本書區分兩部分：「投資理論」與「大俠講股」。前者教導讀者如何分析基本面，包括資券作戰基本理論、怎麼掌握題材及計算股票價值；後者運用15檔個股做精采的實戰演練，把過去與網友互動觀念及提示，比對後來發展，做一次最完整的經驗傳承。散戶在股市沒什麼優勢，這點無庸置疑，至於哪一項缺點是散戶失敗的致命傷？那就眾說紛紜，但各有依據！大部分散戶感覺資訊影響最大──好消息別人早知道，晚知道的散戶要怎麼贏？專家認為業績最重要，業績最後決定股價，所以天天盯著業績研究準沒錯。投顧老師則主張速度決定一切，只要能跟著他殺進殺出，不管股市漲跌都能賺！看起來，散戶失敗的原因還真複雜，恐怕不是三言兩語講得清楚。籌碼往哪跑？我喜歡把問題攤開來實際觀察，散戶常輸的問題也給我不少的困擾，因為無論怎麼追蹤，最後都進入死胡同──散戶沒優勢，本來就該輸。這個疑惑，直到我經驗多且屢次獲利後才解決，主因是我看到「籌碼的影響力」。新股上市，除了少部分股票要承銷之外，大部分股票都在特定人手中，有時承銷商還會要求大股東「鎖碼」─把股票放在特別的保管處不得買賣，股價在這種情況是可以人為控制。取得控制權的人，幾乎是穩贏不輸，在這種不公平的情況下，大部分想買賣進出一下的散戶，贏的機會不大。除了新股的鎖碼，平時股票的漲跌，籌碼也會在改變之前悄悄移動。例如公司接到大訂單，知道的人都會採取行動，股票就由散戶向大戶移動；如果獲利開始衰退，大戶當然會先賣出，股票自然由不知情的散戶買入。這種移動不容易察覺，通常持續上漲放不出量，應該是大戶在吃貨；下跌時持續爆量，很可能是壓低出貨。量價關係股票市場有很多量價的理論，例如「量大作頭，量小作底」、「量比價先行」、「量價背離要反轉」，市面上有很多老師也特別重視成交量，一般簡單的說法就是上漲要有成交量來推升，下跌要窒息量才會止跌。至於複雜的說法就眾說紛紜、百家爭鳴，把大家全都搞糊塗。我買賣股票的次數雖然不多，不過成交量我都很關心，但不會因為成交量有變化就進出一下，因為我認為成交量沒有大小的問題！今天破紀錄，幾天以後可能還會有新紀錄，股價情況也是一樣，創新高之後還是有可能更創新高，新高永遠不代表就是最高。雖然說量價可說是千變萬化，但如果我們去觀察股價月線，那就可以很明確地看到一個現象，那就是量大的月份股價都是在高點，最大量的月份通常都是最高價；量小的時候股價都是低檔，最小量的月份通常股價最低，而量價最後通常都會突然180度轉變，一個不留神就喪失了最佳買賣機會。突然反轉的原因其實很單純，股價最後無理性快速上漲，大部分都是有人在炒作，也一定會把股價炒過頭，炒過頭的股價一反轉通常就是無量直線下跌。跌到低點無量的情況也差不多，有心人士會在低價慢慢搜購，只要景氣或獲利情況稍有改變，沒有籌碼的股價自然一飛沖天。以上面的道理來看，如果爆大量且股價已經漲了一段，應該是賣出最佳時機；反之，如果量縮且價格跌無可跌，股價低檔應該是到了。成交量會影響股價，但多少是大？多少算小？這個問題困擾不少投資人。我的看法是沒固定的標準，因為每家公司的股本大小及流通籌碼都不同，當然也就不能放在一起比較。我時常也會被成交量迷惑，每次我的股票爆量上漲時都興奮莫名，潛意識地把股票愈抱愈緊；成交量極低時，又擔心買太多會賣不出去，遲疑不敢出手，有時也會喪失最佳的買賣機會。事後檢討原因，也說不出問題所在。「買低賣高」確實要有點真功夫，如何才能等到最佳的買賣時機？大家可以仔細地了解個股的成交量，或許可以看出一些端倪。資券大對決我這套投資股票的方法，一般行家會以基本分析派來稱呼，以有別於看線形的技術分析派。但如果仔細去研究兩派的內容，基本分析派實際上也研究很多的技術問題，而且這些技術問題有理論有內容，比起單純的看線形的技術分析派，我認為是實在得多。基本分析派裡最重要的技術問題，當然就是「融資」與「融券」。融資遇到的最大麻煩是斷頭，所以什麼情況下會被斷頭，就是學習的重點。就整個大環境來說，高融資股票遇到大盤連續的利空襲擊，股價由高融資時算起下跌超過3~4成，就要開始斷頭。如果很不幸又遇到一波利空，就會變成多殺多，也就是原本已經斷頭的還賣不掉，直線下跌的股價又讓另一批人斷頭。就個股的斷頭來說，由於大部分是可以技術控制，情況就有點複雜，最常出現的情況是主力惡意炒作，股價拉高後缺乏護盤資金，又遇到突發利空，使用高融資調度資金，炒作失敗股票就任由金主殺出，所以，如果股票在不合理的高價，融資利用率高，每天開高收低拉尾盤，也沒什麼成交量，這種現象通常就表示快撐不下去，如果主力決定棄守，股價可能要跌三成才會煞車。融券遇到的最大麻煩是軋空，就整個大環境來說，遇到金融行情時股價快速上漲，很多股票都會有軋空。軋空最大變數是最後過戶日，融券戶必須在最後過戶日前把股票補回，在這個限制下，股價漲跌不需理由，只要融券戶夠多且過戶日接近，股價都不容易跌。就個股的軋空來說，大部分反而跟業績背道而馳，一般多利用董監事選舉的條件，避免公司派倒股票，同時以不合理上漲的股價，吸引空頭進場，最後再視空頭數量決定作戰方式。個股軋空一定都是主力大戶所為，有時公司派也一起共襄盛舉，這種情況下去融券放空，大部分都是被軋到天價回補收場。
