陽(1477)為100％成衣廠，受到新台幣升值的衝擊，以及上游棉花、化纖價格上漲，使得1月5日以來，股價節節下挫，但是由於其獲利仍然亮麗，且第1季接單已經全滿，第2季接單也有客戶認列中，據了解，其成本能夠轉嫁給客戶，接單價格調漲，因此在股價下挫之後，反而吸引買盤逢低進場，近2日股價強勁反彈。法人估算，今(2011)年聚陽EPS有7.5元水準，仍為紡織股中的獲利王，基本面佳，本益比卻偏低，將吸引長期買盤進駐。聚陽自結去(2010)年營收141.26億元，較前一年成長6.4％，稅前淨利為11.58億元，每股稅前盈餘7.3元。聚陽去年營收僅次於2007年創下的147億元高點紀錄，為金融風暴後的新高點，顯示其本業已經擺脫金融風暴的陰霾。聚陽主要是以規模優勢取得訂單，主攻中低價位、流行多元成衣代工，有9成以上是美系客戶。聚陽主要的營運模式是台灣接單，全球生產，以彈性生產快速地反映客戶的需求，調整各地的產能，以達到生產成本最佳化。聚陽在全球的生產據點包括印尼、中國大陸、柬埔寨、越南與菲律賓。由於近年大陸人工成本節節高漲，為了降低成本，聚陽決定將大陸生產基地的規模縮減5成，每年將減少70~100萬打，產能將移往越南、柬埔寨、印尼等地。估計印尼廠的產能將介於350~400萬打，越南及柬埔寨產能則將提升至200萬打。聚陽去年成衣的出貨量為812萬打，今年預估增加100~150萬打，年增率約15％，在調整轉移大陸產能之後，對獲利有益。目前第1季已經接單220萬打，優於去年同期的200萬打。由於需求明顯回升，聚陽請客戶提早下單，以便掌握原料購買，目前第2季也已有客戶下單，在需求暢旺下，成衣業得以反映原物料上漲，第1季訂單價格已調漲10％，依目前情況來看，第2季訂單可望再漲5％。由於今年有日系客戶與高單價的新訂單，聚陽毛利率可望提升。聚陽自2009年起已增加對H&M的成衣出貨量，去年起也已開始出貨給西班牙知名品牌ZARA以及中國休閒服龍頭品牌美特斯邦威，法人估，今年中國的營收可望達到近2000萬美元。
