吸引全球資金瘋狂湧入追逐高利率的澳幣，激勵澳幣再飆高，使得澳幣成為投資人追逐的熱門貨幣。
#@1@#但除新台幣外，今年以來投資外幣的投資人可說是獲利良多，各主要貨幣中，今年報酬率最高的非10月初才剛升息的澳幣莫屬，累計今年來漲幅已超過3成，紐幣、南非幣的獲利也不容小覷，今年報酬率皆超過2成。根據Bloomberg統計，今年全球各主要貨幣兌美元的報酬率中，以澳幣30.399％為最高，紐幣、南非幣其次，今年報酬率分別是28.425％及23.427％，加幣也超過1成，至於新台幣則僅有0.186％漲幅；人民幣則是小貶，兌美元匯率今年報酬率為-0.044％。但值得注意的是，上周因英國首相確認將在未來2年內出售160億英鎊的資產，此消息一出，立即引發英鎊兌美元匯率加大跌勢，最低下探至1.5735英鎊兌1美元，同時，英鎊兌美元匯率近1個月持續下探，累計近1個月已貶值3.93％，但今年來及近6個月的報酬率則分別是9.148％及6.49％，是外幣高波動性的最佳案例。除了英鎊以外，南非幣也是波動性相當高的貨幣之一，舉例來說，今年因原物料價格高漲，南非幣兌美元報酬率超過2成，但在去年金融海嘯期間，投資人對高風險資產避之唯恐不及，資金大舉撤出，造成南非幣短期間內重貶逾6成。據Bloomberg統計，南非幣匯率去年8月1日為1美元兌7.205南非幣，但到了10月22日就貶值到1美元兌11.6519南非幣。
#@1@#在澳洲央行宣布升息1碼後，澳洲匯價因而一飛沖天，不過，由於澳幣兌美元匯率今年來上漲逾3成，許多投資人都想問「現在還能投資澳幣嗎？」、「現在進場會不會套在高點？」兆豐商銀財務部副理葉碧純強調，「澳紐幣現在不是不能投資，但要記得下車。」她說，由於澳幣、紐幣及南非幣等貨幣，因投資炒作資金充斥，匯率波動幅度很大，且走勢難以掌握，現階段進場投資的話，一定要嚴設停利點。葉碧純分析，以近期漲勢已高的澳幣為例，在澳洲央行升息前，因新興市場如中國的原物料需求漸增，與原物料行情有高度相關的澳洲經濟也持續好轉，加上國際美元極度偏空，澳幣本來就很強勢，在升息後，更多投資資金進入炒作澳幣，雖然續漲可能性不低，但因風險過高，對保守型的投資人來說，不建議持續追高。第一銀行金融市場事業群副總經理楊太平則說，由於商品行情持續發燒，加上澳洲失業率止跌顯示基本面出現好轉等因素，澳洲未來還有升息空間，市場預期最快今年底可能就能看到第二次升息，加上美元持續疲弱，短期間澳幣再度升值的可能性不低，建議投資人即使追高，也不要過度重押。此外，由於澳幣利率較高，即使短期因匯率回貶套牢，也可暫存定存待匯率回升再出場，建議以長期規劃投資較佳。
#@1@#在澳幣匯率持續走強的同時，除了投資貨幣賺取匯差外，銀行推出的外幣定存加碼方案也是有利可圖，如台銀、台企銀及荷蘭銀行皆推出優惠專案。台銀10月推出只要辦理1個月期以上澳元定存1萬元，利率便可加碼0.12個百分點，匯率也依掛牌即期牌告賣出利率優惠0.25％。 台企銀10月起澳元定存金額達1萬元以上，利息加碼0.25個百分點；定存10萬元以上更可加碼0.5個百分點，加碼後利率分別為2％和2.25％，比國內1年期新台幣定存利率高近1倍；荷蘭銀行最近也提供包括澳元在內的9種幣別高利存款，活動由9月底延長至11月底。但銀行業者提醒，外幣投資除了利率以外，最重要的獲利來源還是匯差，所以民眾在選擇投資幣別時，還要考慮存款幣別未來走勢，不要被高利率吸引，最後賺了利息卻賠了匯差。
#@1@#國際美元長期疲弱，熱錢如洪水般湧向全亞洲，刺激澳、紐幣一路狂奔，但影響各主要貨幣匯率甚鉅的國際美元指數後市如何？葉碧純指出，美元第4季預期仍將維持緩貶走勢，但不至於出現短期超貶的情況，她說，因目前還找不到可以取代美元的貨幣，如美元過度弱勢，將影響大宗物資價格不斷上漲，進而造成通膨壓力過大，因此，預期美國政府將採取維持美元緩貶的政策。楊太平則認為，因美元趨近於零利率，投資資金仍將外流至較高收益的貨幣，如歐元，加上各國皆規劃將降低外匯存底的美元比例，國際美元觸底反彈的機率不大，也造成國際美元指數跌至14個月來的新低點。澳、紐幣今年報酬率漲逾3成，投資價值漸減，第4季何種貨幣最有機會接棒？外幣投資專家指出，英鎊近期拉回，可逢低布局期待反彈行情，加幣則因市場預期將是第2個升息的貨幣而受惠。英鎊短期雖受利空拖累，但在澳、紐、南非等與原物料高度連結的貨幣類別漲幅已高的同時，建議投資人在選擇下一階段的外幣投資標的時，可以從近期貶值，但反彈力道強的英鎊進行布局。英鎊兌美元匯率近一個月雖小貶近4％，但近6個月及今年以來則分別是升值6.94％及8.8％，葉碧純認為從長期角度觀察，英鎊兌美元匯率不致偏離過多，因此，投資英鎊可採波段方式操作。
#@1@#至於另一個建議加碼的加幣，楊太平表示，最近1周左右加幣的走勢比較強勢，主要原因有三：一是商品貨幣澳元等貨幣的上漲，對加幣起到一定的帶動性作用；二則是商品價格的持續走升，尤其是原油價格的上漲對加幣都有一定的激勵作用；最後則是市場預期加拿大央行可能是繼澳洲央行之後開始加息的央行。楊太平說，目前來看，加元仍具有一定的上漲空間，所以建議投資人可積極買進加元，在美元兌加幣位於1.04到1.06間都具有比較理想的買進機會，長期更有機會看到1：1的可能。但因投資外幣的高波動性，建議投資人可採取「333原則」進行配置，也就是，台幣；美元、英鎊等成熟國家貨幣；以及澳、紐幣等高利率的收益型貨幣，比例各以1/3的投資策略，較能避免持有單一貨幣時，因短期消息高度波動所帶來的風險。
