宸曜科技股份有限公司(股票代號6922，以下簡稱宸曜科技)設立於2010年，資本額2.3億元，集團人數189人，台北、芝加哥、上海分別設有據點，以自有品牌及技術研發，產品行銷全球超過五十個國家。雖然跨入工業電腦領域已有競爭者，因掌握產品先機，從有風扇到無風扇的工業電腦品質穩定，服務品質領先同業。模組化架構的經營策略，商品設計改變速度快，在2021年晶片短缺時反而勝出，成為贏家的關鍵。
宸曜科技股票即將在櫃買中心上櫃交易，由於稿擠全文分Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三期介紹公司，第一篇(Ⅰ)闡述所處產業趨勢及公司定位，並介紹公司部分產品及其特色、產品技術運用。第二篇(Ⅱ)繼續介紹主要產品及其特色，並說明過去年度的經營實績，尤其在2022年獲利每股盈餘八元以上的佳績，讓讀者了解為何宸曜科技進入工業電腦雖晚，卻能創造佳績，具備怎樣的條件與能力。本期(Ⅲ)將介紹公司未來技術研發方向、AI布局，與未來成長動能，讀完將可以更加了解宸曜科技的未來技術與發展、AI競爭優勢、成長動能。
研發、技術
宸曜科技的核心技術有兩大區塊：「系統設計保證在惡劣環境中的可靠性」、「針對垂直市場設計的I/O功能」，其技術、功能與應用領域說明如下：
1.系統設計保證在惡劣環境中的可靠性
．高溫／低溫：系統設計的主機板／散熱結構，高溫環境維持100% CPU效能。
．震動與衝擊：專利減震結構，系統可承受高達3Grms震動與30Grms衝擊。
．電源不穩：使用超級電容(SuperCAP)取代電池的內建／外接UPS，超過十年使用。
．粉塵／水／鹽分：專利IP67防水防塵可擴充結構。
2.針對垂直市場設計的I/O功能
．機器視覺相機／光源觸發控制：應用在機器視覺。
．乙太網供電技術：應用在工廠自動化。
．車載電腦點火電源控制：應用在車載電腦。
．自動駕駛車用相機GMSL輸入：應用在自動駕駛。
未來技術與發展計畫
未來研發之技術發展路線
．以車用乙太網(802.3bp, 1000BASE-T1)，取代CAN成為未來車輛內骨幹網路。
．透過模具簡化與線材標準化降低防水電腦成本，從無風扇提升到IP66防水。
．低功耗AI運算平台，以「< 50W」低功耗的Edge端AI推論系統。
．以MCU-based取代CPU-based的分散式I/O，已大幅降低成本，用於工業4.0工廠自動化資料蒐集與控制。
．透過數據分析預測系統判斷是否需要維修與更換元件，建立具備預防性維護的自我診斷功能。
．具備功能性安全(FuSa)的系統，系統失效時能夠進入或輸出預定義的安全模式。
未來發展
宸曜科技未來將著重在「加速產品創新」、「拓展全球布局」、「持續應用深耕」三方面發展與布局，分別說明如下：
加速產品創新
．擴大精進先進技術研發及投資。
．領先市場推出支持Intel 12/13代CPU的全系列產品。
．車用低功耗Edge運算平台。
．高低階雙系列IP67 智能平台。
拓展全球布局
．加大投資美國／中國子公司擴充功能。
．設立韓國／日本辦事處。
．112-113年歐洲新據點。
．培養駐外業務行銷／技術服務人才。
持續應用深耕
．探索及布局先進AI應用市場。
．與全球領導廠商共同開發Edge端運算解決方案。
AI競爭優勢
AI應用在許多領域包括圖像／影像AI、自動駕駛、食品包裝檢測、智慧城市、人員監控…等逐漸從雲端運算移動到Edge端運算，在Edge端運算就會有在戶外使用(例如路況監控)，在戶外高溫(ex.60℃)提供100%算力，需要更寬溫的技術選項搭配。
宸曜科技深耕寬溫AI運算的技術，讓Edge端的AI能夠不受高溫影響而快速運算。尤其，在自動駕駛更需要超高算力，才能應付高速行駛的各種路況。生成式AI，在大量Edge端化後，寬溫的設計提供Edge端在戶外使用有效性，提供更多可能性。
