上市櫃公司股東會將於本月底全數召開完畢，7、8月將進入除權息旺季，市場看好業績成長動能強勁的個股，將可望展開除權息行情。近期台股面臨國際股市連續重挫回檔壓力，使得指數再度失守9000點關卡，外資表示，美股創高後連續6周回檔下挫，預估回檔修正幅度至少1成，而台股在國際盤情勢不明朗之下，很難獨自上攻，順勢回檔整理、尋求下檔支撐，為下半年漲勢醞釀動能，在下半年景氣逐漸好轉帶動下，台股仍有機會先蹲後跳。由於短時間內，台股容易受國際盤影響，指數備受壓抑，但市場仍看好台股長線表現，理周投研部認為，台股接續將邁入除權息旺季，業績穩健且配股配息佳的個股易獲得市場買盤青睞，在除權息日即啟動上攻展開填權息行情，建議投資人可趁台股回檔之際，挑選下半年漲相佳的個股，提早進場布局除權息行情。資金無虞 填權息行情在望理周投研部指出，今(2011)年台股除、填權息行情值得期待，除了選舉行情帶動外，台股目前仍處於多頭格局，且在景氣回溫挹注下，下半年行情仍屬偏多，屆時具有高股利政策加持的績優題材股，將可望展開一波攻勢，而近期已有不少個股開始除權息。以鳳凰(5706)為例，由於陸客自由行確定於6月28日開始實施，利多消息激勵股價於除息前即開始上攻，順勢突破百元關卡，創下近3年新高價位，除息後也展開填息力道，企圖封閉除息缺口，但在台股拉回修正下，填息行情時間雖然拉長，但在量能持續滾量之下，填息機率高，將有機會上演一場好戲。理周投研部認為，業績優異的個股有機會在市場關注下完成填權息，且台股可望在現金股利的資金活水挹注下，展開上衝動能，則本波拉回修正將是投資人絕佳的上車機會，點名可成(2474)、順達(2311)、台積電(2330)、中華電(2414)，受惠智慧型手機與平板電腦的銷售大幅成長，業績動能強勁，填權息行情可期。今年消費性電子產品仍是平板電腦與智慧型手機雙主流，反映在市場上，也是與該二大明星級產品相關類股，股價才有走強的動能，預料下半年電子類股仍以相關零組件在業績帶動下，股價較能有所表現。平板電腦瓜分PC市場平板電腦對PC市場影響力愈來愈大，過去研究機構均不將平板電腦納入個人電腦中計算出貨量，但隨著平板電腦逐漸侵蝕PC市場，市調機構也重新將平板電腦納入PC之列，研究機構IC Insights即認為，平板電腦應算是PC的一種，認為平板電腦未來在PC市場將扮演更重要的角色。IC Insights研究數據顯示，去(2010)年全球PC出貨量，加計平板電腦後成長率達19％，預估今年PC市場加計平板電腦後，年成長率將達13％，出貨量達4.02億台，若單獨估算平板電腦出貨量，約可達4900萬台，年增率為190％。IC Insights指出，可攜式消費性電子產品已成為市場主流，預估今年整體可攜式PC出貨量將達2.5億台，年增率為23％，可攜式電腦占整體PC市場比重高達62％，較去年的58％持續成長，預料可相關產品成長趨勢將一路向上，至2014年時，可攜式電腦出貨比例將攀升至72％，其中，平板電腦市占率將由5％快速成長至24％，吃下桌機、筆電與小筆電現有市占，看好未來幾年平板熱絕對會持續蔓延。可成營收逐月攀高機殼廠可成為平板電腦與智慧型手機主要供應商，包含蘋果與宏達電(2498)等，均為其主要客戶，新產品推升可成單月營收穩健向上攀升，法人更看好可成下半年營收可望持續成長，主要因為消費性電子銷售旺季即將來臨，大廠均會推出新產品刺激銷售。此外，主要客戶宏達電跨足平板電腦市場，首款產品Flyer頗受好評，品牌廠相繼推出產品搶攻市占，反而使得相關供應商成為最大受惠者，尤其蘋果為了穩住其地位，產品推出時間縮短非常多，均讓供應鏈廠商大受其惠。