受到資金回流的帶動，自4月以來(截至5月9日)，包括菲律賓、新加坡、泰國等新興亞洲股市皆呈現上漲態勢。展望後市，不論就基本面或價值面來看，亞太市場都具有不錯的投資機會，再加上近期原物料價格漲多回檔，使得通貨膨脹可望紓解。在晨星亞太區不包括日本股票型基金(台灣核備銷售)中，施羅德環球基金系列──亞洲收益股票(A1)已連續5個月呈現資金淨流入，累積達新台幣7328萬元，以下針對該基金做評析。投資策略：該基金會先將未來12個月預估股息收益率低於平均水準的股票投資標的先淘汰，而後再進一步去除低盈成長、盈利波動劇烈，或是高負債水準的股票。這些篩選條件使得該基金相當傾向於價值型的投資風格，但也因此侷限了該基金的報酬波動率。在選股策略上，該基金鎖定能夠持續發放股利，並且可能會提高股利金額，但不會忽視其資本利得成長潛力的公司。該基金並未限制對國家的資產配置，僅針對一些新興亞洲國家設定上限，例如泰國低於10％。投資組合：嚴謹的投資策略，使得該基金兼具大型與價值型的股票投資風格。截至今(2011)年2月底止，該基金約有49.43％的資產配置於價值型股票，大型股票則占了總基金資產85.88％。由於該基金著重投資於配息型股票，所以相當偏向高配息型產業的投資配置，例如金融業(包括REITs)及電信產業。目前對金融服務類的投資比重為30.40％，電信產業的投資比重則為14.13％。基金績效及風險：由於該投資組合傾向非周期性股票，所以通常在市場下跌時會有較佳的防禦表現，上漲時則會表現較為落後。從該基金近5年上漲獲取比率以及下跌防禦能力，便可看出上述的報酬表現特性，截至4月30日止，該基金相對於基準指數的上漲獲取比率以及下跌防禦能力分別為75.75％以及79.06％。短期內報酬表現也相當亮眼，近6個月及近3個月的報酬率分別高於同類型基金平均3.82％及1.78％。風險方面，相較於同類型基金，該基金相對風險較低，截至4月30日止，近3年以及近5年的波動率(以標準差衡量)都低於同類型基金。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等機構)