宸曜科技提供的寬溫設計AI產品因此更具競爭優勢。
宸曜科技以無風扇工業電腦為產品特色，產品在AI應用2016年起已有GPU電腦及相關營收，以Edge端運算(AI edge computing)佔營收30%，工業用車輛占比最多(約20%~25%)，主要應用包括智慧安全執法，其他應用例如警用車牌辨識、廢棄物分揀系統等。
全球銷售區域及其比例
宸曜科技以全球為銷售區域，行銷跨越歐洲、美洲、亞洲、中國等地，2023年H1各地區銷售營收及其占比如附圖一。
從附圖一及表格可以看出，宸曜科技產品銷售全球，歐洲營收占比較高，以2023年上半年在歐洲地區營收總額212,590千元，佔整體營收比例40%最高。歐洲地區是透過經銷商行銷，歐洲今年因受高通膨影響，庫存去化慢。
其次是在美洲地區的營收168,968千元，占比32%。在美洲地區，以美國需求比較強勁，宸曜科技在美國持有100%子公司負責銷售，目前美國FED未降息，市場觀望，需求中性。從傳統需求提升到AI Edge Computing。
亞洲地區營收87,124千元，占比16%，大約是美洲地區的50%。在韓國庫存回到合理水位，宸曜科技在2023年設立韓國辦事處。亞洲的中東地區，市場興起有考慮增加需求，特別是在智慧城市需求提高。印度在自動化需求同步回升。
中國地區營收64,194千元，營收占比12%。在美、中貿易限制下，美國管制半導體進口中國，人、事、物禁令，中國不動產發生問題，以至於消費不足。在中國地區營收處於低檔，庫存去化逐漸恢復正常。
2023年、2024年看法與規劃
宸曜科技過去十年來營收逐年成長，成長趨勢如附圖二，2022年營收突破十億元台幣，YoY成長31%。
宸曜科技以無風扇工業電腦為產品特色，產品在AI應用2016年起已有GPU電腦及相關營收，以Edge端運算(AI edge computing)佔營收30%，其中應用於任務或工程自駕車佔最多(約20%~25%)，2023年下半年已推出很多平台。
高速運算中長期將有更多移動到Edge端運算，以加速運算的應用，減少運算傳遞的時間差，需要更多的運算需求。
宸曜科技產品在全球銷售，美國地區2023年經濟受景氣影響比較輕微，期望2024年快速成長。2023年上半年美洲地區的營收占比32%，居第二位，2024年快速成長對於宸曜科技營運貢獻將更大。
亞洲地區營收居第三位，在韓國、日本建置銷售據點，將提高成長動能。
整體而言，全球各地區庫存在2023年已去化差不多。2023年因為去化庫存，營收基期比較低，2024年營收可望較高成長，毛利率有機會提升。
產品毛利率順序
宸曜科技提供產品毛利率依據客製化產品組合而定，各項產品及其毛利率如附表。
從附表可知，以「防水認證+軍工」毛利率(50%以上)最高，其次是垂直式應用電腦45%~50%，AI邊緣運算電腦44%~45%，強固型無風扇工業電腦40%~43%。
未來毛利率約莫40%左右。
2023年上半年毛利率下降到39%，下降原因是「庫存壓力大」，提列1800萬元庫存跌價損失，影響EPS減少0.83元，影響毛利率減少3.56%。庫存逐步去化後，下半年毛利率有機會回升到過往水準(40%以上)。
相對同業研發技術特色
宸曜科技產品特色在寬溫、無風扇、尺寸小，不僅精緻符合需求且移動性高，可佈建在戶外(ex.執法科技)，滿足從雲端運算到Edge端運算各種不同環境下的需求，解決極端(高低溫)環境下，電腦可以順利運轉的難題，讓AI高速運算得以在Edge端不同環境下實現。
此外，宸曜科技的產品提供Edge端高速運算影像傳輸，滿足影像視覺。
總的來說，宸曜科技的技術讓產品在極端環境下，不論高低溫都可以適用，可以防火、防塵，整合不同屬性技術，因應客製化需求創新，提供客製化產品滿足不同領域需求。(全文完)