除了客戶產品放量大幅成長挹注營收走勢外，產品也因為一體成型鋁機殼接單比重提升，今年獲利與毛利率將有亮麗表現。此外，市場更盛傳蘋果下世代產品將推出碳纖維機殼，對此，公司表示今年內市場上應不太可能出現碳纖維的平板電腦或智慧型手機，主要由於更換材質從備料端即要開始準備作業，而目前可成並無此規劃，但也不排除應客戶需求而更改。今年一體成型鋁殼仍為主流，可成目前一體成型機台數已突破萬台，為了應付客戶訂單，今年持續擴充產能再增3000台，增加年產能逾1成，挹注業績向上成長動能。可成近期股價表現強勢，沿著5日線向上攻擊，但在大盤修正壓回下，股價順勢跌破5日線，法人認為，短線股價將受海外存託憑證(GDR)影響上攻動能，可成GDR訂價為189元，預計將於6月中發行，將帶給可成不小的調節賣壓，但可成擬配發4元現金股利，股價拉回將吸引長線資金進場，投資人可留意布局時間點。台積電營收目標年增2成台積電5月業積出現衰退，合併營收為367.9億元，月減1.1％，為今年來單月營收次低，但仍較去年同期增長5.4％。台積電董事長張忠謀於股東會上指出，公司今年營運狀況嚴重受匯率干擾，表示台積電已被新台幣匯率劇烈波動「賞了兩巴掌」，雖然匯兌侵蝕公司獲利，但今年營運目標不變，成長幅度將優於整體半導體產業，若不考慮匯損，今年以美元計價的營收成長幅度將達2成。法人表示，台積電技術與製程均優於同業，公司極有機會搶下蘋果處理器訂單，雖然今年配息3元，現金殖利率不算高，但股價卻能在營運成長帶動下，向上攀升，除息交易日訂於29日，股價近期在外資調節下創高拉回，待法人賣壓結束後，將可望帶領台股止穩向上。中華電前5月EPS 2.65元中華電公布前5月營收為791.8億元，年增3.6％，每股稅後盈餘達2.65元，已達全年財測預測5.87元的45％，公司表示，業績成長主要受惠行動上網服務的大幅成長，今年以來行動加值占行動服務營收比重已升至20.6％，顯示隨著行動裝置市占提升，電信業也將同步受惠。另外，中華電信積極布局雲端運算，搶攻數位匯流市場，將可望成為中華電下一波營運重心，近期股價便上攻100元關卡，站上百元的企圖心明顯，尤其電信業向來為市場重要防禦型標的，台股近期面臨修正壓力，中華電挾著5.5元現金股利，將可望成為資金避風港。電池芯漲價 拉抬順達獲利電池模組產業在日本強震影響下，終於擺脫長年削價競爭的窘境，電池芯報價出現曙光向上調漲，除了報價上漲帶動獲利成長外，今年平板電腦出貨量可望持續增加，廠商均看好平板電腦出貨上揚帶動產品銷量。順達計畫電池芯報價於第2季底開始陸續調漲，漲價後將有利於毛利率表現，法人認為，順達為iPad 2供應商，而iPad 2仍為今年平板電腦市場的大贏家，將激勵順達業績表現。此外，下半年開始陸續將有新款筆記型電腦上市，看好順達今年獲利將順利超越去年。順達近期股價最高衝上124元，來到近2年多新高，法人表示，順達股價與新普(6121)產生比價效應，而股價表現落後的順達將有補漲空間，使得外資與投信紛紛大舉加碼順達，有機會成為投信季底作帳標的，建議投資人觀察投信操作，籌碼未鬆動前均可順勢而為。除了消費性產品電池模組外，順達積極布局電動車電池領域，與台達電(2383)結盟共同合作研發動力系統，由於每台電動車所需電池數量多達5000顆，需求量遠遠大於3C產品，順達寄望電動車帶來爆發性成長動能，因此積極向外尋求結盟，搶攻電動車動力系統這塊大餅。
