從去年4月以來，全球景氣回溫的腳步沒有停歇，主要經濟機構預估今年景氣依舊處於復甦狀態，包括IMF 1月上修今年全球經濟成長至4.4％，對明年預估亦可達4.5％的成長率。只不過經濟基本面雖有強勁的支撐，但第1季開始進入漲多回檔期，尤其市場還出現兩隻黑天鵝，也就是中東的茉莉花開事件以及日本地震，攪動一池春水，但這也加速了市場趕底，趁機把市場不確定因素逐漸釐清。隨著時序進入第2季，3月底4月初市場已經逐漸看到反彈的現象。對於第2季的投資市場，我們認為股票依然優於債券，其中股票方面以新興歐洲以及新興亞洲較有表現機會，而債市則持續看好高收益債，主要因為企業的負債持續表現良好、財務槓桿比率在相對低檔，且信用利差水準高於之前的歷史低點，可望持續受惠於利差縮小與資金追求較高收益率。根據施羅德集團3月份的預估，今年仍有超過6成的經濟貢獻來自於新興市場，其中新興歐洲因擁有豐富的天然資源，再加上中產階級興起，帶動內需市場蓬勃發展，因此新興歐洲在今年以來表現搶眼，也是新興市場中資金自今年以來唯一正流入的區域。由於該區域的本益比僅9.1倍，較其他新興國家依然低，是相對物美價廉的區域，未來依舊有表現的潛力。至於全球最先反映日本強震的新興亞洲，歷經第1季的整理，已逐漸回復到合理的水位，最近包括韓國、中國大陸甚至是印度都開始有強勁的表現。其中中國大陸日前再度升息，股市對此消息也已經鈍化，預料下半年股市將會愈來愈好，因此與中國大陸相關的台股、港股等亞洲市場，下半年也可以樂觀看待，投資人也應該把握現在的進場時機。而韓國與印度，近來也有打底完成的跡象，頗值得投資人關注。另外值得一提的是，收益型股票因為企業獲利成長以及配發股息等激勵效果，將在第2季有優異表現，因此穩健型的投資人，可鎖定收益型的基金，一起分享企業獲利的果實。除此之外，投資人還可以留意氣候變遷型基金，主要是去年底以來，地球暖化加上溫室效應，使得地殼變動更為劇烈，因此長期而言，天候異常加上氣候風險覺醒的正面激勵，使得氣候變遷相關標的可望受惠全球經濟復甦。
